Warren Buffett erwartet für das kommende Jahrzehnt schwache Ergebnisse bei Rückversicherern. „In diesem Geschäft haben sich die Aussichten eingetrübt, und wir können nichts dagegen tun“, sagte der Chef der Holding Berkshire Hathaway am Samstag bei der Jahresversammlung seines Unternehmens in Omaha, USA. Der Rückversicherungsbranche werde es in den nächsten zehn Jahren „nicht so gut gehen wie in den letzten 30 Jahren“, prognostizierte das „Orakel von Omaha“. Als Grund dafür nennt er Hedgefonds, die in den Markt drängen.
Buffetts Meinung zufolge gründen die Hedgefonds derzeit Offshore-Rückversicherer, um von Steuervorteilen zu profitieren. Als „Fassade“ gäben sie ein geringes Geschäftsvolumen an, so der Investor weiter. Der Wettbewerb habe für einen Preisrückgang gesorgt, während die niedrigen Zinsen die Anleiheportfolien unter Druck setzten.
Hedgefonds-Manager wie Daniel Loeb oder David Einhorn haben zuletzt Offshore-Rückversicherer zur Unterstützung ihrer Investitionsstrategien gegründet. Auch Pensionsfonds, Staatsfonds und Stiftungen stellen Kapital zur Absicherung von Katastrophenrisiken zur Verfügung.
Die Bundessteuerbehörde der USA, der Internal Revenue Service (IRS), versucht, das Schlupfloch zu stopfen, durch das amerikanische Hedgefonds-Manager ihre private Einkommensteuerschuld senken können. Diese leiten ihre Hedgefonds-Investitionen über eine Versicherungsgesellschaft in Niedrigsteuer-Paradiese wie Bermuda. Der Milliardär John Paulson und die JPMorgan-Tochter Highbridge haben Tochterfirmen in Bermuda und könnten durch die IRS-Vorschläge Schwierigkeiten bekommen.
Laut Buffett ist Berkshire noch in einer starken Position, weil das Unternehmen Großrisiken absichern könne. Rückversicherer bieten Primärversicherern Versicherungsschutz und reinvestieren ihre Prämieneinnahmen. Bisher macht Buffetts Konzern im Versicherungsgeschäft noch Gewinne. Im ersten Quartal 2015 stieg der Nettogewinn von Berkshire Hathaway besonders wegen der starken Versicherungsgeschäfte.
