FRANKFURTMONTAG
ADIDAS
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Adidas von 57,00 auf 68,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Das Kursziel orientiere sich nun an seinen Erwartungen für 2013, die ein 19-prozentiges Gewinnwachstum je Aktie implizierten, schrieb Analyst Michael Kuhn in einer Studie vom Montag. Obwohl der Kurs ein Rekordhoch erreicht habe, dürfte er weiter steigen. Die fundamentalen Geschäftstreiber seien intakt und die Profitabilität des Unternehmens dürfte sich weiter verbessern. Die Papiere sollten 2012 vor dem Hintergrund der bevorstehenden Sportgroßereignisse von einer guten Stimmung der Anleger profitieren.
GEA
FRANKFURT - Equinet hat das Kursziel für Gea Group nach Zahlen von 26,00 auf 29,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Das vorläufige Zahlenwerk des Maschinenbauers für das vierte Quartal und der Ausblick für 2012 hätten die Erwartungen übertroffen, schrieb Analyst Holger Schmidt in einer Studie vom Montag. Deshalb habe er seine Umsatz- und Ergebnisschätzungen für das laufende Jahr erhöht.
GLENCORE
LONDON - Die UBS hat Glencore nach bestätigten Fusionsgesprächen mit Xstrata auf "Buy" mit einem Kursziel von 492 Pence belassen. Der Preis sei entscheidend beim geplanten Zusammenschluss mit Xstrata, schrieb Analyst Miles Allsop in einer Studie vom Montag. Er schätze die möglichen Synergien bei einer Fusion der Rohstoffkonzerne auf etwa 1 Milliarde US-Dollar. Dies erlaube Glencore, eine Prämie von etwa 20 Prozent für Xstrata zu bieten.
RWE
DÜSSELDORF - Die WestLB hat das Kursziel für RWE nach dem angekündigten verschärften Sparkurs von 32,00 auf 35,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Add" belassen. Die in der Presse kolportierten Pläne des zukünftigen Konzernchefs Peter Terium seien glaubhaft, schrieb Analyst Peter Wirtz in einer Studie vom Montag. Sollten die berichteten zusätzlichen Einsparungen von einer Milliarde Euro für die kommenden zwei Jahre bis auf die Nettoebene durchschlagen, steige seine Gewinnschätzung je Aktie (EPS) für 2015 um bis zu 1,00 Euro. Damit läge sie rund 20 Prozent über seiner derzeitigen Prognose.
DIENSTAG
AIXTRON
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Aixtron nach Zahlen und Ausblick von Veeco auf "Buy" mit einem Kursziel von 14,00 Euro belassen. Der Wettbewerber habe im vierten Quartal erwartungsgemäß den niedrigsten Auftragseingang seit dem ersten Quartal 2009 verzeichnet, schrieb Analyst Thomas Becker in einer Studie vom Dienstag. Auch für den deutschen auf Leuchtdioden-Anlagen spezialisierten Maschinenbauer rechnet Becker mit Vergleichbarem. Die Phase sinkender Markterwartungen nähere sich dem Höhepunkt.
ARCELORMITTAL
ZÜRICH - Kepler hat ArcelorMittal nach Zahlen zum Schlussquartal auf "Reduce" mit einem Kursziel von 14,00 Euro belassen. Der Stahl- und Bergbaukonzern habe seine und die Erwartungen des Marktes erfüllt, schrieb Analyst Rochus Brauneiser in einer Studie vom Dienstag. Die Unternehmensprognose für den operativen Gewinn (EBITDA) im ersten Halbjahr 2012 sei mit vier bis sechs Milliarden US-Dollar recht weit gefasst. Die Marktschätzung liege in der Mitte dieser Bandbreite und für das Gesamtjahr 2012 bei zehn Milliarden US-Dollar. Letzteres könnte aber verfehlt werden, da das zweite Halbjahr typischerweise schwächer verlaufe als die ersten sechs Monate.
BMW
LONDON - Bernstein hat das Kursziel für BMW von 72,00 auf 90,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Outperforn" belassen. Er sei inzwischen immer mehr davon überzeugt, dass der Autobauer in diesem Jahr einen Rekordgewinn einfahren werde, schrieb Analyst Max Warburton in einer Studie vom Dienstag. Das Wachstum im wichtigen chinesischen Markt dürfte sich fortsetzen. Außerdem erhole sich der US-Markt und auch die Wechselkurse entwickelten sich vorteilhaft.
DEUTSCHE BOERSE
ZÜRICH - Die UBS hat das Kursziel für Deutsche Börse von 55,00 auf 58,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Nach der von den Wettbewerbshütern blockierten Fusion mit der NYSE Euronext rückten nun wieder die Fundamentaldaten des deutschen Börsenbetreibers in den Fokus, schrieb Analyst Arnaud Giblat in einer Studie vom Dienstag. Vor diesem Hintergrund sei die Deutsche Börse attraktiv bewertet. Zudem dürfte das Unternehmen die Ausschüttung einer Sonderdividende von 2,10 Euro je Aktie bestätigen, womit die Dividendenrendite auf 10 Prozent steige.
GEA
ZÜRICH - Die UBS hat das Kursziel für Gea nach dem jüngsten Quartalsausweis von 29,00 auf 31,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Der Anlagenbauer habe abermals ein beeindruckendes Zahlenwerk vorgelegt, schrieb Analyst Sven Weier in einer Studie vom Dienstag. Gea habe beim Gewinn seine Erwartungen übertroffen. Auch die Nettoverschuldung sei deutlich niedriger. Der Experte erhöhte seine Schätzungen.
UBS
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für UBS nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 13,00 Schweizer Franken belassen. Der Überschuss des vierten Quartals habe die Erwartungen verfehlt, schrieb Analyst Michael Dunst in einer Studie vom Dienstag. Dem Management zufolge dürften die Eurozone-Sorgen, das US-Defizit und anhaltende Unsicherheit über das globale Wirtschaftswachstum die Kundenaktivität im ersten Quartal weiter belasten.
UNICREDIT
LONDON - Morgan Stanley hat Unicredit von "Underweight" auf "Equal-weight" hochgestuft und das Kursziel von 2,40 auf 4,50 Euro angehoben. Nach den jüngsten Maßnahmen der Europäischen Zentralbank (EZB) seien die systemischen Risiken und die Risikoaufschläge für Staatsanleihen vor allem in Italien zurückgegangen, schrieb Analystin Francesca Tondi in einer am Dienstag vorgelegten Branchenstudie. Dank des langfristigen Refinanzierungsgeschäfts der EZB sinke das Risiko einer Kreditklemme in dem südeuropäischen Land. Die Gefahren für die Ertragsentwicklung italienischer Banken würden dadurch verringert.
MITTWOCH
FIELMANN
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Aktie von Fielmann nach Zahlen von "Hold" auf "Reduce" abgestuft und das Kursziel von 74,00 auf 68,00 Euro gesenkt. Die Optikerkette habe beim Vorsteuer- und beim Nettogewinn seine Prognosen verfehlt, schrieb Analyst Georg Remshagen in einer Studie vom Mittwoch. Hauptgrund seien höhere Löhne gewesen. Diese habe Fielmann zahlen müssen, um Personal zu halten und langfristiges Wachstumspotenzial zu sichern. Da die gestiegenen Personalausgaben von nachhaltiger Natur sein dürften, habe er seine Vorsteuer- und Nettogewinnschätzungen für 2012 und danach gekürzt.
GERRESHEIMER
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Gerresheimer nach Zahlen für 2011 auf "Hold" mit einem Kursziel von 33,00 Euro belassen. Die Kennziffern des Herstellers von Spezialverpackungen hätten seinen Prognosen weitgehend entsprochen, schrieb Analyst Daniel Wendorff in einer Studie vom Mittwoch. Er glaubt aber nicht, dass der Ausblick für 2012 dem jüngsten Kursaufschwung gerecht wird.
HEIDELBERGER DRUCK
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Heidelberger Druckmaschinen nach endgültigen Zahlen zum dritten Geschäftsquartal auf "Hold" mit einem Kursziel von 1,80 Euro belassen. Die Kennziffern hätten den vorläufigen entsprochen, schrieb Analyst Ingo-Martin Schachel in einer Studie vom Mittwoch. Marktteilnehmer dürften sich weiterhin auf das Gewinnpotenzial des Druckmaschinenherstellers nach der Restrukturierung konzentrieren.
RYANAIR
LONDON - Morgan Stanley hat das Kursziel für Ryanair nach Zahlen zum Schlussquartal von 4,50 auf 5,10 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Die Durchschnittserlöse je Passagier sowie die Nicht-Treibstoffkosten der europäischen Billigflieger Easyjet und Ryanair hätten sich zuletzt überraschend gut entwickelt, schrieb Analystin Penelope Butcher in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Daher habe sie ihre Gewinnprognosen angehoben. Die Expertin äußerte sich zuversichtlich über die langfristige Attraktivität des europäischen Kurzstreckenmarktes. Die Billigflieger profitierten von dessen struktureller Veränderung am stärksten.
UBS
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Aktie der UBS nach Zahlen zum vierten Quartal von "Hold" auf "Sell" abgestuft und das Kursziel von 14,00 auf 12,00 Franken gesenkt. Mit dem bereinigten Ertrag vor Steuern habe die Bank seine Erwartungen getroffen, der Geschäftsmix aber habe ihn enttäuscht, schrieb Analyst Matt Spick in einer Studie vom Mittwoch. Die Erholung im Privatkundengeschäft habe anscheinend an Fahrt verloren. Dies bereite ihm Sorgen. Seine Ertragsschätzungen für 2012 kürzte der Experte um 12 Prozent auf 1,22 Franken je Aktie.
VINCI
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Vinci nach Zahlen zu 2011 von 45,00 auf 47,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Die jüngsten Konjunkturdaten signalisierten eine möglicherweise bessere europäische Konjunktur als gedacht, schrieb Analyst Luis Prieto Bartolome in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Zudem sei der zugrundeliegende Geschäftstrend bei dem Bauunternehmen im Schlussquartal überraschend gut gewesen. Daher sowie wegen seiner positiveren Prognose für das europäische Wirtschaftswachstum habe er die Gewinnschätzungen angehoben. Angesichts sinkender Risikoaufschläge zählten qualitativ gute Infrastrukturwerte wie Vinci zu den Favoriten im Sektor.
DONNERSTAG
CREDIT SUISSE
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Credit Suisse nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 28,00 Franken belassen. Das vierte Quartal der Schweizer Großbank habe enttäuscht, schrieb Analyst Michael Dunst in einer Studie vom Donnerstag. So habe das Institut einen Nettoverlust von 637 Millionen Franken ausgewiesen, während er mit einem Überschuss von 535 Millionen Franken gerechnet habe.
DAIMLER
HAMBURG - Die Berenberg Bank hat Daimler nach Zahlen zum Schlussquartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 55,50 Euro belassen. Der Autobauer habe die Erwartungen beim Umsatz sowie den Gewinnen erreicht und beim Cashflow übertroffen, schrieb Analyst David Cramer in einer Studie vom Donnerstag. Wichtiger sei allerdings der positive Unternehmensausblick für 2012, der die Zuversicht des Managements zeige und viele Marktakteure überrascht haben dürfte. Die durchschnittlichen Analystenschätzungen sollten nun steigen. Zwar seien bei Autowerten nach der jüngsten Kursrally Gewinnmitnahmen denkbar, doch bleibe es auf Sicht von sechs bis zwölf Monaten beim Kaufvotum.
GERRESHEIMER
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Gerresheimer nach Zahlen zum Schlussquartal auf "Hold" mit einem Kursziel von 29,00 Euro belassen. Die durchwachsenen Resultate hätten leicht unter seinen und den Erwartungen des Marktes gelegen, schrieb Analyst Gunnar Romer in einer Studie vom Donnerstag. Der Ausblick für 2012 des Herstellers von Spezialverpackungen habe enttäuscht. Die durchschnittlichen Analystenschätzungen könnten sinken, zumal Gerresheimer die eigenen Ziel selten deutlich verfehle. Im deutschen Gesundheitssektor gebe es attraktivere Investments.
HEIDELBERGCEMENT
DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Einstufung für HeidelbergCement nach vorläufigen Zahlen auf "Add" mit einem Kursziel von 44,40 Euro belassen. Die operative Entwicklung im Jahr 2011 habe die Erwartungen übertroffen, schrieb Analyst Ralf Dörper in einer Studie vom Donnerstag. Der milde Winter habe die Volumina in Europa und Nordamerika gestützt. Der Experte sieht sich in seiner positiven Einschätzung und seinen Prognosen bestätigt.
HUGO BOSS
DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Einstufung für Hugo-Boss-Vorzüge nach vorläufigen Zahlen auf "Neutral" belassen. Ein Kursziel gab Analyst Thomas Effler definitionsgemäß nicht an (Kurs: 77,90 Euro). Die Eckdaten des Modekonzerns für das Geschäftsjahr 2011 seien sowohl beim Umsatz als auch dem Ergebnis besser ausgefallen als erwartet, schrieb er in einer Studie vom Donnerstag. Das Management sei zuversichtlich, auf dem aktuellen Wachstumspfad seine Ziele für 2015 zu erreichen.
RHOEN-KLINIKUM
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Rhön-Klinikum nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 16,50 Euro belassen. Das vierte Quartal des Krankenhausbetreibers sei wenig aufregend verlaufen, schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom Donnerstag. Mit Anpassungen an seinem Bewertungsmodell werde er zunächst bis zur Entscheidung über eine mögliche Privatisierung der Klinik in Wiesbaden warten.
SYNGENTA
LONDON - Die HSBC hat das Kursziel für Syngenta nach Zahlen zu 2011 von 300,00 auf 315,00 Franken angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Der Agrarchemiekonzern habe seine und die Erwartungen des Marktes erfüllt, schrieb Analyst Geoff Haire in einer Studie vom Donnerstag. Wegen der Kostensenkungen sowie des verbesserten Preisumfeldes habe er die Gewinnschätzungen für 2012 und 2013 angehoben.
VESTAS WIND SYSTEMS
LONDON - Macquarie hat das Kursziel für Vestas nach Zahlen zu 2011 von 80,00 auf 40,00 dänische Kronen halbiert und die Einstufung auf "Underperform" belassen. Nach dem schwächeren Zahlenwerk für 2011 sowie dem Ausblick für 2012 habe er die Margenschätzungen reduziert, schrieb Analyst Shai Hill in einer Studie vom Donnerstag. Der Hersteller von Windkraftanlagen scheine die Kontrolle über die Kosten sowie den Auslieferungszeitplan zumindest teilweise verloren zu haben. Der Umbau des Top-Managements sowie der hohe Auftragsbestand könnten zwar einige Investoren zuversichtlich stimmen. Allerdings seien die Kontrollrisiken hoch und die starken Auftragszahlen dürften mit Preisnachlässen erkauft worden sein.
FREITAG
ALCATEL-LUCENT
DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Einstufung für Alcatel-Lucent nach Zahlen auf "Neutral" belassen. Die Ergebnisse des Netzwerkausrüsters für das vierte Quartal hätten die Markterwartungen erfüllt, die Genesys als fortgeführtes Geschäft berücksichtigt hatten, schrieb Analyst Thomas Langer in einer Studie vom Freitag. Aus seiner Sicht haben Umsatz und bereinigtes Geschäft jedoch enttäuscht, da er bereits ohne das Call-Center-Geschäft gerechnet hatte. Er hob vor allem das schwache Netzwerkgeschäft hervor. "Schönheit liegt im Auge des Betrachters", schrieb Langer zusammenfassend. Er bleibt vorsichtig, auch wenn die Aktie kurzfristig von Übertreibungen profitieren könnte.
BG GROUP
LONDON - Goldman Sachs hat das Kursziel für die Aktien der BG Group nach Zahlen zum Schlussquartal von 1.760 auf 1.840 Pence angehoben und die Einstufung auf "Conviction Buy" belassen. Der Öl- und Gaskonzern habe solide Resultate erzielt und seine Strategie überzeugend dargelegt, schrieb Analyst Michele della Vigna in einer Studie vom Freitag. Das Produktionswachstum sowie die Profitabilität des Flüssiggasgeschäfts ließen sich mittlerweile besser vorhersagen. Daher erhöhte er die Gewinnprognosen für 2012 bis 2014. Der Titel bleibe auf der "GS SUSTAIN Focus"-Liste.
BMW
LONDON - Goldman Sachs hat das Kursziel für BMW von 109,00 auf 119,00 Euro angehoben und die Papiere auf der "Conviction Buy"-Liste belassen. BMW sei das Maß der Dinge in der europäischen Autobranche, schrieb Analyst Stefan Burgstaller in einer Studie vom Freitag. In den vergangenen fünf Jahren sei die Kostenstruktur verbessert und eine Strategie nachhaltigen, profitablen Wachstums mit dauerhaft höheren Margen umgesetzt worden. Der Experte hob seine Gewinnschätzungen um durchschnittlich zehn Prozent an. BMW könne im Autogeschäft auch über den Prognosehorizont hinaus eine durchschnittliche Gewinnmarge vor Zinsen und Steuern von elf Prozent erreichen. Das rechtfertige eine höhere Bewertung.
CREDIT SUISSE
PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für Credit Suisse nach "sehr schwachen Zahlen" von 24,60 auf 21,00 Franken gesenkt und die Einstufung auf "Underperform" belassen. Die Schwäche habe sich durch alle Geschäftsbereiche gezogen, schrieb Analyst Daniel Davies in einer Studie vom Freitag. Es habe zwar einige Sonderfaktoren gegeben, allerdings könne davon nichts als außerordentlich oder Einmaleffekt angesehen werden. Durch den verstärkten Fokus auf die Risikominimierung könnten andere Geschäftsbereiche beeinflusst werden.
DAIMLER
LONDON - Equinet hat das Kursziel für Daimler nach Zahlen von 49,00 auf 57,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Angesichts der verbesserten Konjunkturperspektiven habe er die Gewinnprognosen erhöht, schrieb Analyst Tim Schuldt in einer Studie vom Freitag. Wegen etwas konservativerer Erwartungen für den Automarkt lägen diese allerdings leicht unter den Unternehmenszielen. Sollte die Konjunktur weiter anziehen, könnten seine Schätzungen und das Kursziel weiter steigen. Der Autobauer habe die Erwartungen im Schlussquartal sowie im Gesamtjahr 2011 erfüllt und sich optimistisch zu 2012 geäußert.
FRAPORT
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Fraport nach Januar-Verkehrszahlen auf "Add" mit einem Kursziel von 48,00 Euro belassen. Das Passagierwachstum am Frankfurt Airport habe die Dynamik aus dem Dezember mitgenommen und liege im Einklang mit dem Jahresziel von etwa 4 Prozent, schrieb Analyst Johannes Braun in einer Studie vom Freitag. Die Frachtvolumina blieben unter Druck, der starke Rutsch im Januar sei allerdings dem frühen Neujahrsfest in China geschuldet.
GDF SUEZ
LONDON - Die Citigroup hat das Kursziel für GDF Suez nach Zahlen von 26,00 auf 25,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Infolge der Aussagen des Versorgers zur Stromerzeugung mit Gas habe sie die Strompreisprognosen für 2012 bis 2015 reduziert, schrieb Analystin Sofia Savvantidou in einer Studie vom Freitag. Es bleibe beim Kaufvotum, doch könnten die enttäuschenden Resultate für 2011 und die bevorstehende französische Präsidentschaftswahl das kurzfristige Kurspotenzial begrenzen.
RHÖN-KLINIKUM
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Rhön-Klinikum nach Übernahme von 49 Prozent an den Wiesbadener Dr. Horst-Schmidt-Kliniken (HSK) auf "Hold" mit einem Kursziel von 16,50 Euro belassen. Die Transaktion sei möglicherweise zu groß, um schnell verdaut zu werden, schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom Freitag. Der Experte sieht für seine Prognose des Überschusses vor Minderheiten ein Enttäuschungsrisiko von 30 Prozent und für die Markterwartungen von 20 Prozent.
