Zwei Dinge sind entscheidend für eine gute Anleihe: dass der Schuldner pünktlich Zinsen bezahlt und dass er zur Fälligkeit die Anleihe wieder voll und ganz zurückkauft. Banken gehörten seit der Finanzkrise immer weniger zu Gläubigern, denen Anleger Vertrauen und Geld entgegenbringen. Dabei gibt es darunter Adressen, die ziemlich sicher sein sollten: etwa die amerikanische Investmentbank Goldman Sachs. Euro-Anleihen von Goldman mit Laufzeit bis 2020 bringen derzeit 2,6 Prozent Jahresrendite. Das ist nicht üppig, aber für eine Anlage im mittleren Investmentbereich (S&P Rating A-) kein schlechtes Angebot.
Goldman Sachs, 1869 von dem deutschen Auswanderer Marcus Goldman in New York gegründet, hat vier große Einnahmequellen: Unternehmenstransaktionen, Zinseinnahmen, Wertpapierhandel und Provisionen.
| Anleihe-Info: Goldman Sachs | |
| Kurs (in Prozent) | 99,96 |
| Kupon (in Prozent) | 2,625 |
| Rendite (in Prozent) | 2,66 |
| Laufzeit bis | 19. August 2020 |
| August 2020 | Euro |
| ISIN | XS0963375232 |
Bei einer Bilanzsumme von 923 Milliarden Dollar könnte Goldman nach einem moderaten dritten Quartal (1,43 Milliarden Dollar Reingewinn) insgesamt mehr als sieben Milliarden Dollar verdienen, gut 5,2 Milliarden Euro. Im gerade abgelaufenen Quartal drückten der schwächere Handel mit Anleihen, Währungen und Rohstoffen das Geschäft. Im Gegenzug senkte Goldman Personalkosten, vor allem Ausgaben für Bonuszahlungen. Insgesamt dürfte 2013 für Goldman damit zumindest ein mittelprächtiges Jahr werden – entsprächen sieben Milliarden Dollar netto doch etwa dem Durchschnittsgewinn der vergangenen zehn Jahre. Der schlechteste Abschluss war 2008, das Jahre der akuten Finanzkrise. Doch auch da blieben netto 2,3 Milliarden Dollar.
2008 war auch das Jahr, als Investoren-Legende Warren Buffett der Bank zu Hilfe kam, deren Aktien im Strudel des Lehman-Crashs massiv unter Druck geraten waren. Zunächst hatte Buffett der Bank fünf Milliarden Dollar geliehen; zudem sicherte er sich über Optionen Zugriff auf Stammaktien, die er sich nun vor Kurzem holte. Heute ist Buffett über seine Beteiligungsgesellschaft Berkshire Hathaway mit 2,9 Prozent an Goldman beteiligt. Weitere Großaktionäre sind die Investmentgesellschaften Capital Group (6,7 Prozent) und Blackrock (5,4 Prozent).
Goldman Sachs ist eine systemrelevante Bank. Das heißt, ihr Überleben soll auch in schweren Krisen notfalls durch Staatshilfen gesichert werden, dafür aber wird sie von internationalen Aufsichtsbehörden überwacht. Mit einer Kernkapitalquote von 9,3 Prozent hat Goldman einen guten Mix aus Risikopuffer und Spielraum für neue Geschäfte.
