Fondstipp: Concept Kaldemorgen
Im August hat sich die Börse vom Brexit-Schock erholt. Anleger genossen die Ruhe und freuten sich über positive europäische und amerikanische Wirtschaftsdaten. Wie schnell eine gelassene Stimmung umschlagen kann, weiß Klaus Kaldemorgen. Der Starmanager der Deutschen Asset Management lenkt den milliardenschweren Concept-Fonds ähnlich wie einen Hedgefonds: mit vielen Instrumenten und strengem Risikomanagement. Unterstützt wird er dabei von Co-Manager Henning Potstada und einem fünfköpfigen Team. Ihnen ist es gelungen, in Turbulenzen die Schwankungen niedrig zu halten und Anlegern seit 2011 trotzdem jährlich im Schnitt 6,2 Prozent Rendite zu liefern. Kaldemorgen hat aus dem Brexit Profit geschlagen, indem er auf ein schwaches Pfund und gleichzeitig Kurszuwächse bei britischen Aktien gewettet hatte. Schließlich profitieren Exporteure vom niedrigen Pfund. Jetzt blickt er zuversichtlich Richtung Jahresende: „Es gibt kein großartiges Wachstum, aber mit einem Crash in China rechnet auch niemand mehr.“ Der US-Wahlkampf sowie die für Dezember erwartete Zinserhöhung in den USA könnten zwischenzeitlich die Schwankungen am Aktienmarkt erhöhen. Ein Drittel des Fonds ist denen ausgesetzt. Toppositionen sind Nestlé, Deutsche Post sowie der Finanzdienstleister ING Group.
Wenn aus dem etwa 50-prozentigen Anleihenbestand des Fonds Papiere fällig werden, investiert Kaldemorgen etwa in japanische Aktien und „langweilige“ dividendenstarke Titel. Zwar zahlen Anleger für die beliebten Aktien schon das bis zu 25-Fache der Jahresgewinne, „doch die Bewertung kann durchaus bis zum 30-Fachen steigen“. Noch seien Investoren aber nicht überschwänglich – ein gutes Zeichen.
63 Jahre alt wird Kaldemorgen in diesem Jahr. Ursprünglich wollte er dann in Rente gehen. Nun machen ihm die Arbeit und das Team so viel Spaß, dass er „mindestens bis zum offiziellen Rentenbeginn“ weitermachen will.
| Die besten Portfolios im Einjahresvergleich | ||||
| Stand 29.8.2016 | ||||
| Wertentwicklung in Prozent | ||||
Fondsname | ISIN | seit 3 Jahren¹ | seit 1 Jahr | Volatilität in Prozent² |
| Multi-Asset-Strategien (verschiedene Anlageinstrumente und -klassen) | ||||
| Ansa global Q Opportunities | LU0995674651 | neu | 8,7 | neu |
| BNY Mellon Global Real Return A EUR | IE00B4Z6HC18 | 4,1 | 6,9 | 4,6 |
| Deka-Global Invest Dynamisch CF | DE000DK2CGL8 | 4,8 | 6,5 | 9,0 |
| Baumann and Partners Ganesha | LU0802954999 | 1,6 | 6,4 | 9,3 |
| LGT Alpha Generix Global Income | IE00B6Z10219 | 9,0 | 6,3 | 11,6 |
| Deutsche Invest II Multi Opp. Total Return | LU1246175613 | neu | 5,5 | neu |
| Metzler Alpha Strategies | IE00B8KKJW05 | 5,8 | 5,5 | 8,8 |
| BNY Mellon Dynamic Total Return EUR | IE00BWFGWW28 | neu | 5,4 | neu |
| JPM Diversified Risk USD | LU0875415688 | 10,0 | 4,4 | 10,0 |
| Deka-Global Invest Ausgewogen CF | DE000DK2CGJ2 | 3,4 | 4,4 | 5,6 |
| Deutsche Concept Kaldemorgen LD | LU0599946976 | 5,5 | 4,1 | 5,3 |
| NN First Class Multi Asset Premium P | LU1052149363 | neu | 4,1 | neu |
| Collegium Portfolio II | DE000A0MQ977 | 3,8 | 3,8 | 10,1 |
| MFS Meridian Absolute Return A1 EUR | LU0094560157 | 5,7 | 3,6 | 8,4 |
| AQR Style Premia UCITS | LU1103259245 | neu | 3,5 | neu |
| Deka-OptiMix Europa CF | LU0347181306 | 2,2 | 3,0 | 2,6 |
| Invesco Global Targeted Return | LU1004132640 | neu | 2,9 | neu |
| Deka-Global Invest Konservativ CF (T) | DE000DK2CGG8 | 2,4 | 2,8 | 3,5 |
| Mandelbrot Market Neutral Germany | DE000A14N8Q7 | neu | 2,8 | neu |
| LO Selection Vantage 3000 MD | LU0974395591 | neu | 2,7 | neu |
| NN (L) Alternative Beta P | LU0370038167 | 7,0 | 2,6 | 8,7 |
| Goldman Sachs Absolute Return Tracker | LU1103308042 | 2,1 | 2,3 | 5,2 |
| CS SystematicReturn USD | LU1079703630 | neu | 2,1 | neu |
| Pioneer Multi-Strategy Growth | LU0363629873 | 7,4 | 1,8 | 4,8 |
| MLIS AQR Global Relativ Value UCITS | LU0562189471 | 4,1 | 1,5 | 5,6 |
| LO Alt Risk Premia (EUR) | LU1087779077 | neu | 1,3 | neu |
| Carmignac Pf Capital Cube | LU1048598442 | neu | 1,3 | neu |
| WWK Select Total Return | LU0685407040 | 1,8 | 1,2 | 3,6 |
| MEAG FairReturn | DE000A0RFJ25 | 2,6 | 1,1 | 3,1 |
| Long-Short-Strategien mit Aktien | ||||
| LOYS Global MH | DE000A0H08U6 | 11,8 | 24,2 | 11,3 |
| NORD/LB AM Aktien Deutschland LS | DE000A1J3WL9 | 8,8 | 10,2 | 18,6 |
| GAM Star Alpha Technology | IE00B5BBQJ73 | 0,8 | 7,2 | 11,3 |
| Nordea-1 Stable Equity L/S | LU0826409327 | 5,3 | 5,6 | 6,8 |
| Lupus Alpha Return R | DE000A0MS734 | 2,7 | 3,9 | 6,4 |
| RWC Asia Absolute Alpha | LU0479712688 | 5,5 | 3,8 | 7,1 |
| Sycomore L/S Opportunities | FR0010363366 | 4,8 | 3,7 | 5,4 |
| Schroder ISF Eurp Alpha Absolut Return | LU0995125985 | neu | 3,6 | neu |
| DNCA Invest Velador | LU1209145538 | neu | 1,8 | neu |
| F&C Real Estate Equity L/S | IE00B7V30396 | 4,0 | 1,4 | 2,4 |
| Wellington Global Healthcare Long-Short | LU1169587919 | neu | 1,3 | neu |
| Pictet-Total Return-Corto Europe | LU0496442723 | 4,6 | 0,8 | 6,5 |
| Anoba Aktiv L/S | DE000A1W9CF3 | neu | 0,7 | neu |
| UI-Petrus Special Situations | LU1214677046 | neu | 0,0 | neu |
¹ jährlicher Durchschnitt (in Euro gerechnet); ² je höher die Jahresvolatilität (Schwankungsintensität) in den vergangenen drei Jahren, desto riskanter der Fonds; Quelle: Morningstar | ||||
