Aktien, Anleihen, Zertifikate, Fonds: Die Anlagetipps der Woche

Aktien, Anleihen, Zertifikate, Fonds: Die Anlagetipps der Woche

Die kanadische Royalty-Gesellschaft Franco-Nevada zahlt monatlich eine Dividende. Das ist nur ein Grund, warum Anleger die Aktie im Blick haben sollten. Aktien, Anleihen, Zertifikate und Fonds für die private Geldanlage.

Aktientipp - Franco-Nevada: Verzinste Alternative zu einem Goldfonds

Im ersten Quartal zogen Investoren aus börsennotierten Goldfonds 5,85 Millionen Unzen ab. Die Bestände der Fonds verringerten sich um fast sieben Prozent auf rund 78,8 Millionen Unzen und erreichten das tiefste Niveau seit August 2012. Es war der höchste Abfluss seit Auflage der ersten Goldfonds vor gut zehn Jahren. Erstaunlich ist, dass der Goldpreis die Rückgabewelle nicht mit höheren Abschlägen quittierte. Möglicherweise bedeutet der Rückzug von Anlegern nicht zwingend, dass sie sich komplett aus Gold verabschieden. Denkbar wäre auch, dass Anleger nur daran zweifeln, ob ihr Geld in den Goldfonds tatsächlich komplett investiert ist in Goldbarren, die meist in Londoner Tresoren verwahrt werden. Die City ist der weltweit wichtigste Handelsplatz für Goldbarren. Die US-Terminbörsenaufsicht will prüfen, ob der Goldpreis in einem transparenten Prozess entsteht. Genau unter die Lupe nehmen wollen die Aufseher das Londoner Goldfixing.

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Die wichtigsten Fakten zu Gold

  • Goldnachfrage

    Die gesamte Goldnachfrage im dritten Quartal 2014 betrug 929,3 Tonnen. Damit ist die Nachfrage um 2 Prozent im Vergleich zum Vorjahr (Q3'13: 952,8) gefallen.

    Quelle: World Gold Council

  • Schmucknachfrage

    Die weltweite Nachfrage nach Schmuck betrug im dritten Quartal 2014 insgesamt 534,2 Tonnen und ist damit um vier Prozent im Vergleich zum Vorjahr (Q3'13: 556,3) gefallen.

  • Industrienachfrage

    Die Nachfrage des Technologiesektors belief sich im dritten Quartal 2014 auf 97,9 Tonnen und fiel, verglichen mit den 103,1 Tonnen im dritten Quartal 2013, um fünf Prozent.

  • Goldbarren- und Münznachfrage

    Die Nachfrage nach Goldbarren und -münzen ist im dritten Quartal 2014 deutlich gesunken – auf 245,6 Tonnen. Ein Minus von 21 Prozent im Vergleich zu 2013 (Q3: 312,3).

  • EFTs und ähnliche Produkte

    Dass die Gesamtnachfrage nach Gold gefallen ist, ist auch auf die Abflüsse aus Gold-EFTs zurückzuführen. Im dritten Quartal 2014 beliefen sich diese auf 41,3 Tonnen. Allerdings ist das deutlich weniger als im Vorjahr. Im dritten Quartlal 2013 betrugen sie noch 120,2 Tonnen.

  • Notenbanken

    Die Nettoeinkäufe von Zentralbanken betrugen im dritten Quartal 2014 92,8 Tonnen. Im Vergleich zum Vorjahr entspricht das einem Rückgang von neun Prozent (Q3'13: 101,5).

  • Investment gesamt

    Die Goldnachfrage im Investment belief sich im dritten Quartal 2014 auf 204,4 Tonnen. Das ist eine minimale Steigerung von sechs Prozent, im Vorjahresquartal waren es 192 Tonnen.

Ein gewichtiges Motiv, den Goldpreis zu manipulieren, wäre zum Beispiel dann gegeben, wenn in London tatsächlich weit weniger physisches Gold im Umlauf wäre als angenommen. Dann könnte noch mehr Kapital aus Goldfonds abgezogen und in physisches Gold, aber auch in Goldminen gesteckt werden. Deren Aktien litten unter der Konkurrenz der Goldfonds. Allerdings hängen die meisten Titel in der Luft. Das liegt an der dramatischen Kosteninflation im Goldbergbau. Für viele Produzenten liegt die Gewinnschwelle bereits oberhalb des aktuellen Goldpreises von 1550 Dollar.

Weniger betroffen vom Kostendruck sind Royaltygesellschaften. Diese kassieren von Minen Lizenzabgaben, sogenannte Royalties. Diesen Anspruch sichern sich Gesellschaften wie Franco-Nevada meist gegen Zahlung einer Anschubfinanzierung. Royalties sind lukrativ, weil sie unabhängig von den Produktionskosten fließen. 2012 nahmen die Kanadier 427 Millionen Dollar ein. Gut zwei Drittel davon konnten die Kanadier als freien Mittelzufluss verbuchen. Die Gesellschaft ist schuldenfrei, sitzt auf 822 Millionen Dollar Liquidität und zahlt monatlich sechs Cent Dividende je Aktie. Der Titel ist eine verzinste Alternative zu Goldfonds.

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