Hier soll Science-Fiction Realität werden: Auf der Fachmesse CES in Las Vegas haben die Hersteller von 3D-Druckern 650 Quadratmeter Ausstellungsfläche reserviert. Und auf der Pressekonferenz zum Auftakt schwärmen sie vom 3D-Drucker als dem „Motor einer neuen industriellen Revolution“. Die Halle selbst wimmelt dann zwar von klobigen, grauen Boxen, die am laufenden Band allerlei Plastikfigürchen und Schmuckstücke ausspucken. Doch das ist noch nicht ganz die „Killer-Applikation“, die unsere Industrie revolutionieren soll.
Die Wall Street stört das bisher kaum; sie hat die Hersteller von 3D-Druckern zur Boombranche erkoren. Die Aktie von 3D Systems, des größten reinrassigen 3D-Druckerherstellers, hat in zwei Jahren 300 Prozent zugelegt. Der Kurs des Konkurrenten Stratasys ist 200 Prozent im Plus, während die Aktien der Branchenkollegen ExOne und Voxeljet um 100 Prozent und 120 Prozent höher notieren als bei ihren Börsengängen im Jahr 2013. Von ihren Tops sind alle Aktien allerdings schon ein gutes Stück zurückgekommen.
Was die Investoren lange übersehen haben: Die 3D-Drucktechnologie hat zwar unstrittig immenses Potenzial. Doch das liegt in der industriellen Fertigung. Das Dumme aus Anlegersicht: Konzerne wie General Electric (GE) haben sich die wirklich interessanten Hersteller schon einverleibt; andere sind in Privatbesitz. Die an der Börse hochgejubelten 3D-Druckerhersteller haben dagegen meist den dreidimensional druckenden Konsumenten im Auge. Ihnen drohen weitere Kursverluste.
3D Systems ist mit einem Marktwert von 6,5 Milliarden Dollar kein Leichtgewicht; die Firma stellte auf der CES gleich ein Dutzend neuer Geräte vor, darunter einen 3D-Drucker für nur 1000 Dollar. Zudem gab 3D Systems eine Partnerschaft mit dem Schokoladenhersteller Hershey zur Entwicklung einer Heim-Schokofabrik bekannt. Auf den Markt kommen soll der Schokoprinter namens ChefJet im zweiten Halbjahr 2014. Generell macht 3D Systems in jüngster Zeit mehr mit Pressemitteilungen als mit Umsatz und Gewinnen von sich reden. Das Unternehmen hat seine eigenen Gewinnziele schon mehrfach verfehlt und die Prognosen zurückgeschraubt. Anfang Februar veröffentlichte man eine Gewinnwarnung für das vierte Quartal. Begründet wurde die mit höheren Ausgaben für Forschung und Entwicklung.
Von den Anlegern wurden schlechte Nachrichten von 3D Systems lange gewohnheitsmäßig ignoriert. Vor einem Jahr rechneten Analysten für 2014 mit 1,31 Dollar Gewinn je Aktie. Inzwischen liegen die Prognosen bei 82 Cent je Aktie. Das ist eine Korrektur um 37 Prozent, der ein Kursanstieg der Aktie an die 100 Prozent gegenübersteht. Aber die Wall Street lässt sich ihren Optimismus nicht verderben: Die meisten Analysten bewerten 3D Systems als Kauf.
