Aktientipp: Rational: Globale Küchenfee aus Landsberg am Lech

Aktientipp: Rational: Globale Küchenfee aus Landsberg am Lech

Der im MDax notierte Großküchenspezialist Rational überzeugt mit einer schuldenfreien Bilanz und einer Nettobarposition von 60 Millionen Euro. Eine Empfehlung.

Vollmundige Visionen und überteuerte Auslandskäufe sind zu wenig, um einen schlagkräftigen Global Player zu formen. Wie es besser funktioniert, beweist seit Jahren der im MDax notierte Großküchenspezialist Rational. Das 1973 gegründete Unternehmen aus Landsberg am Lech produziert Geräte zur thermischen Speisezubereitung in Profiküchen und erzielt 85 Prozent der Erlöse fern der Heimat.

2011 stieg der Gesamtumsatz nach vorläufigen Berechnungen des Vorstands um zwölf Prozent auf 392 Millionen Euro. Zwar verringerte sich der Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) um 3,8 Prozent auf 102 Millionen Euro. Das aber war einmaligen Kosten von acht Millionen Euro geschuldet, die im Zusammenhang mit der Markteinführung einer neuen Gerätegeneration anfielen. Doch der Aufwand für die Präsentation der neuen Produktlinie in insgesamt 43 Ländern zahlt sich jetzt schon aus. So erzielte Rational im Schlussquartal 2011 den höchsten Quartalsumsatz in der Unternehmensgeschichte. Die Auftragsdynamik sollte sich 2012 fortsetzen.

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Rational überzeugt mit einer schuldenfreien Bilanz und einer Nettobarposition von 60 Millionen Euro. Ende März wird der Vorstand dem Aufsichtsrat seinen Dividendenvorschlag unterbreiten. Analysten rechnen im Schnitt mit einer Ausschüttung von 5,77 Euro je Aktie. Daraus errechnet sich, gemessen am aktuellen Kurs, eine zu erwartende Rendite von 3,3 Prozent. Als Schnäppchen geht die Aktie mit Blick auf die Gewinnbewertung (KGV 21,6 für 2012) leider nicht durch. Deshalb: Stoppkurs beachten!

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