Wer im Jubeljahr 2000 Dax-Aktien gekauft hat, steht immer noch vier Prozent im Minus. Wer in der gleichen Zeit auf den MDax gesetzt hat, hat sein Geld mehr als verdoppelt. Vor einem Jahr wagte die WirtschaftsWoche eine Verlaufsprognose zum MDax, die ziemlich gut aufging. Jetzt ist der Index charttechnisch wieder in einer Verfassung, die für Anleger vielversprechend ist.
Mit dem Anstieg über den Widerstand am bisherigen Hoch (bei 11.380 Punkten) gab der MDax ein Kaufsignal (1; siehe Grafik). Zweimal in den vergangenen zwei Jahrzehnten kam es bisher zu einem solchen klassischen Signal, dem Übertreffen des bisherigen Hochs. In beiden Fällen folgte danach eine rasante Rally: mit rund 80 Prozent plus 1996 (2) bis 2000 und 125 Prozent plus von 2004 (3) bis 2007.
Die Top Ten der MDax-Aufsichtsräte
1 - Kuka
Kuka - Hersteller von Industrierobotern
Vorsitzender: Bernd Minning
Durchschnittsvergütung: 71.000 Euro pro Kopf
Gesamtpunkte: 70,2
Börsenwertentwicklung: - 14,9
Mitglieder: 12
2 - Axel Springer
Axel Springer - Verlag
Vorsitzender: Giuseppe Vita
Durchschnittsvergütung: 278.000 Euro pro Kopf
Gesamtpunkte: 67,9
Börsenwertentwicklung: - 18,4
Mitglieder: 9
3 - ProSiebenSat.1
ProSiebenSat.1 - Medien
Vorsitzender: Götz Mäuser
Durchschnittsvergütung: 75.000 Euro pro Kopf
Gesamtpunkte: 65,8
Börsenwertentwicklung: - 37,3
Mitglieder: 9
4 - Symrise
Symrise - Anbieter von Duft- und Geschmacksstoffen
Vorsitzender: Thomas Rabe (ab 18. Mai 2011)
Durchschnittsvergütung: 66.000 Euro pro Kopf
Gesamtpunkte: 65,6
Börsenwertentwicklung: + 0,5
Mitglieder: 12
5 - Brenntag
Brenntag - Chemikalien
Vorsitzender: Stefan Zuschke
Durchschnittsvergütung: 114.000 Euro pro Kopf
Gesamtpunkte: 65,4
Börsenwertentwicklung: - 5,7
Mitglieder: 6
6 - Gildemeister
Gildemeister - Werkzeugmaschinenbauer
Vorsitzender: Hans Henning Offen
Durchschnittsvergütung: 48.000 Euro pro Kopf
Gesamtpunkte: 64,5
Börsenwertentwicklung: - 22,9
Mitglieder: 14
7 - Klöckner
Klöckner - Stahl- und Metalldistributor
Vorsitzender: Dieter Vogel
Durchschnittsvergütung: 57.000 Euro pro Kopf
Gesamtpunkte: 64,3
Börsenwertentwicklung: - 29,1
Mitglieder: 6
8 - Fraport
Fraport - Flughafenbetreiber
Vorsitzender: Karlheinz Weimar
Durchschnittsvergütung: 27.000 Euro pro Kopf
Gesamtpunkte: 64,0
Börsenwertentwicklung: - 19,4
Mitglieder: 20
9 - Hugo Boss
Hugo Boss - Moderkonzern
Vorsitzender: Hellmut Albrecht
Durchschnittsvergütung: 159.000 Euro pro Kopf
Gesamtpunkte: 63,7
Börsenwertentwicklung: + 6,3
Mitglieder: 12
10 - SGL Carbon
SGL Carbon - Hersteller von Carbon-Produkten u.a. für die Autoindustrie
Vorsitzender: Max Dietrich Kley
Durchschnittsvergütung: 40.000 Euro pro Kopf
Gesamtpunkte: 63,2
Börsenwertentwicklung: + 47,1
Mitglieder: 12
Steiler Anstieg
Schon im Vorfeld des jüngsten Kaufsignals legte der MDax von 2009 bis 2011 um 170 Prozent zu (4), dann folgte eine scharfe Korrektur (minus 37 Prozent, 5). Wenn er nun nach klassischem Muster noch einmal einen ähnlichen Aufschwung schafft, ergäbe das (gemessen vom Korrekturtief bei 7.780 Punkte) eine langfristige Projektion auf mehr als 20.000 Zähler. Dass die Aufwärtstrends im MDax in den vergangenen Jahren immer steiler wurden (6), passt zum dynamischen Bild des Mittelklasse-Index.
Zu dieser Dynamik gehören auch heftige Korrekturen. Wichtig für die lange Tendenz ist es hierbei, dass der Index wie 2002/03 und (abgesehen von einem Ausrutscher) 2009 sein zuvor überwundenes Top-Niveau verteidigt. Aktuell heißt das: Solange der MDax oberhalb von 11.380 notiert (7), einfach dabeibleiben.
Ein Vorzeichen für eine Korrektur könnte der Bruch des letzten steilen Aufwärtstrends (8) werden. Kurzfristig ist es jedoch wahrscheinlicher, dass der MDax weiter zulegt. Die Parallele zum langfristigen Aufwärtstrend (9) gäbe Spielraum bis über 14.000 Punkte hinaus.
