Hoeneß, Maschmeyer und Co. : Was Sie von den Investments der Reichen lernen

Obwohl sie sich teure Anlageberater leisten können, verlieren auch Millionäre wie Uli Hoeneß bei ihren Investments oft viel Geld. Welche Anlagen der Reichen sich lohnen und wovon Sie lieber die Finger lassen sollten.

Die besten Geldmanager Deutschlands

Acatis (Hendrik Leber) +43,5 Prozent

Platz 3 in der Kategorie „Aktien nach Ertrag“

Platz 4 in der Kategorie „Mischdepots nach Ertrag “

Anlageempfehlungen

Eni: Im Branchenvergleich günstig bewerteter italienischer Energiewert

Gazprom: Größte Gasreserven der Welt; Kurs litt unter US-Schiefergas

Family Mart: Supermarktkette aus Japan, solides Wachstum

Aareal Bank: Bankaktie notiert bei zwei Drittel des Buchwerts

HP: Aktie unten, PC-Geschäft mau; aber die Drucker laufen hervorragend

„Die erste Reihe der Aktien ist nicht mehr so attraktiv“, sagt Hendrik Leber, Co-Chef und Gründer von Acatis. Er sieht sich als klassischen „Value“- Investor, immer auf der Suche nach unterbewerteten Papieren. „Eine Vielzahl nach unseren Kriterien kaufenswerter Aktien finden wir meist, wenn aktuelle Krisen überschätzt werden, so wie 2008 und 2011; derzeit ist das nicht der Fall, da muss man tiefer graben.“ Chancen sieht der Frankfurter bei den arg gebeutelten Aktien aus Südeuropa, aber auch bei heute ungeliebten Technologie-Stars der Neunziger, wie HP, Dell oder IBM, und bei Finanzwerten wie der Aareal Bank. Leber investiert weltweit, aber „die Musik spielt in Europa“, sagt er. „Europäische Aktien sind günstig, sobald die Euro-Krise vorbei ist, was zwangsläufig irgendwann der Fall ist, haben sie enormes Potenzial.“

Bild: Presse

Frankfurt Performance Management (Martin Wirth, Manfred Piontke) +47,9 Prozent

Platz 2 in der Kategorie "Aktien nach Ertrag"

Anlageempfehlungen:

Sto: Dämmstoffspezialist, profitiert vom Bau- und Sanierungsboom

Sartorius: Laborausstatter, Gewinnziele mehrfach gehoben

Leoni: Übernahmegerüchte halten sich hartnäckig, günstig bewertet

Norma: Neu in den Portfolios, expandiert erfolgreich nach Asien

Freenet: Strategie, auf mehr umsatzstarke Kunden zu setzen, greift

„Gute Aktien ziehen weiteres Kapital an, schlechte Anlagen werden trotz Liquiditätsschwemme weiter vor sich hindümpeln“, formuliert Martin Wirth sein derzeitiges Anlage-Credo. Deswegen ist dem Spezialisten für kleine deutsche Aktien auch nicht bange, dass dem seit 2009 schon steigenden Markt bald die Puste ausgehen könnte. „Wer eine Wahl hat zwischen Aktien und Bonds und keinen strengen Regeln unterliegt, wird weiterhin zur Aktie greifen, denn dort bekommt er einen flüssig handelbaren, inflationsgeschützten Sachwert, der im Bestfall auch noch eine regelmäßige Rendite abwirft.“ Wirth und Piontke bevorzugen Aktien von Mittelständlern aus der näheren Umgebung, von denen sie sich vor Ort ein genaues Bild machen können. In den Fonds – individuell betreute Großkunden spielen bei ihnen eine Nebenrolle – halten sie nur deutsche Aktien. „Die kennen wir, die können wir einschätzen.“

Bild: Klaus Weddig für WirtschaftsWoche

FPS Heidelberg (Stephan Simmroß) +51,2 Prozent

Platz 1 in der Kategorie "Aktien nach Ertrag"

Anlageempfehlungen:

Investor AB: Vehikel der Familie Wallenberg, attraktive Beteiligungen

AdCapital: Hält mittelständische Maschinenbauer, hoher Cash-Flow

Porsche: Über den Umweg Porsche erwirbt man VW-Aktien extrem günstig

Drägerwerk Genussscheine: Günstiger bewertet als Dräger-Aktie

Biotest: Kooperation mit Pharmariesen, könnte Übernahmeziel werden

Bild: Presse

Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG (Jens Ehrhardt) +35,3 Prozent

Platz 3 in der Kategorie "Mischdepots nach Ertrag"

Anlageempfehlungen:

Bilfinger Berger: Servicegeschäft verleiht dem Zykliker Stabilität

Blackrock: Günstig bewertet, weltgrößter Vermögensverwalter

Sumitomo Metal Mining: Kuper- und Goldproduzent, profitiert vom schwachen Yen

Gold (physisch): Stimmung kurzfristig negativ, langfristig unverzichtbar

Great Eagle: Holding mit mehreren Hotelbetreibern in Hongkong

Ehrhardt, seit den 1960ern dabei und einer der dienstältesten Vermögensmanager, empfiehlt trotz der jüngsten Kursgewinne, „bis zu 80 Prozent des liquiden Vermögens“ (also ohne Immobilienbesitz) in Aktien zu investieren, und nur je zehn Prozent als Sicherheits-Komponente in Gold und Cash. „So lange die Notenbanken weiter Geld drucken, wird dieses vor allem in Aktien angelegt“, sagt Ehrhardt, der über die Zusammenhänge zwischen Geldpolitik und Börse promoviert hat. „Der Immobilienboom ebbt schon ab, und Anleihen bilden eine gigantische Blase, die mich erschauern lässt.“ Ehrhardt reist regelmäßig in seine bevorzugte Anlageregion Asien; er ist aber auch Spezialist für mittelgroße deutsche Aktien. Neu hält er die Fondsanbieter Aberdeen und Blackrock. Diese litten zu Unrecht unter dem in der Krise für Finanzwerte üblich gewordenen Preisabschlag.

Bild: Bert Bostelmann für WirtschaftsWoche

Flossbach von Storch (Bert Flossbach) +45,9 Prozent

Platz 1 in der Kategorie "Mischdepots nach Ertrag"

Anlageempfehlungen:

Gold: Unverzichtbarer Depotbestandteil, Papiergeld wird entwertet

TAG: Beste Immobilienaktie; Potenzial durch Leerstandsreduktion

Nestlé: Sicherer als Staatsanleihen, seit 1923 ununterbrochen Dividende

Freenet: Starker freier Cash-Flow und üppige Dividenden

Bechtle: Gut geführt, profitabel, krisenfeste Branche

Bild: LAIF/Thomas Rabsch

VM Vermögen (Tim Schmiel) +36,9 Prozent

Platz 1 in der Kategorie "Aktien nach Ertrag und Risiko"

Anlageempfehlungen:

MAN: VW will das Unternehmen ganz schlucken, könnte sein Kaufangebot an die freien Aktionäre erhöhen

Rhön-Klinikum: In die Aktie könnte wieder Bewegung kommen, wenn Konsolidierung im Klinikbereich anhält

Stada: Aktienkurs hat gelitten, das könnte Firmenjäger anlocken

Gold (physisch): 10 Prozent des liquiden Vermögens, als Versicherung

Bild: Frank Beer für WirtschaftsWoche

Accura Consult (Michael Demmel, Hadi Saidi, Rüdiger Fries) +35,4 Prozent

Platz 1 in der Kategorie „Mischdepots nach Ertrag und Sicherheit“

Aktien und Anleihen: Niemals Einzeltitel, nur sehr liquide Index-Papiere, zum Beispiel Dax-Future (Aktien) und Rex-Future (Anleihen), nur für kurze Zeit (vier bis sieben Tage)
Kurz laufende Anleihen, Cash: Sind Basis des Depots; in Euro und nur von Banken und Ländern bester Bonität, zum Beispiel KfW-Anleihe bis 2017, Land NRW 2016, ABN Amro 2014

Bild: Andreas Chudowski für WirtschaftsWoche

Uli Hoeneß könnte mit sich im Reinen sein, in seiner Villa am Westufer des Tegernsees: Der Ex-Nationalstürmer hat es zu viel Wohlstand und noch mehr Ansehen gebracht. Sein Privatvermögen liegt wohl im zweistelligen Millionenbereich; er besitzt eine florierende Wurstfabrik und hat als Manager den Wert des FC Bayern von wenigen Millionen Mark auf eine Milliarde Euro gesteigert.

Doch fallen die Worte „Borussia“ und „Dortmund“, verfinstert sich seine Miene umgehend. Neben sportlichen Demütigungen durch den Rivalen wurmt den Charakterkopf ein privates Investment: In einer schwachen Minute habe er sich zum Kauf Tausender BVB-Aktien hinreißen lassen und „viel Geld verloren“ so Hoeneß, „die kann ich mir jetzt an die Wand kleben“.

Damit ist der Freund klarer Worte („gegen Oskar Lafontaines Palast ist mein Haus sozialer Wohnungsbau“) in bester Gesellschaft: Viele Superreiche, von denen Normalanleger annehmen, sie seien besser beraten und daher erfolgreicher, liegen mit ihren privaten Investments daneben.

Uli Hoeneß
Vehikel	Ziel (Aktie [Branche])	Wertentwicklung (Prozent)¹	Zeitraum	Chance/Risiko
privat	Borussia Dortmund (Fußball)	– 71	10/2000 bis heute	8/7
Seit Beinahe-Pleite 2005 wird solide gewirtschaftet: zuletzt 41 Millionen Euro Gewinn (Ebit), Aktie noch günstig.
¹ zum Teil geschätzt, Quelle: BaFin, Venture Capital Magazin, „Bild“, eigene Recherche

Millionen in Biotech versenkt

BMW-Erbe Stefan Quandt fährt mit einer Logistikfirma Millionenverluste ein. SAP-Gründer Dietmar Hopp versenkt 850 Millionen in Biotech, und Klinik-Gründer Lutz Helmig verspekuliert sich mit Airline-Aktien. Aber es gibt an der Börse auch Erfolgreiche unter den Reichen: Aktien, bei denen Selfmade-Milliardär Carsten Maschmeyer einstieg, legen oft zu. Bernadino Branca, Erbe des Magenbitter-Imperiums Fernet-Branca, managt Fonds , und dem Brasilianer Jorge Lemann gerät alles zu Gold, was er anfasst.

Bei welchen Investments aber lohnt es sich für Anleger, die Großen zu imitieren? Informationen darüber, welche Aktien die Millionäre kaufen, finden Anleger aus den Pflichtmitteilungen der Unternehmen; diese müssen laut Wertpapierhandelsgesetz publik machen, wenn ein Investor einen bestimmten Anteil an ihrem Aktienkapital über- oder unterschreitet. Meldungen dazu können über die Investor-Relations-Abteilungen der Unternehmen per E-Mail abonniert werden. Außerdem gibt es öffentlich zugängliche Datenbanken bei der Finanzaufsicht BaFin.

Stefan Quandt
Vehikel	Ziel (Aktie [Branche])	Wertentwicklung (Prozent)¹	Zeitraum	Chance/ Risiko
Delton	Logwin (Logistik)	– 80	11/2002 bis heute²	5/6
Logistikkonzern rutscht immer wieder in die roten Zahlen, bisher keine klare Strategie erkennbar, kein Kauf.
Horus Finanzholding	Wüstenrot & Württ. (Finanzen)	+ 13	9/2012 bis heute	5/6
Bausparsparte läuft gut, Baukredite und Versicherungen eher mau; keine Besserung in Sicht, kein Kauf.
Aton	Lufthansa (Flugverkehr)	– 31	1/2008 bis 12/2009	6/5
Sparprogramm wirkt, Gewinn steigt; doch dauerhaft helfen nur mehr Fluggäste und höhere Ticketpreise.
¹ zum Teil geschätzt; ² Einstieg in Thiel und Microlog; Quelle: BaFin, Venture Capital Magazin, „Bild“, eigene Recherche

Mäßiger Erfolg

Wann immer in Deutschland von „den Superreichen“ die Rede ist, darf ein Name nicht fehlen: Quandt. BMW-Großaktionär Stefan Quandt wagt sich mit seinem Privatvermögen über seine Beteiligungsfirmen Delton und Aqton auch in andere Branchen vor – mit eher mäßigem Erfolg. 2002 kaufte Quandt die Spediteure Thiel und Microlog und fusionierte sie zu Thiel Logistik, die seit 2008 als Logwin firmiert. Quandt hält mehr als 80 Prozent der Aktien, mischt sich auch in Logwins Geschäftspolitik ein. So tauschte er seit 2003 zwei Mal den Vorstand. Doch das Unternehmen kommt nicht aus den roten Zahlen. Nach einem kleinen Gewinn 2011 schrieb Logwin 2012 erneut 69 Millionen Euro Verlust.

Der Logwin-Aktienkurs fiel von in der Spitze 50 Euro auf 1,10 Euro. Der Wert von Quandts Anteilen ist seit dem Kauf 2002 um 80 Prozent gefallen; Quandt ist bei Logwin mit rund 400 Millionen Euro im Minus. Sicher: Gemessen am Gesamtvermögen, ist das kaum mehr als „ein Fliegenschiss auf der glänzenden BMW-Motorhaube“, wie die „Börsen-Zeitung“ süffisant bemerkt. Neben Logwin und BMW hält Quandt Anteile an den Sicherheitstechnik-Spezialisten Datacard (nicht börsennotiert) und Gemalto (2006 fusioniert aus den Smartcard-Herstellern Axalto und Gemplus) sowie an Solarwatt, deren Anleihegläubiger gerade auf gut 20 Millionen Euro verzichten mussten.