Frankfurt Seit langem sehnt die Immobilienbranche neue Geldgeber herbei, weil sich die Banken zurückziehen. Jetzt kommt Bewegung in den Markt, denn erstmals mischt ein Kreditfonds bei einer größeren Transaktion mit: iii-investments hat ein Darlehen über 30 Millionen Euro angekauft - Teil eines syndizierten Kredits, den die Deutsche Bank für ein Wohnungsportfolio in Deutschland arrangierte.
Die erworbene Junior-Tranche hat eine Laufzeit von zehn Jahren.
„Wir haben eine Reihe von weiteren interessanten Anfragen verschiedener Banken vorliegen, so dass wir optimistisch sind, das Kapital unserer Investoren zügig platzieren zu können“, sagte Geschäftsführer Reinhard Mattern der Nachrichtenagentur Reuters am Donnerstag. Insgesamt hat iii-investments, eine Tochter der Unicredit, derzeit zwei Kreditfonds (Debt Funds) am Start.
Dafür wurden bislang 300 Millionen Euro Eigenkapital von Versicherern, Versorgungswerken und Pensionskassen eingesammelt. Beide Fonds investieren in Darlehen, deren beliehene Immobilien – Wohnungen oder Gewerbeobjekte – vorrangig in Deutschland und anderen Euro-Staaten liegen.
Banken wollen ihre Kapitaldecke entlasten
Das Fondshaus iii-investments profitiert mit dieser neuen Produktgruppe nach eigenen Angaben gleich von zwei Trends: Einerseits wollen die Banken in Zeiten strengerer Regulierung ihre Kapitaldecke entlasten und suchen deshalb nach Käufern, die ihnen langlaufende Immobilienkredite abnehmen.
Andererseits sind institutionelle Investoren wie Versicherer im Niedrigzinsumfeld auf der Suche nach lukrativen Anlagen. Stellen sie Kreditfonds Mittel zur Verfügung, können sie mit einer Verzinsung rechnen, die über dem liegt, was etwa Staatsanleihen abwerfen – Mattern etwa wirbt mit mindestens vier Prozent.
Eine Hoffnung erfüllen die Kreditfonds von iii-investments allerdings nicht: Sie kaufen keine Finanzierungen auf, bei denen das Risiko zu groß ist, weil die Immobilie etwa leer steht, schlecht gelegen ist oder bei der eine schwierige Anschlussfinanzierung fällig ist .
„Das machen unsere Investoren nicht mit“, erklärte Mattern. Das risikoarme Profil ist der wichtigste Unterschied zu angelsächsischen Kreditfonds, die teilweise auch direkt hochverzinste Darlehen an Immobilieninvestoren ausreichen.
