Ölpreis, China, Fed: Ölpreis lenkt die Weltwirtschaft

Die Entwicklung des Ölpreises ist für die Weltwirtschaft von zentraler Bedeutung. Entsprechend rückt die Preisentwicklung bei vielen Banken in den Fokus ihrer Vorhersagen. Und die driften weit auseinander. Die Analysten von JP Morgan erwarten beispielsweise, der Preis könne von aktuell rund 38 Dollar für die Sorte Brent bis zum Jahresende wieder auf über 60 Dollar je Barrel steigen. Bei Goldman Sachs dagegen ist die Prognose pessimistischer. Die Volkswirte halten es für möglich, dass der Preis auf bis zu 20 Dollar je Fass fällt.

Diesen Öl-Konzernen laufen die Anleger weg

1 / 12

OMV

Als einer der wenigen Konzerne hat es der österreichische Öl- und Gaskonzern OMW bisher erfolgreich geschafft, dem Preisverfall an den Ölmärkten die Stirn zu bieten. Die Aktien konnten seit Jahresanfang über 15 Prozent zulegen. Zwar brach der bereinigte Gewinn im dritten Quartal um 25 Prozent auf 495 Millionen Euro ein. Experten hatten jedoch mit deutlich höheren Verlusten gerechnet. Abgefedert wurden die sinkenden Erträge in der Ölförderung von einem starken Raffineriegeschäft.

Kursentwicklung: + 15,2 Prozent

2 / 12

Total

Der französische Öl-Konzern Total sieht angesichts der jüngsten Opec-Konferenz nicht unter Druck. Das läge vor allem daran, dass der derzeitige Ölpreis vieles davon schon eingepreist habe. Allerdings ist der Blick in die Zukunft alles andere als zuversichtlich. 2016 erwartet Total keine Erholung beim Ölpreis. Im kommenden Jahr werde die Fördermenge weiterhin über der Nachfrage liegen. „Ich bin nicht sehr optimistisch für 2016“, sagte Total-Chef Patrick Pouyanne. Die Aktien haben sich im laufenden Jahr bislang wacker geschlagen. Seit Jahresanfang liegen die Papiere leicht im Plus.

Kursentwicklung (seit dem 1. Januar 2015): + 0,8 Prozent

3 / 12

Eni

Effizienzsteigerung ist beim italienischen Ölförderer Eni derzeit oberstes Gebot. Zuletzt hatte sich der Konzern daher von der portugiesischen Galp Energia getrennt. Eni verkaufte seinen Vier-Prozent-Anteil für 325 Millionen Euro. Das Geld soll in Investitionen ins Kerngeschäft von Randgesellschaften fließen. Die Aktien haben den Preisverfall an den Rohölmärkten bisher recht gut verkraftet. Analysten der UBS und von Goldman Sachs halten ihre Kaufempfehlungen für die Eni-Aktien daher bei.

Kursentwicklung: - 1,8 Prozent

4 / 12

Halliburton

Der zweitgrößte US-Öldienstleister Halliburton muss neben der Flaute in der Energiebranche auch zunächst die Übernahmekosten des Rivalen Baker Hughes verdauen. Im dritten Quartal schrieb der Konzern daher einen Verlust von 54 Millionen Dollar. Im Vorjahr hatte Halliburton noch einen Gewinn von 1,2 Milliarden Dollar erwirtschaftet. Der US-Konzern beliefert Ölförderer mit Ausrüstung. Der Investitionsrückgang der großen Ölkonzerne macht Halliburton daher stark zu schaffen.

Kursentwicklung: - 7,0 Prozent

5 / 12

Statoil

Der norwegische Ölkonzern sucht fieberhaft nach Möglichkeiten seine Kosten zu drücken, um trotz des Ölpreisverfalls eine Dividende auszahlen zu können. Daher will Statoil im kommenden Jahr seine Ausgaben zur Erforschung neuer Ölquellen und Produktionsmethoden senken. „Unsere Aktivitäten werden im nächsten Jahr abnehmen“, erklärte der Chef der Statoil-Forschungsabteilung Tim Dodson.

Kursentwicklung: - 9,8 Prozent

6 / 12

BP

Unter dem Öl-Überangebot leidet auch die britische BP. Seit dem 1. Januar haben die Aktien über 15 Prozent verloren. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bewegt sich derzeit bei 14,9. Im kommenden Jahr rechnen die Experten mit einem KGV von 15,3. Doch angesichts der Entwicklungen auf den Öl-Märkten muss mit einem weiterhin sinkenden Preis gerechnet werden. Dementsprechend geringer dürfte der BP-Gewinn 2016 ausfallen. Ein KGV von 15,3 könnte daher als gewagte Prognose verstanden werden. Bei BP überwiegen derzeit die Abwärtsrisiken die Aufwärtschancen.

Kursentwicklung: - 15,4 Prozent

7 / 12

Exxon Mobil

Auch der größte Ölkonzern der Welt kann dem Preisverfall kaum etwas entgegensetzen. Im laufenden Jahr haben die Aktien von Exxon Mobil fast 17 Prozent verloren. Der Gewinn fiel im dritten Quartal um satte 47 Prozent auf 4,2 Milliarden Dollar. Obwohl das Unternehmen die Produktion zum Vorjahr leicht steigerte, blieb wegen des massiven Preisrückgangs bei Rohöl viel weniger Geld in der Kasse. Exxon hält mit kräftigen Ausgabenkürzungen dagegen. „Wir legen den Fokus schonungslos auf die Fundamentaldaten, dazu zählt das Kostenmanagement“, erklärte Vorstandschef Rex Tillerson.

Kursentwicklung: - 16,9 Prozent

Auch wenn die Mehrzahl der Analysten davon ausgeht, dass die Preise tendenziell leicht steigen werden, sind Vorhersagen beim aktuellen Marktumfeld extrem schwierig. Aufgrund des Konflikts zwischen Saudi-Arabien und dem Iran ist der Preis erst am Montag um fast zwei Prozent gestiegen. Beobachter fürchten, der Konflikt könne die Versorgung belasten und damit den Preis treiben.

Die Mehrheit der Analysten geht allerdings davon aus, dass der Ölpreis in den ersten sechs Monaten des Jahres noch niedrig bleibt, sich dann allerdings langsam erholt. Oswald Clint, Analyst der Investmentfirma Sanford C. Bernstein & Co. erwartet in der zweiten Jahreshälfte den Start eines länger anhaltenden Bullenmarktes. Laut Clint dürfte das Überangebot am Ölmarkt bis dahin passé sein, für 2017 rechnet er bereits mit einer Unterversorgung. Tritt das ein, hätten die Öl-Förderländer ihr Ziel erreicht. Mit niedrigen Preisen sollten vor allem teure Förderungsvarianten wie Schiefergasförderung unrentabel werden, um das Angebot wieder im Sinne der Förderländer zu verknappen.

"Das stetige Schrumpfen des US-Angebots sowie die steigende Nachfrage werden dafür sorgen, dass sich Angebot und Nachfrage am Ölmarkt 2017 wieder normalisieren", schreiben die Volkswirte der Deutschen Bank in ihrer Jahresprognose.

Was der Ölpreis für Unternehmen bedeutet

Anleger sollten einen möglichen Stimmungsumschwung am Ölmarkt bei ihren Anlageentscheidungen genau berücksichtigen. Das zeigt unter anderem das Beispiel der Lufthansa. Sie kauft dank des niedrigen Ölpreises ihr Kerosin günstiger ein. Bereits im vergangenen Jahr schlugen sich die Preise positiv in der Bilanz nieder, die aktuell positiven Quartalszahlen führt die Lufthansa vor allem auf die niedrigen Treibstoffpreise zurück. Für Anleger ist das aus heutiger Sicht zufriedenstellend, gute Quartalszahlen erfreuen die Börse normalerweise.

Bleibt der Ölpreis niedrig, dürfte das auch 2016 zunächst so weitergehen. Wird der Öl-Bonus für wichtige Investitionen genutzt, dürfte das ebenfalls im Sinne der Anleger sein. Allerdings besteht die Gefahr, dass das Unternehmen sich auf den guten Zahlen ausruht und wichtige Reformen verschleppt. Kommt es dann doch irgendwann zum unvermeidlichen Wiederanstieg des Ölpreises, könnte das die jeweiligen Unternehmen und ihre Aktien doppelt hart treffen.