Frankfurt Die Experten der Investmentbank JP Morgan Cazenove trauen dem Dax weitere Kursgewinne zu. Der deutsche Leitindex sei einer der Haupt-Profiteure der weltweiten Spekulationen auf ein amerikanisches Wirtschaftswunder unter dem US-Präsidenten Donald Trump, schrieb Analyst Mislav Matejka in einem Kommentar. Schließlich seien im Dax vergleichsweise viele konjunkturabhängige Werte vertreten.
Selbst wenn man davon ausgehe, dass die Rally ihren Höhepunkt bereits überschritten habe, seien größere Rückschläge nicht zu erwarten, betonte Matejka. Zum einen laufe die deutsche Konjunktur gut. Gleichzeitig seien konjunktursensitive Aktien im Vergleich zu Bundesanleihen außerordentlich attraktiv. Die zehnjährigen Titel werfen derzeit gerade einmal 0,3 Prozent ab. Weitere Unterstützung könnten deutsche Dividendentitel von einer Abwertung des Euro zum Dollar erhalten, fügte der Analyst hinzu. Schließlich wolle die US-Notenbank Fed die Zinsen weiter anheben. Ein fallender Euro-Kurs macht Waren heimischer Firmen auf dem Weltmarkt wettbewerbsfähiger.
Darüber hinaus empfahl Matejka deutsche Aktien als Absicherung gegen politische Risiken in Frankreich. Für die erste Runde der dortigen Präsidentschaftswahlen im April sagen Umfragen einen Sieg Marine Le Pens voraus. Die Chefin des rechtsextremen Front National will ihre Land aus der Euro-Zone herauslösen.
Der Pariser Auswahlindex CAC40 hat seit dem Wahlsieg Trumps im November rund neun Prozent zugelegt und hinkt damit im europäischen Vergleich hinterher. Der Dax gewann im gleichen Zeitraum mehr als 13 Prozent. Mit gut 11.800 Punkten notiert er in Reichweite seines Eineinhalb-Jahres-Hochs vom Januar und etwa 500 Zähler unter der Bestmarke vom April 2015.
