Den Börsen in Europa schmeckt der starke Euro natürlich nicht. Deshalb hängen sie auch der stabileren Entwicklung in Amerika hinterher. Dow Jones, S&P und Nasdaq rangieren auf Top-Niveau – von Schwäche ist derzeit an den US-Märkten keine Spur.
Der Dax sieht wackliger aus. Vom Anstieg in Richtung 13.000 Punkte kann vorläufig keine Rede sein; eher rückt wieder die alte Unterstützungszone zwischen 12.300 und 12.000 ins Blickfeld.
Helfen würde dem Dax eine Pause in der Euro-Hausse. Immerhin, der gesamte Bereich um 1,16 Dollar, immerhin die Spitzen der Schwankungen seit zweieinhalb Jahren, sollte nicht so leicht in einem Zug genommen werden. Eine vorübergehende Konsolidierung im Euro-Anstieg, womöglich hinab bis 1,12 oder 1,13 Dollar, könnte durchaus in das Szenario der phasenweise zusammengehenden Zinsen passen. Mit dieser Luft könnte der Dax wieder Anschluss an die US-Börsen finden.
Was aber passiert, wenn die Währungen einfach durchziehen? Wenn es abläuft wie von Mitte 2014 bis Anfang 2015 – nur mit umgekehrtem Vorzeichen? Damals verlor der Euro in einem Zug, ohne wesentliche Korrektur, gegenüber dem Euro ein Viertel seines Werts. Käme es wieder zu einer solchen Dynamik, ergäbe sich vom Tiefpunkt bei 1,04 Dollar gerechnet eine Euro-Hausse bis auf 1,30 Dollar. Spurlos am Dax ginge das dann sicherlich nicht vorbei.
Fazit: Der Dax ist gefangen zwischen den möglichen Belastungen durch einen steigenden Euro und den durchaus guten Konjunkturaussichten. Als entscheidende Stütze dürften sich wieder einmal die US-Aktienmärkte erweisen, die – wie aktuelle der S&P 500 – sogar neue Kaufsignale geben. Spätestens im Bereich der Unterstützungszone 12.300 bis 12.000 sollte der Dax deshalb in den nächsten Wochen die Chance haben, nach oben zu drehen. Dann käme auch wieder das Ziel 13.000 in Reichweite.
