Riedls Dax-Radar

Die Herbstrally hat noch Potenzial

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Wichtige Hilfe durch US-Technologieaktien

Im Dax gehen die Entwicklungen der einzelnen Branchen nun weiter auseinander: Versicherer und Energiewerte sind derzeit am stärksten, die Chemie dürfte erst einmal auf der Stelle treten (BASF weiter oben, Bayer weiter unten), Autos lavieren (gut sehen hier Continental und Volkswagen aus), Technologiewerte könnten eine Pause vertragen, Banken sind besser als ihr Ruf, Pharma- und Gesundheitswerte siechen dahin – und Thyssenkrupp hat durch das Gezerre um die Stahlausgliederung wieder einmal die Chance auf die Wende an der Börse verspielt. Insgesamt spricht das für eine Schwankungsphase und nicht für eine Abwärtswende.

Zugute kommt dem Dax die robuste Verfassung der US-Börsen. Im Dow Jones ist der Abstand zur 200-Tage-Linie, die bei 21.500 verläuft, so groß wie Ende Februar. Damals kam es im Anschluss daran zu einer dreimonatigen Seitwärtsphase, nicht aber zu merklichen Kursrückschlägen.

Besonders stabil ist die Entwicklung bei den Technologieaktien. Der Nasdaq-100-Index hat in den vergangenen Wochen mehrere Kaufsignale gegeben. Alle führenden Unternehmen haben gute Zahlen geliefert, die Aktien sind kurstechnisch in souveräner Verfassung: Apple, Amazon, Microsoft, Facebook, Google Alphabet, Intel. Außer kurzfristigen Korrekturen sind hier keine wesentlichen Abschläge zu erwarten.

Für den Dax bedeutet das: Nach 1500 Punkten Zugewinn in zwei Monaten ist eine Korrektur typisch. Ginge es nach klassischem Muster ab, wäre eine Gegenbewegung von rund 600 Punkten zu erwarten. Das ergäbe eine theoretische Zielzone um 12.900. So gesehen dürfte es sehr wahrscheinlich sein, dass der Dax mindestens noch einmal testet, wie stabil das Niveau um 13.000 sein wird. Die eher gute Verfassung der führenden Dax-Aktien und die Stabilität der US-Märkte sprechen dafür, dass der Dax dann von diesem Niveau aus wieder nach oben drehen sollte.

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