Schaltbau, Abbott Labs, Airbus: Die Anlagetipps der Woche

Schaltbau, Abbott Labs, Airbus: Die Anlagetipps der Woche

von Frank Doll, Anton Riedl und Martin Gerth

Das Bahntechnik-Unternehmen Schaltbau, Abbott Laboratories, Airbus und Fonds mit asiatischen Aktien: Aktien, Anleihen und Fonds für die Geldanlage.

Aktientipp: Schaltbau - Erste-Klasse-Ticket für deutsche Bahntechnik

Der amerikanische Eisenbahntechniker Wabtec übernimmt den französischen Konkurrenten Faiveley Transport. Bei einem Kaufpreis von 1,66 Milliarden Euro wird jeder Euro des jährlichen Geschäftsvolumens mit dem 1,4-Fachen bezahlt. Würde man einen solchen Preis auch für den bayrischen Verkehrstechnik-Spezialisten Schaltbau auf den Tisch legen, ergäbe das bei den in diesem Jahr angepeilten 485 Millionen Euro Jahresumsatz einen Marktwert von 680 Millionen. An der Börse kostet Schaltbau derzeit aber nur halb so viel.

Automatisch verdoppeln muss sich die Aktie deshalb nicht gleich, dennoch ist sie ein aussichtsreicher Spezialwert. Die Auftragslage ist gut: Im ersten Halbjahr kamen 14 Prozent mehr neue Bestellungen herein. Besonders stark wächst die 2014 übernommene polnische Rawag, ein Hersteller automatischer Türen.

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Für die Branche insgesamt rechnet das Beratungsunternehmen Roland Berger in den nächsten Jahren mit Wachstumsraten von mehr als drei Prozent pro Jahr. In Bewegung ist der Bahnmarkt schon jetzt. In China entsteht mit dem Verkehrskonzern CRRC ein neuer Branchenführer. Auch Schaltbau expandiert: Bei Führerpulten für Schienenfahrzeuge verstärken sich die Münchner durch die Mehrheitsübernahme der italienischen SPII. In Großbritannien hat Schaltbau seinen Anteil an einem Spezialisten für Türsysteme erhöht. Dass Schaltbau selbst übernommen wird, ist angesichts der Familien-Großaktionäre (insgesamt 22,6 Prozent Anteil) aber wenig wahrscheinlich.

Aktientipp: Abbott Labs - Durchgehend Dividende seit 91 Jahren

Abbott Laboratories ist ein Basisinvestment im wahrsten Sinne des Wortes. Nachdem die Amerikaner vor gut zwei Jahren das Geschäft mit Biopharmazeutika abgespalten und als neue Aktie unter dem Namen AbbVie an die Börse gebracht haben, konzentriert sich Abbott auf vier Sparten: medizinische Ernährung, Diagnostik, Gefäßtherapie und Generika. Das Produktspektrum reicht von Messsystemen zur Blutzuckerkontrolle, über Lasertechnik in der Augenheilkunde bis zu Herzklappen und Stents für die Gefäßchirurgie.

Den Schwerpunkt auf Medizintechnik und Diagnostik zu legen hat für Abbott mehrere Vorteile. Die teure Entwicklung immer neuer eigener Medikamente entfällt – und damit auch das Risiko, vom geschäftlichen Erfolg weniger Blockbuster abhängig zu sein. Stattdessen führt die Vielzahl der angebotenen Produkte zu einem stabilen Geschäftsverlauf.

Zu kurz kommt dabei die Rendite keineswegs. Nach dem guten ersten Halbjahr steuert Abbott auf einen deutlichen Gewinnanstieg auf mehr als drei Milliarden Dollar zu. Bei gut 20 Milliarden Dollar Jahresumsatz können das mehr als 15 Prozent Nettorendite werden.

Die operative Stärke ist umso bemerkenswerter, da Abbott einen großen Teil seines internationalen Geschäfts in den Schwellenländern macht. Zwar bekommt Abbott hier durchaus die Folgen schwacher Währungen zu spüren, doch der Bedarf an medizinischen Produkten ist enorm. Um zehn Prozent wuchs das Schwellenländer-Geschäft von Abbott im zweiten Quartal, Währungsschwankungen und kleinere Zukäufe mit eingerechnet.

Dank stabilem Geschäft und soliden Finanzen (48 Prozent Eigenkapitalquote) wird die Dividende für 2015 wieder etwas steigen; so wie jedes Mal in den vergangenen 43 Jahren. Und ausgefallen ist die Dividende seit 1924 noch nie.


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