Starinvestor: Warren Buffett lehnt neue Hedgefonds-Wette ab

Starinvestor: Warren Buffett lehnt neue Hedgefonds-Wette ab

, aktualisiert 12. Oktober 2017, 13:06 Uhr
von Jan SchulteQuelle:Handelsblatt Online

Vor zehn Jahren wettete Warren Buffett, mit einem billigen Massenprodukt mehr Rendite einzufahren als ein Hedgefonds-Depot – und gewann. Jetzt steht der nächste Herausforderer bereit, doch Buffett reagiert überraschend.

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Star-Investor Warren Buffett hat eine neue Wette gegen Hedgefondsmanager abgelehnt.

Eigentlich ist sich Warren Buffet sicher: Mit einem börsengehandelten passiven Fonds (ETF) könne er über einen Zeitraum von zehn Jahren mehr Rendite erzielen als die große Mehrheit professioneller Hedgefonds-Manager, die aktive Fonds verwalten. Erst in diesem Jahr hat er genau so eine Wette gegen Ted Seides, damals Manager bei der Anlagefirma Protégé Partners, gewonnen. Das Ergebnis war eine Blamage für die Branche.

Einen neuen Herausforderer hatte Buffett bereits gefunden, doch dann machte er überraschend einen Rückzieher.

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Zehn Jahre sollte die nächste Wette dauen, genau wie die erste. Buffetts neuer Herausforderer: Mark Yusko, Gründer und Chef-Anlagestratege des Hedgefonds Morgan Creek. Der Wetteinsatz sollte eine Million Dollar betragen. Doch Buffett hat ein Problem. In zehn Jahren wäre der Starinvestor 97 Jahre alt. In einer Mail an Yusko schrieb er daher, dass er dann höchstwahrscheinlich nicht mehr in der besten Verfassung sein werde, um über die Ergebnisse zu sprechen.

Mark Yusko reagierte enttäuscht auf den Rückzieher. Eine solche Wette mit Warren Buffett hätte das öffentliche Interesse auf das wichtige Thema von aktiven gegen passiven Fonds aufrecht erhalten. Denn die Branche steckt, nicht zuletzt wegen der ersten verlorenen Wette, in einer Legitimationskrise. Warum sollten Anleger einem Hedgefonds-Manager vertrauen und ihm Gebühren zahlen, wenn sie bei einem passiven Fonds höhere Rendite erzielen könnten? Mark Yusko will beweisen, dass Hedgefonds-Manager doch höhere Renditen erzielen können und sucht deshalb nach einem neuen Wettpartner.

In seiner ersten Wette, die Buffett 2008, mitten in der weltweiten Finanzkrise, mit Ted Seides abschloss, ging es um eine halbe Million Euro. Schon Monate vor Ablauf der 10-Jahres-Frist gestand Seides seine Niederlage ein. So erzielte der S&P 500 bis zum Mai diesen Jahres eine durchschnittliche jährliche Performance von 7,1 Prozent. Das von Seides zusammengestellte Hedgefonds-Depot kam nur auf 2,2 Prozent.

Magere Rendite der Milliardäre: Die 20 wichtigsten Hedgefondsmanager und ihre Bilanz

  • Platz 1: Ray Dalio

    FondsmanagerRay Dalio
    Privates Vermögen14,3 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftBridgewater
    Verwaltetes Vermögen117,8 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**4,3
    Wertzuwachs seit Auflage49,4 Milliarden Dollar
    Aufgelegt1975

    Nach Wertzuwachs seit Auflage; **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

    Quelle: Edmond de Rothschild Cap. Hold., Bloomberg

  • Platz 2: George Soros

    FondsmanagerGeorge Soros
    Privates Vermögen24,4 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftSoros Fund M.
    Verwaltetes Vermögen28 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**-3,4
    Wertzuwachs seit Auflage41,8 Milliarden Dollar
    Aufgelegt1973

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

  • Platz 3: David Shaw

    FondsmanagerDavid Shaw
    Privates Vermögen4,8 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftDE Shaw
    Verwaltetes Vermögen27 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**4,7
    Wertzuwachs seit Auflage25,3 Milliarden Dollar
    Aufgelegt1988

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

  • Platz 4: Seth Klarman

    FondsmanagerSeth Klarman
    Privates Vermögen1,6 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftBaupost
    Verwaltetes Vermögen31 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**8,7
    Wertzuwachs seit Auflage25,3 Milliarden Dollar
    Aufgelegt1983

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

  • Platz 5: Ken Griffin

    FondsmanagerKen Griffin
    Privates Vermögen6 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftCitadel
    Verwaltetes Vermögen24,1 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**4,1
    Wertzuwachs seit Auflage25,2 Milliarden Dollar
    Aufgelegt1990

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

  • Platz 6: David Tepper

    FondsmanagerDavid Tepper
    Privates Vermögen9,9 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftAppaloosa
    Verwaltetes Vermögen15,8 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**4,6
    Wertzuwachs seit Auflage23,5 Milliarden Dollar
    Aufgelegt1993

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

  • Platz 7: Daniel Och

    FondsmanagerDavid Tepper
    Privates Vermögen2,8 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftOch Ziff
    Verwaltetes Vermögen33,5 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**3,4
    Wertzuwachs seit Auflage23,1 Milliarden Dollar
    Aufgelegt1994

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

  • Platz 8: Steve Mandel

    FondsmanagerSteve Mandel
    Privates Vermögen2,5 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftLone Pine
    Verwaltetes Vermögen26,3 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**-0,4
    Wertzuwachs seit Auflage22,2 Milliarden Dollar
    Aufgelegt1996

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

  • Platz 9: Andreas Halvorsen

    FondsmanagerAndreas Halvorsen
    Privates Vermögen3,1 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftViking
    Verwaltetes Vermögen27,8 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**-2,1
    Wertzuwachs seit Auflage22 Milliarden Dollar
    Aufgelegt1999

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

  • Platz 10: Paul Singer

    FondsmanagerPaul Singer
    Privates Vermögen2,4 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftElliott Associates
    Verwaltetes Vermögen31,3 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**11,8
    Wertzuwachs seit Auflage21,8 Milliarden Dollar
    Aufgelegt1977

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

  • Platz 11: Steve Cohen

    FondsmanagerSteve Cohen
    Privates Vermögen12,1 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftSAC/Point 72
    Verwaltetes Vermögen11,1 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**0,9
    Wertzuwachs seit Auflage19,8 Milliarden Dollar
    Aufgelegt1992

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

  • Platz 12: Tom Steyer

    FondsmanagerTom Steyer
    Privates Vermögen1,6 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftFarallon
    Verwaltetes Vermögen19,3 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**6,6
    Wertzuwachs seit Auflage18,9 Milliarden Dollar
    Aufgelegt1987

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

  • Platz 13: John Paulson

    FondsmanagerJohn Paulson
    Privates Vermögen6,6 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftPaulson & Co.
    Verwaltetes Vermögen9,8 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**-23,4
    Wertzuwachs seit Auflage18,4 Milliarden Dollar
    Aufgelegt1994

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

  • Platz 14: Louis Moore Bacon

    FondsmanagerLouis Moore Bacon
    Privates Vermögen1,8 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftMoore Capital
    Verwaltetes Vermögen13,6 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**3
    Wertzuwachs seit Auflage18,4 Milliarden Dollar
    Aufgelegt1990

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

  • Platz 15: Alan Howard

    FondsmanagerAlan Howard
    Privates Vermögen1,4 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftBrevan Howard
    Verwaltetes Vermögen16,7 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**3,1
    Wertzuwachs seit Auflage18,4 Milliarden Dollar
    Aufgelegt2003

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

  • Platz 16: Israel Englander

    FondsmanagerIsrael Englander
    Privates Vermögen4,3 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftMillennium
    Verwaltetes Vermögen34,4 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**3,3
    Wertzuwachs seit Auflage18,2 Milliarden Dollar
    Aufgelegt1989

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

  • Platz 17: Bruce Kovner

    FondsmanagerBruce Kovner
    Privates Vermögen3,4 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftCaxton Associates
    Verwaltetes Vermögen8 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**6,7
    Wertzuwachs seit Auflage15,7 Milliarden Dollar
    Aufgelegt1983

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

  • Platz 18: Brian Higgins

    FondsmanagerBrian Higgins
    Privates Vermögen1,6 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftKing Street Capital
    Verwaltetes Vermögen19 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**2,8
    Wertzuwachs seit Auflage14,6 Milliarden Dollar
    Aufgelegt1995

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

  • Platz 19: Paul Tudor Jones

    FondsmanagerPaul Tudor Jones
    Privates Vermögen3,1 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftTudor Asset Management
    Verwaltetes Vermögen9,1 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**0
    Wertzuwachs seit Auflage13,5 Milliarden Dollar
    Aufgelegt1986

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

  • Platz 20: David Siegel

    FondsmanagerDavid Siegel
    Privates Vermögen3,5 Milliarden Dollar
    InvestmentgesellschaftTwo Sigma
    Verwaltetes Vermögen32 Milliarden Dollar
    Wertentwicklung 2016**3,6
    Wertzuwachs seit Auflage13,1 Milliarden Dollar
    Aufgelegt2002

    **Durchschnitt aller Fonds des Anbieters in Prozent

Wie groß der Unterschied wirklich ist, wird beim Vergleich mit Dollarbeträgen klar: Wer vor 2008 eine Million Dollar in die Hedgefonds investiert hätte, würde 2017 einen Gewinn von 220.000 Dollar bilanzieren. S&P 500-Anleger dagegen würden 854.000 Dollar einstreichen können.

Auch wenn Buffett nicht für eine erneute Wette bereit steht, ist der davon überzeugt, dass passive Fonds rentabler seien. Das liege ganz einfach daran, dass Manager von aktiven Fonds Gebühren verlangen, die die Rendite für die Anleger zu sehr schmälern würden.

Quelle:  Handelsblatt Online
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