Ein Börsen-Katalysator namens Emmanuel Macron

kolumneZschabers Börsenblick: Einstieg in den Dax? Genau jetzt!

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Sparer müssen raus aus der Komfortzone der risikolosen Anlage und in Dax-Aktien investieren, findet Markus Zschaber.

Kolumne von Markus Zschaber

Das aktuelle Rekordniveau dient manch einem Sparer, sich selbst vor Kursrückschlägen bei Aktien zu warnen. Und als Alibi für einen bekannten Fehler: dem Markt weiterhin fernzubleiben.

Knapp 13.500 Punkte. Eigentlich reicht diese eine Zahl, um die Laune der Börsianer in diesen Tagen zu erfassen. Für diejenigen, die den Dax-Stand nicht ständig verfolgen, dies zur Erklärung: Der Index steht historisch hoch, die Stimmung ist entsprechend gut. Von Langeweile ist auch keine Spur, selbst wenn man sich fast schon daran gewöhnt hat, dass der deutsche Aktienindex in schöner Regelmäßigkeit immer neue Höhen erklimmt, gerade im Zusammenhang mit den gerade veröffentlichten guten Wirtschaftsdaten.

In scharfem Kontrast zu diesem Hochgefühl steht eine andere Zahl: zwölf.

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So viel Prozent der Deutschen haben Angst vor Altersarmut. Das zumindest ist eine der Erkenntnisse aus der jüngsten Ausgabe des jährlich erscheinenden Vermögens-barometers des Deutschen Sparkassen- und Giroverbands DSGV.

Zum Autor

  • Markus C. Zschaber

    Markus C. Zschaber gilt als renommierter und erfahrener Geldmanager und ist Gründer der V.M.Z. Vermögensverwaltungsgesellschaft Dr. Markus C. Zschaber, die seit nunmehr 22 Jahren die Vermögen von privaten und institutionellen Anlegern betreut. Mehrfach wurde er bereits als Fonds- und Portfoliomanager ausgezeichnet, sein Gesicht ist den meisten Anlegern bereits seit 1998 durch den Nachrichtensender n-tv bekannt, bei dem der Experte regelmäßig Interviews gibt. Seit rund einem Jahrzehnt werden durch sein Institut „IFK-Köln“ auch die Konjunkturbarometer „Welt-Index“ und „Welt-Handelsindex“ veröffentlicht. Informationen dazu unter www.zschaber.de und www.kapitalmarktanalyse.com

13.500 Zähler zu 12 Prozent – die Diskrepanz zwischen den beiden Zahlen ist gleich in mehrerlei Hinsicht erschreckend.

Zu früh für Entwarnung

So irritiert es grundsätzlich, wenn Menschen trotz der florierenden Konjunktur in Deutschland – auch das spiegelt der Dax letztendlich immer wider – Zukunftsängste haben. Ursache für die Sorge um die fehlende finanzielle Absicherung im Alter ist das, was der Eine dramatisch als „Zinsfalle“, der Andere akademisch als Resultat einer finanziellen Repression bezeichnet: Das allgemeine Zinsniveau ist so niedrig, dass der Sparer auf klassische Anlagen wie Sparbuch oder Festgeld so gut wie keine Rendite erhält, auch nicht auf lange Sicht. Das Perpetuum Mobile des Vermögensaufbaus früherer Tage, der Zinseszinseffekt, funktioniert einfach nicht mehr.

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Ein Zinsniveau, das sich wie aktuell im Bereich von 0 Prozent bewegt, ist schon verlustreich, sorgt doch die Inflation dafür, dass sich die Rendite unter dem Strich im Negativen bewegt.  Dass Marktbeobachter die jüngst angekündigte Reduzierung der Anleihekäufe der EZB als Frühsignal einer Zinswende, einer Rückkehr zu nennenswerten Zinsniveaus werten, wirkt naiv – bis es soweit ist, dass Festgeldanleger wieder guten Gewissens das Wort „Rendite“ in den Mund nehmen können, dürfte noch einige Zeit vergehen. Für Entwarnung ist es definitiv zu früh.

Sogar die Verbraucherzentrale rät zu Aktien

Was an der ganzen Angelegenheit besonders befremdet, ist, dass sich die deutschen Anleger dem Schicksal fast schon fahrlässig ergeben haben, dass selbst Negativzinsen sie nicht aus ihrem Phlegma holen. So sparen die Deutschen zwar – aber sie sparen falsch und ignorieren eine renditeträchtige Anlageklasse nahezu komplett: Dass Aktien der Ausweg aus dem Niedrigzinsdilemma sein können, ist eigentlich bekannt – und dennoch ist die Zahl der Aktienanleger im Jahr 2016 wieder unter die Marke von neun Millionen gefallen. Diese Entwicklung hat mittlerweile auch die Verbraucherzentrale als gesellschaftliches Problem erkannt.

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Vor diesem Hintergrund rät sie jetzt zum Aktienkauf – die Behörde stand bislang nicht unbedingt im Verdacht, ein ausgesprochener Börsen-Befürworter zu sein.

Dieser Anstoß ist aber wohl überfällig. Als Bedenkenträger kultivieren die Deutschen ihre Aktienaversion schließlich nahezu. Eine Aversion, die ausländische Investoren im Übrigen nicht kennen – Ende vergangenen Jahres befanden sich durchschnittlich 54 Prozent der Aktien der 30 Dax-Konzerne in Händen ausländischer Anleger. Viele der Aktienverweigerer führen als Grund für ihre Inaktivität das unpassende Timing an: Sind Aktien am Boden, ist die Stimmung zu schlecht, stehen sie wie jetzt auf Rekordhöhen, ist die Laune zu gut. Dabei ist die Frage nach dem besten Zeitpunkt für die Aktienanlage schnell beantwortet: genau jetzt - denn eigentlich ist nahezu immer der ideale Zeitpunkt.

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