Aktien und Anleihen: Die Anlagetipps der Woche

Aktien und Anleihen: Die Anlagetipps der Woche

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3M zählt, neben Apple und Google, zu den innovativsten Unternehmen der Welt.

von Frank Doll, Anton Riedl

Solide Küche in den Darden Restaurants, flächendeckende Forschung bei 3M und eine der rentabelsten Adressen im Dax. Aktien, Anleihen und Fonds für die private Geldanlage.

Aktientipp: Darden Restaurants - Kein Essen aus dem Pappkarton

Aktienrückkäufe sind umstritten, vor allem wenn sie auf Pump finanziert werden. Werden sie vom Management allerdings mit Bedacht eingesetzt, um überschüssige Mittel, die den Kapitalbedarf des Unternehmens übersteigen, indirekt an die Aktionäre zurückzugeben, ist das nicht verwerflich. Ein Beispiel dafür ist die US-Restaurantkette Darden Restaurants. Das Management kaufte im dritten Quartal 2016 (Geschäftsjahr bis 30. Mai) für 140 Millionen Dollar 2,3 Millionen eigene Aktien zurück. Doch das strapazierte die Bilanz nicht. Im Gegenteil. Zugleich wurden 750 Millionen Dollar Schulden zurückgezahlt. Die Nettoverschuldung verringerte sich auf 232 Millionen Dollar. Das ist solide mit Blick auf erwartete freie Mittelzuflüsse von 557 Millionen Dollar.

Direkt an die Aktionäre gingen überdies 64 Millionen Dollar als Quartalsdividende. Auf das Jahr gerechnet macht das 3,2 Prozent Dividendenrendite. Darden betreibt in den USA insgesamt sieben Full-Service-Gastroketten, also Restaurants mit Tischservice, Tellern und Besteck. Italienische Küche wird etwa bei Olive Garden serviert, während im Longhorn Steakhouse Steaks auf den Teller kommen. Das sind die beiden bekanntesten Marken des Restaurantbetreibers. Das Rezept, solide und abwechslungsreiche Küche zum erschwinglichen Preis zu bieten, trifft den Geschmack. Alle Ketten von Darden verzeichneten jüngst Umsatz- und Ertragssteigerungen. Insgesamt legte der Quartalsumsatz um 6,7 Prozent auf 1,85 Milliarden Dollar zu.

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Aktientipp: 3M - Flächendeckende Forschung, die sich lohnt

Folien, die auf Fenstergläsern die Sonneneinstrahlung fernhalten; eine Display-Beschichtung, die ungebetene Blicke aufs Smartphone abschirmt; ein neues Verfahren, das die Speicherung von Lithium-Ionen-Batterien für Elektroautos erhöht – das sind drei Neuerungen, mit denen der amerikanische Mischkonzern 3M (Minnesota Mining and Manufacturing) in diesem Jahr auf einen Rekordgewinn von fünf Milliarden Dollar netto zusteuert. Aktien von 3M erscheinen derzeit sehr attraktiv, Kursrücksetzer sind Einstiegschancen.

Mit über 100.000 Patenten und 8300 Mitarbeitern in Forschung und Entwicklung gehört 3M zu den Konzernen, die besonders großen Wert auf neue Produkte legen. In St. Paul, der Zentrale im US-Bundesstaat Minnesota, wurde ein neues Forschungslabor eröffnet – auf 44.000 Quadratmetern. Ein Drittel des Umsatzes macht 3M mit Produkten, die jünger als fünf Jahre sind. Hier gibt es vergleichsweise wenig Konkurrenz, deshalb sind die Verkaufspreise hoch: Mit 16 Prozent Nettorendite (Reingewinn vom Umsatz) ist 3M viel effizienter als Henkel oder Beiersdorf, die im zentralen Geschäft um Klebebänder und Oberflächen zur Konkurrenz zählen.

Mehr als 90 Prozent seines Umsatzes macht 3M mit Unternehmen, vor allem aus den Branchen Fahrzeuge, Luftfahrt, Elektro oder Gesundheit. Durch einen Milliardenzukauf baute 3M im vergangenen Jahr sein Geschäft mit Trinkwasserfiltern aus. Hier besteht vor allem in den Schwellenländern langfristig ein hoher Bedarf.

Die breite Palette von 55.000 Einzelprodukten und die Zulieferung für viele Branchen stabilisieren das Geschäft. Selbst in Krisenjahren, 2008 und 2009, blieben netto mehr als je drei Milliarden Dollar übrig. Diese Stabilität spiegelt sich in der Dividende, die 3M ununterbrochen seit 1917 zahlt. Seit 1958 wurde sie jedes Jahr erhöht.

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