Börse Russland: Kein sicherer Platz für Anleger und Unternehmer

ThemaRussland

Börse Russland: Kein sicherer Platz für Anleger und Unternehmer

Bild vergrößern

Die Skyline von Moskau vor Einbruch der Nacht. Für Anleger sieht es auf dem russischen Markt bereits düster aus.

von Heike Schwerdtfeger

Russische Aktien gehören zu den günstigsten weltweit. Der steigende Ölpreis und eine zeitweise Entspannung der Ukraine-Krise macht sie interessant. Aber ein Experte warnt vor Putins Unberechenbarkeit.

Anleger reiben sich die Hände: 22 Prozent ließen sich am russischen Aktienmarkt in diesem Jahr schon verdienen. Und selbst der russische Präsident Wladimir Putin jubelt: "Der Höhepunkt der Wirtschaftskrise ist überschritten". Da sollte er sich nicht so sicher sein. Großinvestoren wie der Bad Homburger Vermögensverwalter Feri haben sich bereits 2012 komplett aus dem Markt zurückgezogen. „Es gab damals schon sehr viel Skepsis der lokalen Fondsmanager, das Umfeld für Investitionen wurde immer intransparenter und Investments unterlagen einem zu großen politischen Einfluss“, sagt Marcus Storr, Head of Hedge Funds bei Feri. Dass sie bald wieder einsteigen, sieht Storr nicht.

Bonität auf Ramschniveau

Wegen der politischen Risiken hat Feri Euro Rating Services die Bonitätsnote Russlands im Februar auf Ramschniveau heruntergestuft. Feri-Chefvolkswirt Axel D. Angermann rechnet nicht mit einer Staatspleite. Die Staatsverschuldung sei gering, die Devisenreserven noch immer üppig, allerdings seien staatlich gelenkte Unternehmen sehr hoch verschuldet mit rund 500 Milliarden Dollar, von denen sie noch in diesem Jahr insgesamt 180 Milliarden zurückzahlen müssen. Und diese Lasten können sie immer schwerer schultern. Es fehle an wirtschaftlicher Dynamik, die Inflation ist sehr hoch, die Wettbewerbsfähigkeit niedrig und die Abhängigkeit von Öl- und Gasexporten durch deren vergleichsweise niedrigen Preise belastend. „Der Ölpreis wird auf längere Sicht niedrig bleiben, weil die Araber kein Interesse an einem hohen Ölpreis haben“, sagt Angermann.

Anzeige

Und da es für Unternehmer in Russland schwieriger wird, bekommt etwa die Wiesbadener Unternehmensberaterin Alice Drooghmans verstärkt Anfragen russischer Mittelständler, die in Westeuropa nach einem sicheren Hafen für ihr Geschäft suchen. „Sie würden sich auch gerne in Deutschland niederlassen, um noch ein Standbein in einer sicheren Jurisdiktion zu haben“, sagt Drooghmans. Sie beobachtet zudem auch, dass russische Unternehmen stark in Kasachstan investieren, weil sie sich dort besser aufgehoben fühlen. 

Die stärksten Marken auf Russlands Automarkt

  • Lada

    Mit 456.309 verkauften Fahrzeugen ist Lada die stärkste Marke auf dem russischen Markt mit einem Anteil von über 20 Prozent. Die Marke des Herstellers AvtoVaz verliert allerdings seit Jahren an Bedeutung. Im Vergleich zu 2012 wurden 2013 gut 15 Prozent weniger Ladas verkauft.

  • Renault

    Renault-Nissan hält über direkte und indirekte Beteiligungen fast 50 Prozent an Russlands größtem Autobauer AvtoVaz (Lada). Renault verkaufte im vergangenen Jahr 210.099 Modelle in Russland (+11%) und ist damit mit einem Marktanteil von gut 8 Prozent die zweitstärkste Marke. Durch seine enge Verflechtung mit dem Lada-Hersteller hat Renault einen sehr hohen Anteil von lokalen Zulieferern. Die so genannte Sourcing-Quote liegt bei 80 Prozent.

  • Kia

    Die Koreaner haben derzeit rund 7 Prozent Marktanteil mit 198.018 verkauften Modellen. Sechs Prozent mehr als im Vorjahr.

  • Hyundai

    Die Schwester-Marke von Kia kann sich ebenfalls gut behaupten. Sie verkaufte 1881.153 Autos in Russland – vier Prozent mehr als 2012.

  • Chevrolet

    Auch die Amerikaner machen in Russland gute Geschäfte - noch. Die Schwester-Marke von Opel verkaufte 2013 genau 174.649 Autos. 15 Prozent weniger als 2012. Mutterkonzern General-Motors hat entschieden, dass Chevrolet in Europa nur noch bis 2016 verkauft wird, dann soll Opel die Märkte übernehmen.

Aktuell: Exxon drangsaliert

Jüngstes Beispiel dafür, wie Unternehmen drangsaliert werden, die sich de Staatsmacht nicht beugen: Aktuell klagt der Ölriese ExxonMobil Steuerrückerstattungen in Höhe einer halben Milliarde Dollar in Russland ein. Im Gegenzug muss Exxon jetzt ein außerplanmäßige Überprüfung eines Förderprojekts über sich ergehen lassen, was im schlimmsten Fall dazu führen könnte, dass erteilte Förderlizenzen entzogen werden könnten.

Staatsfeind Nummer Eins

Dieses Hickhack ist für den gebürtigen Amerikaner William Browder (51), früherer Fondsmanager und heutiger Buchautor, das übliche Prozedere in Russland.  Browder hatte sehr erfolgreich in privatisierte russische Unternehmen investiert und Anlegern hohe Gewinne, aber in der Russlandkrise 1998 auch 90prozentige Verluste beschert. Der Bundesverband Alternative Investments (BAI) und Feri hatten ihn nach Bad Homburg eingeladen, damit er seine Erfahrungen mit Russland-Investments schildert. Waren die Teilnehmer der BAI-Veranstaltung zunächst noch uneins darüber, ob der Markt für Anleger eine interessante Chance bietet, weil die Unternehmen an der Börse günstig bewertet sind, wurde vielen danach klar, dass man sich nur darauf einlassen kann, wenn man Korruption, fehlende Rechtssicherheit und Willkür ausblenden kann.

Anzeige

1 Kommentar zu Börse Russland: Kein sicherer Platz für Anleger und Unternehmer

  • Abgesehen davon, dass sich der Artikel durch seine ungezuegelten Beschimpfungen selbst desavouiert, sind die Zustaende in Russland aehnlich denen in anderen Schwellenlaendern.

    Die unerbetenen Ratschlaege wie zum Beispiel Russland aus dem SWIFT-Abkommen auszuschliessen, wuerden langfristig dem SWIFT den Garaus machen. Wir haben mit SWIFT bis jetzt noch ein weltweites, erfolgreiches, zuverlaessiges, politisch neutrales Geldtransfersystem. Jeder Versuch SWIFT als politische Waffe einzusetzen muss den Laendern zu denken geben, die vielleicht auch einmal beim “Westen” in Ungnade fallen koennten. Laender wie China wuerden stante pede damit beginnen, Alternativen zum SWIFT aufzubauen.

Alle Kommentare lesen
Immobilien-Wertfinder:Was Mieten und Kaufen in Ihrer Region kostet

Mit unserem interaktiven Tool finden Sie Interessierte Mieten und Kaufpreise in ihrem Viertel und ihrer Straße. Mehr...

Deutsche Unternehmerbörse - www.dub.de
DAS PORTAL FÜR FIRMENVERKÄUFE
– Provisionsfrei, unabhängig, neutral –
Angebote Gesuche




.

Zur Startseite
-0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%11%12%13%14%15%16%17%18%19%20%21%22%23%24%25%26%27%28%29%30%31%32%33%34%35%36%37%38%39%40%41%42%43%44%45%46%47%48%49%50%51%52%53%54%55%56%57%58%59%60%61%62%63%64%65%66%67%68%69%70%71%72%73%74%75%76%77%78%79%80%81%82%83%84%85%86%87%88%89%90%91%92%93%94%95%96%97%98%99%100%