Chance für Anleger: Goldaktien und Minenindexfonds mit Potenzial

Newcrest Mining
Land: Australien

ISIN: AU000000NCM7
Stopp-Kurs: 7,10 Euro
Marktkapitalisierung: 6592 Millionen Euro
Unternehmenswert¹ zu Marktkapitalisierung: 1,37
Kurs zu Buchwert: 1,15
Kurs zu freiem Cashflow²: 9,8

Gesamtkosten je geförderter Unze³: 791 US-Dollar
Jahresförderung: 2,41 Millionen Unzen
Goldreserven: 75,0 Millionen Unzen

Kommentar: Nummer fünf der Welt mit Minen in Australien, Papua-Neuguinea, Indonesien; überdurchschnittlich hohe Margen, lange Lebensdauer der Reserven

¹Marktkapitalisierung minus /plus Nettoliquidität/Nettoschulden
²Mittelzuflüsse einer Periode nach Abzug der Investitionen
³m dritten Quartal 2015, einschließlich nachhaltigem Investitionsaufwand, Verwaltungs- und Gemeinkosten, Explorations- und Umweltsanierungskosten.

Quelle: Bloomberg, Unternehmensangaben; Stand: 11. Januar 2016

Agnico-Eagle
Land: Canada

ISIN: CA0084741085
Stopp-Kurs: 19,60 Euro
Marktkapitalisierung: 5776 Millionen Euro
Unternehmenswert¹ zu Marktkapitalisierung: 1,316
Kurs zu Buchwert: 1,52
Kurs zu freiem Cashflow²: 34,1

Gesamtkosten je geförderter Unze³: 759 US-Dollar
Jahresförderung: 4,68 Millionen Unzen
Goldreserven: 21,6 Millionen Unzen

Kommentar: Minen in Kanada (5), Mexiko (2) und Finnland (1); Investitionen in das Minenportfolio weitgehend gestemmt, Kapitalkosten sollten sich verringern.

¹Marktkapitalisierung minus /plus Nettoliquidität/Nettoschulden
²Mittelzuflüsse einer Periode nach Abzug der Investitionen
³m dritten Quartal 2015, einschließlich nachhaltigem Investitionsaufwand, Verwaltungs- und Gemeinkosten, Explorations- und Umweltsanierungskosten.

Quelle: Bloomberg, Unternehmensangaben; Stand: 11. Januar 2016

Yamana Gold
Land: Canada

ISIN: CA98462Y1007
Stopp-Kurs: 1,30 Euro
Marktkapitalisierung: 1660 Millionen Euro
Unternehmenswert¹ zu Marktkapitalisierung: 1,96
Kurs zu Buchwert: 0,27
Kurs zu freiem Cashflow²: 33,7

Gesamtkosten je geförderter Unze³: 856 US-Dollar
Jahresförderung: 1,28 Millionen Unzen
Goldreserven: 19,6 Millionen Unzen

Kommentar: Konzentration auf die lukrativsten Minen in Kanada und Lateinamerika, Verkauf von drei Bergwerken in Brasilien geplant, niedrige Substanzbewertung

¹Marktkapitalisierung minus /plus Nettoliquidität/Nettoschulden
²Mittelzuflüsse einer Periode nach Abzug der Investitionen
³m dritten Quartal 2015, einschließlich nachhaltigem Investitionsaufwand, Verwaltungs- und Gemeinkosten, Explorations- und Umweltsanierungskosten.

Quelle: Bloomberg, Unternehmensangaben; Stand: 11. Januar 2016

Detour Gold
Land: Canada

ISIN: CA2506691088
Stopp-Kurs: 8,20 Euro
Marktkapitalisierung: 1737 Millionen Euro
Unternehmenswert¹ zu Marktkapitalisierung: 1,15
Kurs zu Buchwert: 1,02
Kurs zu freiem Cashflow²: neg.

Gesamtkosten je geförderter Unze³: 1071 US-Dollar
Jahresförderung: 0,56 Millionen Unzen
Goldreserven: 15,0 Millionen Unzen

Kommentar: Betreiber von Detour Lake, der gemessen an den Reserven größten Mine Kanadas; mehr als 80 Prozent des Kapitals halten institutionelle Investoren

¹Marktkapitalisierung minus /plus Nettoliquidität/Nettoschulden
²Mittelzuflüsse einer Periode nach Abzug der Investitionen
³m dritten Quartal 2015, einschließlich nachhaltigem Investitionsaufwand, Verwaltungs- und Gemeinkosten, Explorations- und Umweltsanierungskosten.

Quelle: Bloomberg, Unternehmensangaben; Stand: 11. Januar 2016

Sibanye Gold
Land: Saudi Arabien

ISIN: US8257242060
Stopp-Kurs: 4,70 Euro
Marktkapitalisierung: 1413 Millionen Euro
Unternehmenswert¹ zu Marktkapitalisierung: 1,15
Kurs zu Buchwert: 1,76
Kurs zu freiem Cashflow²: 13,3

Gesamtkosten je geförderter Unze³: 1107 US-Dollar
Jahresförderung: 1,53 Millionen Unzen
Goldreserven: 28,4 Millionen Unzen

Kommentar: Abspaltung von Gold Fields (2013); vier Minen am Kap, Produktion rückläufig, Fokus auf hohe Ausschüttungen, hoher Hebel auf den Goldpreis

¹Marktkapitalisierung minus /plus Nettoliquidität/Nettoschulden
²Mittelzuflüsse einer Periode nach Abzug der Investitionen
³m dritten Quartal 2015, einschließlich nachhaltigem Investitionsaufwand, Verwaltungs- und Gemeinkosten, Explorations- und Umweltsanierungskosten.

Quelle: Bloomberg, Unternehmensangaben; Stand: 11. Januar 2016

Novagold
Land: Canada

ISIN: CA66987E2069
Stopp-Kurs: 2,70 Euro
Marktkapitalisierung: 1190 Millionen Euro
Unternehmenswert¹ zu Marktkapitalisierung: 0,97
Kurs zu Buchwert: 5,20
Kurs zu freiem Cashflow²: neg.

Gesamtkosten je geförderter Unze³: -
Jahresförderung: -
Goldreserven: 19,7Millionen Unzen

Kommentar: 50-Prozent-Anteil am Projekt Donlin Gold in Alaska; großes Potenzial wegen hoher Reserven und hohem Goldgehalt, starke Investorenbasis

¹Marktkapitalisierung minus /plus Nettoliquidität/Nettoschulden
²Mittelzuflüsse einer Periode nach Abzug der Investitionen
³m dritten Quartal 2015, einschließlich nachhaltigem Investitionsaufwand, Verwaltungs- und Gemeinkosten, Explorations- und Umweltsanierungskosten.

Quelle: Bloomberg, Unternehmensangaben; Stand: 11. Januar 2016

Centerra Gold
Land: Canada

ISIN: CA1520061021
Stopp-Kurs: 3,60 Euro
Marktkapitalisierung: 1128 Millionen Euro
Unternehmenswert¹ zu Marktkapitalisierung: 0,63
Kurs zu Buchwert: 0,87
Kurs zu freiem Cashflow²: 5,2

Gesamtkosten je geförderter Unze³: 1089 US-Dollar
Jahresförderung: 0,62 Millionen Unzen
Goldreserven: 7,7 Millionen Unzen

Kommentar: Förderung überwiegend in Kirgistan, weitere Mine in der Mongolei und Explorationsprojekte in Kanada, Portugal und der Türkei, solide Bilanzsituation

¹Marktkapitalisierung minus /plus Nettoliquidität/Nettoschulden
²Mittelzuflüsse einer Periode nach Abzug der Investitionen
³m dritten Quartal 2015, einschließlich nachhaltigem Investitionsaufwand, Verwaltungs- und Gemeinkosten, Explorations- und Umweltsanierungskosten.

Quelle: Bloomberg, Unternehmensangaben; Stand: 11. Januar 2016

New Gold
Land: Canada

ISIN: CA6445351068
Stopp-Kurs: 1,60 Euro
Marktkapitalisierung: 1062 Millionen Euro
Unternehmenswert¹ zu Marktkapitalisierung: 1,34
Kurs zu Buchwert: 0,56
Kurs zu freiem Cashflow²: neg.

Gesamtkosten je geförderter Unze³: 788 US-Dollar
Jahresförderung: 0,43 Millionen Unzen
Goldreserven: 15,3 Millionen Unzen

Kommentar: Vier Minen in Regionen mit hoher Rechtssicherheit für Bergbaufirmen (Australien, Kanada, Mexiko, USA), vielversprechende Projekte in der Pipeline

¹Marktkapitalisierung minus /plus Nettoliquidität/Nettoschulden
²Mittelzuflüsse einer Periode nach Abzug der Investitionen
³m dritten Quartal 2015, einschließlich nachhaltigem Investitionsaufwand, Verwaltungs- und Gemeinkosten, Explorations- und Umweltsanierungskosten.

Quelle: Bloomberg, Unternehmensangaben; Stand: 11. Januar 2016

Centamin
Land: Jersey

ISIN: JE00B5TT1872
Stopp-Kurs: 0,60 Euro
Marktkapitalisierung: 993 Millionen Euro
Unternehmenswert¹ zu Marktkapitalisierung: 0,82
Kurs zu Buchwert: 0,79
Kurs zu freiem Cashflow²: 9,3

Gesamtkosten je geförderter Unze³: 918 US-Dollar
Jahresförderung: 0,44 Millionen Unzen
Goldreserven: 8,2 Millionen Unzen

Kommentar: Betreiber der Sukari-Mine in Ägypten, weitere Projekte in Burkina Faso, der Elfenbeinküste und Äthiopien, gutes Wachstumsprofil, hohe Länderrisiken

¹Marktkapitalisierung minus /plus Nettoliquidität/Nettoschulden
²Mittelzuflüsse einer Periode nach Abzug der Investitionen
³m dritten Quartal 2015, einschließlich nachhaltigem Investitionsaufwand, Verwaltungs- und Gemeinkosten, Explorations- und Umweltsanierungskosten.

Quelle: Bloomberg, Unternehmensangaben; Stand: 11. Januar 2016

Semafo
Land: Canada

ISIN: CA8169221089
Stopp-Kurs: 1,90 Euro
Marktkapitalisierung: 818 Millionen Euro
Unternehmenswert¹ zu Marktkapitalisierung: 0,98
Kurs zu Buchwert: 1,51
Kurs zu freiem Cashflow²: 13,6

Gesamtkosten je geförderter Unze³: 621 US-Dollar
Jahresförderung: 0,27 Millionen Unzen
Goldreserven: 2,2 Millionen Unzen

Kommentar: Betreiber der Mana-Mine in Burkina Faso, weitere Projekte in Westafrika in der Pipeline, sehr niedrige Förderkosten, gute Margen, solide Bilanz

¹Marktkapitalisierung minus /plus Nettoliquidität/Nettoschulden
²Mittelzuflüsse einer Periode nach Abzug der Investitionen
³m dritten Quartal 2015, einschließlich nachhaltigem Investitionsaufwand, Verwaltungs- und Gemeinkosten, Explorations- und Umweltsanierungskosten.

Quelle: Bloomberg, Unternehmensangaben; Stand: 11. Januar 2016

Seabridge Gold
Land: Canada

ISIN: CA8119161054
Stopp-Kurs: 6,20 Euro
Marktkapitalisierung: 400 Millionen Euro
Unternehmenswert¹ zu Marktkapitalisierung: 0,99
Kurs zu Buchwert: 2,22
Kurs zu freiem Cashflow²: neg.

Gesamtkosten je geförderter Unze³: -
Jahresförderung: -
Goldreserven: 44,7 Millionen Unzen

Kommentar: Noch keine Minenproduktion, aber gigantische Goldreserven in zwei Lagerstätten in Kanada nachgewiesen; sehr hoher Hebel auf den Goldpreis

¹Marktkapitalisierung minus /plus Nettoliquidität/Nettoschulden
²Mittelzuflüsse einer Periode nach Abzug der Investitionen
³m dritten Quartal 2015, einschließlich nachhaltigem Investitionsaufwand, Verwaltungs- und Gemeinkosten, Explorations- und Umweltsanierungskosten.

Quelle: Bloomberg, Unternehmensangaben; Stand: 11. Januar 2016

Marekt Vectors Gold Miners

ISIN: IE00BQQP9F84
Preis: 13,84 Euro
Stopp-Kurs: 11,30 Euro

Laufende Kosten pro Jahr: 0,50 Prozent
Kommentar: Investiert in 36 internationale Goldminenbetreiber aller Marktkapitalisierungskategorien

Quelle: Bloomberg, Unternehmensangaben; Stand:11. Januar 2016

Marekt Vectors Junior Gold Miners

ISIN: IE00BQQP9G91
Preis: 14,56 Euro
Stopp-Kurs: 11,80 Euro

Laufende Kosten pro Jahr: 0,55 Prozent
Kommentar: Investiert in 52 Junior-Goldunternehmen, die sich noch in der Explorations- oder bereits in der frühen Goldabbauphase befinden

Quelle: Bloomberg, Unternehmensangaben; Stand:11. Januar 2016