Crowdinvesting: Süßer die Zinsen nie schienen

Crowdinvesting: Süßer die Zinsen nie schienen

von Saskia Littmann

Beobachter warnen vor einer Pleitewelle beim Crowdinvesting, zeitgleich lockt ein neues Investment mit acht Prozent Zinsen für ein Schokoladenunternehmen. Solche vollmundigen Zahlen sollten Anleger zweifeln lassen.

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Anleger könne ihre Rendite auch in Pralinenform bekommen.

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Es klingt zu lecker, um wahr zu sein. Die Crowdinvesting-Plattform Companisto lockt seit Dienstag Anleger mit einem schokoladigen und noch dazu renditeträchtigen Investment. Die "Crowd", also der Schwarm, finanziert dabei die Berliner Schokoladenmanufaktur Sawade mit Hilfe eines sogenannten Venture Loans, was sich grob mit Wagniskredit übersetzen lässt. Die Zinsen dafür liegen gemessen an der aktuellen Niedrigzinsphase in absurden Höhen: acht Prozent pro Jahr bekommen Anleger für ihr Investment mit einer Laufzeit von vier Jahren. Wer sich für die Variante mit Zins in Form von Schokolade entscheidet, bekommt sogar zwölf Prozent.

Bei derart hohen Versprechungen sollte bei gewissenhaften Investoren mehr als eine Alarmglocke schrillen. Ein Investment mit so hohen Zinsen muss hochriskant sein. Gleichzeitig lockt Companisto allerdings mit dem "enormen Potenzial" des Schoko-Investments. Doch wie groß sind die Chancen tatsächlich? Und warum wird beim Crowdinvesting jetzt mit Hilfe eines Venture Loans investiert?

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Quelle: Brainpool/Willi Weber

Insgesamt hat sich das Crowdinvesting-Segment in Deutschland zuletzt nicht so rosig entwickelt, die ersten Unternehmenspleiten sind nach und nach eingetreten. Das Magazin "Capital" warnt in seiner aktuellen Ausgabe gar, es bahne sich eine Pleitewelle an. Allein im zweiten Quartal 2015 hätten Investoren rund 3,5 Millionen Euro verloren, insgesamt seien im Segment schon über sieben Millionen Euro Verlust mit den Internet-Schwarmfinanzierungen entstanden.

Immer neue Anlageformen

Kein Wunder, dass immer wieder der Ruf nach der Aufsicht erschallt. Durch das neue Kleinanleger-Schutzgesetz sind auch Schwarmfinanzierungs-Plattformen wie Companisto oder Seedmatch nicht mehr gänzlich unreguliert. Beispielsweise müssen Anleger mittlerweile eine Selbstauskunft einreichen, wenn sie mehr als 1000 Euro auf der Plattform investieren wollen. Das Einmal-Investment darf nicht höher als das zweifache des monatlichen Nettoeinkommens sein.

Zwar fiel die Crowd-Regulierung am Ende harmloser aus als ursprünglich angenommen. Dennoch haben sich bei den Startup-Finanzierern immer neue Anlageformen durchgesetzt. Die am Anfang dominierenden stillen Beteiligungen wurden von partiarischen Darlehen - einem speziellen Darlehen mit Umsatzbeteiligung - abgelöst. Letztere haben für Unternehmen den Vorteil, dass sie auch mehr als 100.000 Euro von den Schwarmfinanzierern einsammeln können. Für den Anleger ist es mit einem hohen Risiko verbunden, da das partiarische Darlehen nachrangig bedient wird.

Nun also Venture Loan. Laut Companisto richtet sich diese neue Finanzierungsform an etablierte und mittelständige Unternehmen. "Das Venture Loan erweitert das Investment-Angebot von Companisto und bietet den Investoren ein attraktives Modell, um so ihr Portfolio zu diversifizieren", sagt Tamo Zwinge, Geschäftsführer von Companisto. Ursprünglich wurden Venture Loans insbesondere im Silicon Valley als Zwischenfinanzierungen im Startup-Bereich benutzt. Auch beim Venture Loan rangiert der Kapitalgeber am Ende der Kette und wird erst nach anderen Gläubigern bedient.

Anleger müssen sich darüber im klaren sein, dass der hohe Zins nicht anderes als einen Risikoaufschlag darstellt - je höher der Zins, desto höher das Risiko. In Zeiten, in denen es für Sparer mit normalen Anlagen schwer ist, überhaupt eine Rendite jenseits der drei Prozent zu erreichen, sind acht Prozent zwar verlockend, aber eben auch verwirrend.

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