Edelmetalle : Was Sie über Goldminenaktien wissen müssen

Sicherer Hafen Gold?

Gold gilt seit langem als sicherer Hafen in der Krise – als Absicherung gegen die expansive Geldpolitik der Notenbanken. Diesen Status hat das Edelmetall trotz des Kurssturzes im vergangenen Jahr kaum eingebüßt. Aber nicht jeder möchte in physisches Gold investieren. Es gibt aber Alternativen. 

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Keine Lagerkosten

Wer nicht in Münzen oder Barren investieren möchte, kann auf Goldminenaktien zurückgreifen. Das spart auch die Kosten für die Lagerung, etwa ein Bankschließfach. Trotzdem sind Investments in Minenaktien oft riskant. Auf welche Faktoren Anleger achten müssen.

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Goldpreis

Eine wichtige Rolle für den Kurs der Aktien spielt der Goldpreis. Seit der Kurs des Edelmetalls nach seinem Höchststand 2011 deutlich eingebrochen ist und mittlerweile etwas über der 1200-Dollar-Marke seitwärts läuft, kriselt es auch bei den Minenaktien. Denn die Goldminen haben Probleme. Als die Preise noch hoch waren, haben sie ihre Kapazitäten stark ausgebaut, jetzt leiden die Minenbetreiber unter den niedrigen Preisen, die sie für das Gold nur noch bekommen.

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Standort

Auch der Standort der Mine kann für die Entwicklung der Aktie von Bedeutung sein. Denn einige Förderer liegen in instabilen Regionen wie beispielsweise Mali.

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Währungsrisiken

In Südafrika liegen ebenfalls einige der Minen, beispielsweise die tiefste Goldmine der Welt, die Mponeng-Mine. Auch in Südafrika gibt es Risiken. Immer wieder kommt es beispielsweise zu Streiks der dortigen Arbeiter um die vorherrschenden Arbeitsbedingungen. Zudem besteht in Südafrika das Währungsrisiko. Da die Förderkosten in südafrikanischen Rand entstehen, steht und fällt die Rendite mit dem Kurs des Rand. Wertet beispielsweise der Rand gegenüber dem Dollar auf, macht das die Gewinne durch einen Goldpreisanstieg schnell wieder zunichte. Deshalb raten Experten dazu, die Investments nach Währungsräumen zu streuen.  

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Index HUI

Eine gute Übersicht über alle Goldmineninvestments bieten Goldminenindizes wie der NYSE Arca Gold BUGS Index. Dort sind insgesamt 17 der größten internationalen Goldförderer gelistet. Der Index, auch HUI genannt, wird in Dollar gehandelt. Es handelt sich um einen Kursindex, Dividenden fließen nicht mit ein.  

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Höhere Streuung

Anleger müssen nicht in einzelne Minenaktien investieren. Es gibt auch die Möglichkeit, einen Minen-ETF zu kaufen. Die Commerzbank bietet beispielsweise den ComStage Goldminenaktien-ETF. Dieser bezieht sich auf den Goldminenindex NYSE Arca Gold BUGS Index SM. Auf diesen Index stützen sich auch andere ETFs wie der Market Vectors Gold Miners ETF (GDX). Welches die wichtigsten Minengesellschaften sind.

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Barrick Gold

Das kanadische Unternehmen ist der weltgrößte Goldproduzent. Zuletzt ging es mit dem Papier wieder aufwärts, die Aktie legte im vergangenen Monat um rund 17 Prozent zu. Gut möglich, dass viele Anleger den Tiefpunkt im Dezember zum Einstieg nutzten. Für die Aktie spricht in jedem Fall der Preis, Anleger zahlen nur das Zehnfache des Jahresgewinns für das Papier.

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Newmont Mining

Auch Newmont Mining hat sich etwas erholt, allerdings nicht so stark wie die kanadische Konkurrenz. Die Newmont-Aktie legte im letzten Monat um rund elf Prozent zu, ist aber noch deutlich von ihren Höchstständen entfernt. Außerdem ist die Aktie des Konzerns aus Denver teurer, Anleger teurer bewertet mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 17.

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Yamana Gold

Noch teurer ist die Aktie von Yamana Gold mit einem KGV von fast 24. Allerdings legte sie zuletzt auch um über 15 Prozent zu, auch die Dividendenrendite liegt bei immerhin knapp drei Prozent.

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