Fußball-Geldanlage: Gelbe Karte für Schalke-Anleihe

Fußball-Geldanlage: Gelbe Karte für Schalke-Anleihe

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Die Fußball-Anleihe des Traditionsvereins Schalke 04 hatte an der Börse keinen guten Start. Finanzvorstand Peter Peters ist trotzdem zufrieden

von Ulrich W. Hanke

Professionelle Anleger sind kein Fan der spekulativen Anleihe des FC Schalke 04. Der Verein nimmt es sportlich, sammelt er doch fast ein Drittel weniger an Kapital ein, als erhofft.

Als ein einziger Spieler vom Bundesligist Schalke 04 ist der Verteidiger Benedikt Höwedes bei der Fußball-Europameisterschaft im deutschen Kader vertreten. Zum Vergleich: Meister Dortmund stellt vier Spieler, Rekordmeister Bayern sogar acht Kicker. Da ist es irgendwie auch kein Wunder, dass die Gelsenkirchener nicht vom aktuellen EM-Fieber profitieren können, sondern eher Opfer der Baisse sind. 50 Millionen Euro wollten die Königsblauen mit ihrer neuen Anleihe (ISIN: DE000A1ML4T7) eigentlich einsammeln, um ihre Schulden von insgesamt rund 185 Millionen Euro zu reduzieren. 35 Millionen Euro sind es nur geworden. Die Anleihe wird ab heute an der Börse gehandelt, was sie auch von früheren Anleihen des Vereins unterscheidet, die ausschließlich für Fans gedacht waren. Professionelle Anleger interessiert das allerdings wenig. Der Kurs sank gleich mal um fünf Prozent. Kein guter Start.

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Schalke-Finanzvorstand Peter Peters sieht’s jedoch optimistisch: „Wir sind sehr zufrieden mit der Resonanz auf unsere Mittelstandsanleihe. Mit dem Erlös von 35 Millionen Euro können wir die geplanten Maßnahmen zur Ablösung bestehender Verbindlichkeiten umsetzen. Dadurch stärken wir in ganz erheblichem Umfang die finanzielle Unabhängigkeit des Clubs und leisten einen wichtigen Beitrag zur wirtschaftlichen Konsolidierung des FC Schalke 04!“

Befriedigende Bewertung

Der Kupon der Anleihe, die sieben Jahre läuft, beträgt 6,75 Prozent. Die Stückelung liegt bei für Mittelstandsanleihen üblichen 1.000 Euro. Die Ratingagentur Creditreform gibt Schalke die Note BB, was so viel heißt wie „befriedigende Bonität bei mittlerem Insolvenzrisiko“. Das ist leider nicht typisch Mittelstand. Der erhält im Schnitt die bessere Note BBB und bietet bei kürzerer Laufzeit fast das Doppelte an Rendite. Sollte Schalke absteigen, wäre die Anleihe darüber hinaus ausfallgefährdet.

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Auf der anderen Seite sind die Aussichten für Schalke 04 nicht schlecht  - nur ein EM-Teilnehmer hin oder her. Mit 224 Millionen Euro Jahresumsatz, 19 Prozent mehr als im Vorjahr, hat der Traditionsverein 2011 ein Rekordjahr abgeschlossen. Fußball ist zudem ein Wachstumsmarkt. Allein die Zahl der Stadionbesucher in der Bundesliga legte in den vergangenen zehn Jahren von knapp neuen auf rund 13 Millionen zu. Anleger müssen aber schon an den Erfolg glauben - so wie die Fans bei der EM-, ansonsten gibt es bessere Investments.

 

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