Vermögensverteilung: Dieser Anlagemix lässt Anleger ruhig schlafen

Vermögensverteilung: Dieser Anlagemix lässt Anleger ruhig schlafen

von Niklas Hoyer

Ein Mix aus Aktien, Anleihen, Gold und Cash brachte Anlegern wenigstens sechs Prozent Rendite pro Jahr. Wie die Strategie gelingt, warum sie in allen Marktlagen passt.

Es klingt zu schön, um wahr zu sein: Da gibt es eine Anlagestrategie, die seit dem Jahr 2000 wenigstens sechs Prozent Rendite pro Jahr gebracht hat. Egal, in welchem Jahr sie gestartet wurde. Die einfach ist. Und nervenschonend: Nur im Crashjahr 2008 gab es mit knapp neun Prozent einen größeren Verlust. Kein Vergleich aber zum Dax, der damals um 40 Prozent einbrach.

Das Patentrezept für den langfristigen Vermögensaufbau ist eine Mischung aus je 30 Prozent Aktien und Anleihen, 25 Prozent Gold und 15 Prozent Tagesgeld. Klingt einfach. Ist es auch – und gerade das macht den Reiz des Ansatzes aus.

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Die WirtschaftsWoche hat die Strategie mehrfach vorgestellt (etwa in den Ausgaben 27/2009 und 3/2012). Seit Anfang 2009 brachte sie insgesamt über 70 Prozent Gewinn, was neun Prozent Rendite pro Jahr entspricht. Dieses Jahr steht das Mischdepot bislang 3,4 Prozent im Plus. Dabei wurde bei Aktien die Entwicklung des Weltindex MSCI World (inklusive Nettodividenden), bei Anleihen ein Korb von Euro-Unternehmensanleihen, für Gold die Wertentwicklung in Euro und bei der Cash-Komponente Tagesgeld zum längerfristigen Mittelwert von 1,5 Prozent Jahreszins angesetzt.

Die Modellrechnung geht davon aus, dass Anleger ihr Vermögen zu Beginn nach den fixen Quoten auf die Anlageklassen verteilen. Jedes Jahr werden die Anteile einmal wieder auf das Ausgangsniveau gebracht. Die jährlichen Anpassungen helfen Anlegern, sich nicht von der aktuellen Stimmung anstecken zu lassen: Droht bei Aktien nach dem Rekordhoch im Dax von über 12 000 Punkten nicht ein Kursrutsch? Brechen die Anleihekurse ein, weil die Zinsen deutlich steigen? Und hat Gold mit dem Preisrutsch 2013 (in Euro fast 31 Prozent) nicht längst bewiesen, dass es überschätzt ist?

41,7 Milliarden Euro Dividende Aktionäre dürfen sich über Rekorddividenden freuen

Deutsche Konzerne schütten in diesem Jahr so viel aus wie nie, vor allem in den großen Indizes Dax, MDax und SDax überzeugt die Zahlungsmoral der Unternehmen. Die "neuen Anleihen" sind Dividendentitel trotzdem nicht.

Allianz-, Siemens- und Daimler-Dividenden Quelle: dpa/Montage

Die Strategie unterstellt, dass niemand kurz- bis mittelfristige Entwicklungen an den Finanzmärkten vorhersagen kann. Das Gute ist: Das muss man auch nicht. Denn ein paar Grundsätze erlauben auch so eine solide und erfolgreiche Vermögensaufteilung. Aktien etwa bieten langfristig eine höhere Rendite als andere Anlagen, weil Investoren mit ihnen am unternehmerischen Erfolg teilhaben. Ein Mix verschiedener Anlageklassen bietet Stabilität, weil sich der Wert von Aktien, Anleihen und Gold meist nicht in die gleiche Richtung entwickelt. Gold zum Beispiel sichert Anleger gegen Krisen ab. Das können vorübergehende Kursstürze bei Aktien sein, in denen Gold sich oft gegenläufig entwickelt, aber zum Beispiel auch Probleme durch Deflation oder Inflation. Da hinter dem Edelmetall, das eine Art eigene Währung darstellt, nicht irgendein Zahlungsversprechen steht, hält es auch bei steigenden oder fallenden Preisen anderer Güter seinen Wert. Und Tagesgeld wirft als Bargeldpuffer verlässliche, wenn auch geringe Erträge ab.

Verluste locker ausgeglichen

Dass der Anlagemix sich auszahlt, zeigt das Jahr 2013: Während Gold in Euro um fast 31 Prozent einbrach, stieg der Aktien-Weltindex MSCI World um knapp 30 Prozent. Unter dem Strich wären Anleger mit dem Mischdepot noch 1,3 Prozent Rendite geblieben. 2011 hingegen rettete Gold den Anlegern ein Plus: Während der MSCI World knapp sechs Prozent verlor, warf Gold gut 14 Prozent Gewinn ab. Unterm Strich kam das Mischdepot auf drei Prozent Ertrag. Ein insgesamt gutes Jahr war 2014: mit fast 10 Prozent Rendite des Mischdepots, weil Aktien, Anleihen und Gold zulegten.

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Klar, die bisherigen Erfolge lassen sich nicht einfach fortschreiben. Verluste sind auch im Mischdepot nicht ausgeschlossen. Doch die Chancen auf solide Gewinne stehen gut. Besonders einfach ist die Umsetzung der Strategie mit Indexfonds (ETFs). Sie bilden die Entwicklung einer Anlageklasse ab, zum Beispiel die des Welt-Aktienbarometers MSCI World (siehe Chartgalerie). Einen Fondsmanager sparen sie sich, sie kommen mit 0,2 bis 0,3 Prozent Gesamtkosten pro Jahr aus.

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Eine jährliche Bestandsaufnahme reicht dann aus. Machen Aktien oder Anleihen schon 40 Prozent des Depots aus, verkaufen Anleger – rechnerisch – ein Viertel und verteilen den Erlös wieder nach der Ursprungsaufteilung. Alternativ können sie einfach ihre nächste Rate in die zurückgebliebenen Anlageklassen stecken.

Entscheidend ist, an der eigenen Linie festzuhalten – egal, ob an den Finanzmärkten Panik oder Euphorie regiert. Das ist wohl das Schwierigste an der simplen Strategie.

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