Neue Spielregeln: Worauf Anleger bei offenen Fonds achten sollten

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Neue Spielregeln: Worauf Anleger bei offenen Fonds achten sollten

von Kerstin Dämon

Am 22. Juli ändern sich die Spielregeln bei offenen Immobilienfonds. Wer ab Montag Anteile kauft, muss sie nicht nur zwei Jahre halten, er bekommt auch keinen Freibetrag mehr. Anleger scheint das aber nicht zu stören.

Ab Montag wird es für Anleger von offenen Immobilienfonds ernst. Die Finanzkrise macht rund fünf Jahre nach ihrem Ausbruch den Fonds samt Investoren das Leben schwer: Weil es damals zu regelrechten Panikverkäufen kam, mussten zahlreiche Fonds eingefroren werden, einige wurden aufgelöst. Viele Anleger verloren ihr Vermögen.

Eingefrorene Fonds

  • SEB Immoinvest

    ISIN: DE0009802306

    Volumen: 6,3 Mrd. Euro

    Öffnung geplant bis 5. Mai 2012

  • CS Euroreal A

    ISIN: DE0009805002

    Volumen: 6,1 Mrd. Euro

    Öffnung geplant bis 18. Mai 2012

  • UBS 3 Sektor Europa

    ISIN: DE0009772681

    Volumen: 0,4 Mrd. Euro

    Öffnung geplant bis 6. Oktober 2012

  • Axa Immosolutions

    ISIN: DE000A0J3GM1

    Volumen: 0,4 Mrd. Euro

    Öffnung geplant bis 25. Mai 2012

  • Degi German Business

    ISIN: DE000A0J3TP7

    Volumen: 0,3 Mrd. Euro

    Öffnung geplant bis 29. November 2012

Damit so etwas nicht noch einmal vorkommt, sollten die Fonds stärker reguliert werden. Ob die Maßnahmen tatsächlich etwas bringen, wird von der Branche bezweifelt. "Die institutionellen Anleger, die ihr Geld in den Fonds geparkt hatten und es in der Finanzkrise plötzlich abzogen, sind im wesentlichen raus", sagt Wolfgang Kubatzki, Mitglied der Geschäftsleitung der Feri EuroRating.

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Fonds in Auflösung

  • Axa Immoselect

    ISIN: DE0009846451

    Volumen: 2,5 Mrd. Euro

    Auflösung bis 20.10.2014

  • Degi International

    ISIN: DE0008007998

    Volumen: 1,6 Mrd. Euro

    Auflösung bis 15.10.2014

  • Degi Europa

    ISIN: DE0009807800

    Volumen: 0,9 Mrd. Euro

    Auflösung bis 30.09.2013

  • TMW Immobilien Welt P

    ISIN: DE000A0DJ328

    Volumen: 0,7 Mrd. Euro

    Auflösung bis 31. Mai 2014

  • Morgan Stanley P2 Value

    ISIN: DE000A0F6G89

    Volumen: 0,7 Mrd. Euro

    Auflösung bis 30. September 2013

  • Degi Global Business

    ISIN: DE000A0ETSR6

    Volumen: 0,3 Mrd. Euro

    Auflösung bis 30. Juni 2014

  • KanAm US-Grundinvest

    ISIN: DE0006791817

    Volumen: 0,2 Mrd. Euro

    Auflösung bis 31. März 2012

  • KanAm Grundinvest

    ISIN: DE0006791809

    Volumen: 4,0 Mrd. Euro

    Auflösung bis 31. Dezember 2016

Trotzdem kommt nun der dritte Regulierungsschritt. Für Fondsanteile, die vor dem 1. Januar 2013 gekauft wurden, galt noch die alte Regelung: Die Kündigungszeit betrug ein Jahr, es gab keine Haltefristen und Anleger konnten pro Kalenderhalbjahr Anteile im Wert von 30.000 Euro ausbezahlt bekommen. Wer zwischen dem 1. Januar und dem 21. Juli 2013 Anteile gekauft hat, hatte zwar immer noch den Freibetrag von 30.000 Euro pro Halbjahr, die Haltezeit betrug aber schon zwei Jahre. Ab Montag entfällt die Möglichkeit, sich insgesamt 60.000 Euro pro Jahr auszahlen zu lassen. So soll verhindert werden, dass eine zweite Verkaufswelle den Gesellschaften erneut den finanziellen Boden unter den Füßen wegzieht und viele leer ausgehen.

  • Wer also vor dem 1. Januar 2013 für 100.000 Euro Anteile gekauft hat und im Januar 2014 wieder kündigt, bekommt bis zum Juni 2014 einmal 30.000 Euro ausbezahlt, dann noch einmal in der Zeit vom 1. Juli bis zum 31. Dezember. Die restlichen 40.000 Euro gibt es dann im Januar 2015.

  • Wer dagegen nach dem 21. Juli Anteile im Wert von 100.000 Euro kauft und im Januar 2015 merkt, dass er sein Kapital dringend braucht, bekommt erst im Januar 2016 sein Geld. Dafür gibt es dann die vollen 100.000 Euro auf einmal.

Damit entfällt eigentlich das Hauptargument für den Kauf von Anteilen offener Fonds: die Möglichkeit, schnell an das Geld heranzukommen.

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