Geldanlage Russische Aktien nur im Einzelfall

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Erste Dämpfer (zur Vollansicht bitte auf die Grafik klicken)

An den Moskauer Börsen macht sich jedes Auf und Ab des Ölpreises unmittelbar bemerkbar. Denn nach wie vor ist die russische Wirtschaft hochgradig von Öl- und Gasexporten abhängig. In der Folge dürfte die russische Konjunktur erst anziehen, wenn es in der Weltwirtschaft insgesamt wieder aufwärts geht und der Ölpreis deshalb wieder kräftig steigt. Dass dieser allerdings wieder in Höhen von 140 Dollar klettert, halten Analysten für äußerst unwahrscheinlich.

Folge: Russlands Wirtschaft muss vorerst kleinere Brötchen backen. Das Wachstumspotenzial ist derzeit begrenzt.

Krisen und Konflikte hemmen den Aktienmarkt

Ein Manko für ausländische Investoren sind zudem die russlandspezifischen Störfeuer aus der Politik. Im Vorjahr hatte sich die Putin-Regierung in einen privatrechtlichen Streit um Eigentumsfragen beim russisch-britischen Ölkonzern TNK-BP massiv eingemischt. Premierminister Putin griff den Chef des privaten Rohstoffkonzerns Mechel wegen strategischer Fehler persönlich an, was den Aktienkurs des Unternehmens an einem Handelstag um mehr als die Hälfte nach unten sausen ließ.

Auch die schwelenden Krisen und Kriege im Kaukasus tragen nicht zur Stabilisierung des russischen Aktienmarktes bei. Der Georgien-Konflikt hatte die russischen Aktien schon auf wochenlangen Sinkflug geschickt, bevor im September Lehman Brothers in die Pleite schlitterte. Dies wiederum zwang Investoren zu Panikverkäufen: Banken brauchten liquide Mittel, Hedge‧fonds erst recht. Das machte den russischen Börsen den Garaus – und bescherte ihnen Verluste von über 80 Prozent binnen vier Monaten.

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