Autobauer haben es derzeit schwer. Der Absatz bricht weg, die Refinanzierung über Anleihen kostet sie bis zu neun Prozent. Deshalb zapfen sie lieber über ihre Banktöchter Zins-Anleger an. In den Vergleichstabellen zu Tagesgeld- und Festgeldangeboten liegen Mercedes, BMW und Volkswagen weit vorn. 5,0 Prozent bietet etwa die VW Bank Anlegern für Tagesgeld. Als die Autobank Mitte vergangener Woche ankündigte, sie werde beim Bund Liquiditätsgarantien beantragen, läuteten bei den nach der Kaupthing-Pleite verunsicherten deutschen Sparern die Alarmglocken. Sind Einlagen bei Banktöchtern der Autobaukonzerne sicher? Und warum locken viele Banken trotz der historischen Leitzinssenkung der Europäischen Zentralbank (EZB) im Dezember um 0,75 Prozentpunkte überhaupt noch mit hohen Renditen?
Seit Oktober hat EZB-Chef Jean-Claude Trichet den Leitzins in mehreren Schritten gesenkt, von 4,25 Prozent auf aktuell 2,5 Prozent. Konjunkturexperten rechnen mit weiteren Zinsschritten. „Im Januar dürfte der Leitzins erneut sinken, um mindestens 0,5 Prozentpunkte“, sagt der Chefvolkswirt der Commerzbank, Jörg Krämer. Normalerweise müsste das auch die Bankzinsen drücken.
Doch die Finanzkrise zwingt die Banken, ihr Bargeld beisammenzuhalten. „Wegen der Refinanzierungsprobleme der Banken ist das Weiterreichen der EZB-Zinsschritte an die Kunden teilweise außer Kraft gesetzt“, sagt Max Herbst, von der Finanzberatung FMH. Die Guthaben- und Kreditzinsen sinken deshalb weniger stark, als es die Leitzinsentwicklung eigentlich vorgibt. Das lässt Anlegern Zeit, um ihr Geldvermögen strategisch klug zu verteilen.
Tagesgeld-Zinsen steigen sogar
Tagesgeld. Die Zinsen auf das täglich verfügbare Guthaben sinken nicht, sie steigen sogar bei einigen Anbietern. „Es gibt auch gute Finanznachrichten“, wirbt etwa Cortal Consors derzeit für ein Tagesgeld-Angebot zu sieben Prozent. Die DAB Bank verspricht acht Prozent. Das Kleingedruckte jedoch zeigt: Den hohen Zins bekommen nur Anleger, die gleichzeitig ein schweres Depot mit Aktien oder Fondsanteilen mitbringen, außerdem kassieren sie den Lockzins nur auf eine begrenzte Summe. Die besten Tagesgeld-Angebote ohne Kopplungsgeschäft bringen dagegen bis zu fünf Prozent – allerdings dies nur zeitlich begrenzt und für Neuanlagen.
Den Zinsmotor auf Vollgas lassen die Autobanken. Dass die Spareinlagen in der Bilanz des Mutterkonzerns versickern, müssen die Anleger nicht fürchten. So hat zum Beispiel Daimler keinen direkten Zugriff auf die Kundeneinlagen der Mercedes-Benz Bank. Die Bank kann dem Mutterhaus nur Kredite gewähren. Vorteil für die Mutter: Die Kundeneinlagen werden zur Finanzierung von Autokrediten genutzt. Können so mehr Darlehen vergeben werden, steigt im Idealfall auch die Nachfrage nach BMW, VW oder Mercedes.
Festgeld. Jenseits von Lockangeboten sind die Zeiten steigender Zinsen vorbei, der Spielraum nach unten ist aufgrund der Cash-Krise der Banken aber begrenzt. Solange die Refinanzierungsprobleme der Banken nicht gelöst sind, ist ein deutlicher Zinsrutsch nicht in Sicht. Festgelder, die mit bis zu fünf Prozent eine ähnliche Rendite wie Tagesgeld abwerfen, haben aber einen Vorteil: Sollte sich die Zinsbremse doch schneller als erwartet lösen, drohen auf sechs oder zwölf Monate keine Abschläge.
Baugeld. Der Hypotheken-Zins entwickelt sich üblicherweise so wie die Rendite von Staatsanleihen. Fällt diese Rendite, kommen Baufinanzierer günstiger an Geld und können die Kreditzinsen für ihre Kunden senken. In Deutschland ist die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen seit Juli von mehr als 4,5 Prozent auf rund 3,0 Prozent gesunken. In den USA fiel die Rendite kurzfristiger Staatsanleihen bereits auf null Prozent. Ein Renditerutsch, den die Banken aber nur in einem geringeren als üblichen Maße weiterreichen. Eigentlich müsste der Zins für Langfristbaudarlehen deutlich unter 4,0 Prozent liegen.
Selbst Sparfüchse mit gutem Leumund müssen jedoch wenigstens 4,5 Prozent bei 15-jähriger Zinsbindung zahlen. „Die Rendite der Staatsanleihen dürfte wegen der Wirtschaftskrise noch weiter nachgeben“, sagt Kornelius Purps, Anleihestratege bei der HypoVereinsbank. Die Bauzinsen haben daher noch etwas Luft nach unten. Wer mit Immobilienkauf oder Umschuldung noch warten kann, sollte dies in Ruhe tun.
