Staatlich geförderte Altersvorsorge: Der Riester-Flop

Niedrigzins, Kosten und schädliche Regeln vermiesen die staatlich geförderte Altersvorsorge. Die Renditen der Riester-Produkte sind bescheiden – mit einer Ausnahme. Warum sich eine Riester-Rente nur selten lohnt.

Riester-Rente: Bescheidene Renditen wegen Niedrigzinsen und schädlicher Regeln.

Eines hat die Riester-Rente geschafft: Sie ist bekannt. 89 Prozent der Deutschen kennen die staatlich geförderte private Altersvorsorge. 16,5 Millionen riestern bereits. Doch einen neuen Vertrag schließen immer weniger ab: Um schlappe 53.000 stieg die Anzahl der Riester-Sparer im vergangenen Jahr. So wenig Neuverträge gab es nie seit der Riester-Einführung 2002. Allein Wohn-Riester, also geförderte Bausparverträge und Immobilienkredite, brachte mit 127.000 Abschlüssen noch Wachstum. Die Zahl der Rentenversicherungen fiel ebenso wie die der Banksparpläne. Und Fondssparpläne legten nur leicht zu.

Wovor sich die Deutschen im Alter fürchten

„Wovor haben Sie Angst, wenn Sie an das Älterwerden denken und was hoffen Sie, wenn Sie an das Älterwerden denken?“ Diese Fragen stellten Forscher des Sinus-Instituts für psychologische und sozialwissenschaftliche Forschung und Beratung im Auftrag des Gesamtverbands der Deutschen Versicherungswirtschaft insgesamt 1000 Deutschen zwischen 40 und 55 Jahren – also den Rentnern von morgen. Heraus kam die Studie „Ruhestand 2040“, die Auskunft darüber gibt, wie die Rentner der Zukunft auf das Alter blicken.

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Angst vorm Älterwerden

...betrifft 44 Prozent der Befragten. Die Rentner von morgen blicken jedoch mehrheitlich (56 Prozent) eher gelassen in die Zukunft.

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Gesundheitliche Ängste

Zu den konkreten Ängsten gehört vor allem die Angst, krank zu werden. So machen sich über 90 Prozent der 40- bis 55-Jährigen Sorgen, im Alter gesundheitlich abzubauen. Vor körperlichen Einschränkungen fürchtet sich jeder Zweite, ebenso wie vor dem Verlust der geistigen Kraft.

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Soziale Ängste

Drei von vier Befragten haben Angst davor, dass sie im Alter allein und einsam zurückbleiben. Etwa 40 Prozent sorgen sich zudem, dass sie im Alter verstärkt von anderen abhängig sind und anderen zur Last fallen könnten.

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Finanzielle Ängste

37 Prozent der 40- bis 55-Jährigen haben große Angst vor Altersarmut. Jeder Dritte fürchtet, dass der gewohnte Lebensstandard nicht gehalten werden kann oder ein sozialer Abstieg droht.

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Gesundheitliche Hoffnungen

Die größte Hoffnung der Rentner von 2040 ist es, bei guter Gesundheit zu bleiben. 62 Prozent wünschen sich vor allem, fit genug zu sein, um Reisen zu können.

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Soziale Hoffnungen

Viel Zeit mit den liebsten Menschen zu verbringen ist ebenfalls eine viel genannte Hoffnung der 40- bis 55-Jährigen fürs Rentenalter. Ganz vorne liegt Zeit mit dem Partner zu verbringen, dicht gefolgt von Zeit mit der Familie und Zeit für Freunde und Bekannte.

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Dabei ist Altersvorsorge wichtiger denn je. Angesichts der schrumpfenden Bevölkerung wird die Rente künftig weniger stark steigen als die Löhne. Während ein Angestellter, der 45 Jahre zum Durchschnittsverdienst gearbeitet hat, derzeit als Neurentner nach Steuern und Sozialabgaben 62 Prozent des letzten Nettogehalts bekommt, dürften es für Neurentner 2030 nur noch 55 Prozent sein, hat der Finanzmathematiker Werner Siepe errechnet. Tendenz: weiter sinkend.

Für Riester-Skepsis gibt es trotzdem gute Gründe. Entgegen aller Versprechen sichert die staatliche Förderung keine hohen Renditen – trotz der Zulagen und Steuervorteile von Riester, auf die Pflichtversicherte in der Rentenversicherung und Beamte Anspruch haben. Riester sei gescheitert, sagte CSU-Chef Horst Seehofer im vergangenen Jahr.

Ertrag von Riester-Rentenversicherungen je nach Lebensdauer

Zur Berechnung

Nettorendite aus den Renten nach Steuern im Verhältnis zu den gezahlten Eigenbeiträgen (ohne die ebenfalls eingezahlten Zulagen und Steuervorteile), Rentenbeginn mit 67 Jahren, alle Riester-Sparer zahlen 2100 Euro pro Jahr ein, berechnet auf Basis einer Riester-Rentenversicherung der Allianz (Tarifart Klassik), prognostizierte Angaben sind unverbindlich und gelten bei unveränderten Überschüssen, für die Rentenphase wurden keine Überschüsse und ein um zehn Prozentpunkte niedrigerer Steuersatz als in der Sparphase angenommen. Nachfolgend die Renditen für verschiedene Musterkunden, gelistet nach Alter bei Vertragsabschluss, Bruttojahreseinkommen und Familienverhältnis.

Quelle: eigene Berechnung; Stand: 7.4.2017

25 Jahre, 30.000 Euro Bruttojahreseinkommen

Bei Erreichen eines Lebensalters von 75 Jahren
Nettorendite garantiert: -4-4 Prozent
Nettorendite prognostiziert: -0,8 Prozent

Bei Erreichen eines Lebensalters von 85 Jahren
Nettorendite garantiert: -0,6 Prozent
Nettorendite prognostiziert: 2,0 Prozent

Bei Erreichen eines Lebensalters von 95 Jahren
Nettorendite garantiert: 0,7 Prozent
Nettorendite prognostiziert: 2,9 Prozent

25 Jahre, 52.500 Euro Bruttojahreseinkommen

Bei Erreichen eines Lebensalters von 75 Jahren
Nettorendite garantiert: -4,3 Prozent
Nettorendite prognostiziert: -0,7 Prozent

Bei Erreichen eines Lebensalters von 85 Jahren
Nettorendite garantiert: -0,6 Prozent
Nettorendite prognostiziert: 2,0 Prozent

Bei Erreichen eines Lebensalters von 95 Jahren
Nettorendite garantiert: 0,8 Prozent
Nettorendite prognostiziert: 3,0 Prozent

45 Jahre, 30.000 Euro Bruttojahreseinkommen

Bei Erreichen eines Lebensalters von 75 Jahren
Nettorendite garantiert: -6,8 Prozent
Nettorendite prognostiziert: -3,6 Prozent

Bei Erreichen eines Lebensalters von 85 Jahren
Nettorendite garantiert: -0,9 Prozent
Nettorendite prognostiziert: 1,3 Prozent

Bei Erreichen eines Lebensalters von 95 Jahren
Nettorendite garantiert: 1,0 Prozent
Nettorendite prognostiziert: 2,9 Prozent

45 Jahre, 30.000 Euro Bruttojahreseinkommen, 2 Kinder

Bei Erreichen eines Lebensalters von 75 Jahren
Nettorendite garantiert: -6,5 Prozent
Nettorendite prognostiziert: -2,8 Prozent

Bei Erreichen eines Lebensalters von 85 Jahren
Nettorendite garantiert: -0,6 Prozent
Nettorendite prognostiziert: 2,0 Prozent

Bei Erreichen eines Lebensalters von 95 Jahren
Nettorendite garantiert: 1,3 Prozent
Nettorendite prognostiziert: 3,4 Prozent

45 Jahre, 52.500 Euro Bruttojahreseinkommen, 0-2 Kinder

Bei Erreichen eines Lebensalters von 75 Jahren
Nettorendite garantiert: -6,6 Prozent
Nettorendite prognostiziert: -3,0 Prozent

Bei Erreichen eines Lebensalters von 85 Jahren
Nettorendite garantiert: -0,8 Prozent
Nettorendite prognostiziert: 1,8 Prozent

Bei Erreichen eines Lebensalters von 95 Jahren
Nettorendite garantiert: 1,1 Prozent
Nettorendite prognostiziert: 3,3 Prozent

45 Jahre, 100.000 Euro Bruttojahreseinkommen, 0-2 Kinder

Bei Erreichen eines Lebensalters von 75 Jahren
Nettorendite garantiert: -7,1 Prozent
Nettorendite prognostiziert: -3,5 Prozent

Bei Erreichen eines Lebensalters von 85 Jahren
Nettorendite garantiert: -1,1 Prozent
Nettorendite prognostiziert: 1,4 Prozent

Bei Erreichen eines Lebensalters von 95 Jahren
Nettorendite garantiert: 0,8 Prozent
Nettorendite prognostiziert: 2,9 Prozent

Zwar streicht ein 25-jähriger Sparer mit einer klassischen Riester-Rentenversicherung nach 95 Lebensjahren etwa 0,7 bis 0,8 Prozentpunkte mehr Rendite pro Jahr ein als mit einer ungeförderten Rentenversicherung. Verglichen wurden dabei jeweils die aus eigener Tasche zu zahlenden Nettobeiträge und die Nettorenten, nach Steuern.

Doch die nach 95 Jahren erzielten Erträge wären auch bei Riester so gering, dass der Abschluss nicht lohnt. Verschiedene Musterfälle, mit 25 oder 45 Jahren beim Abschluss, würden nur auf etwa ein Prozent Rendite nach Steuern kommen, wenn allein die garantierten Leistungen angesetzt werden. Erst inklusive nicht garantierter und angesichts des Zinsverfalls unsicherer Überschüsse wären bis zu drei Prozent pro Jahr machbar.

Ein Grund: Im Gegenzug zur Riester-Förderung in jungen Jahren wird die Rente im Alter voll besteuert. Während Versicherte auf ungeförderte Zusatzrenten – deren Beiträge anders als bei Riester allerdings aus versteuertem Einkommen gezahlt werden – normalerweise nur bis zu etwa acht Prozent Steuer zahlen, können es bei Riester bis zu 44 Prozent sein. Nur bei niedrigem Steuersatz im Alter ist das egal. „Davon erfahren Riester-Kunden aber meist nichts“, sagt Christian Mallmann, Honorarfinanzanlagenberater bei WertFabrik in Köln. „In Verkaufsgesprächen wird die Rentenphase selten betrachtet.“

Versicherer legen das Riester-Geld ihrer Kunden zudem fast ausschließlich zu festen Zinsen an; die Niedrigzinsen treffen Kunden in Verträgen mit Garantiezins stark. Außerdem zahlen Versicherte hohe Kosten, etwa für Vertrieb und Verwaltung. Riester ist Bürokratie pur. Auch für die Anbieter, etwa dann, wenn gewährte Zulagen von der zentralen Zulagenstelle wieder storniert werden.

Einige Versicherer, wie CosmosDirekt, bieten mittlerweile kein Riester mehr an. Dies sei auch den „zunehmenden regulatorischen Anforderungen“ geschuldet. Andere schicken ältere Interessenten nach Hause. Bei Ergo werden neuerdings nur noch Neukunden bis 50 Jahre bedient, bei der Hannoverschen liegt das Höchstalter bei 49 Jahren. Grund: Die garantierten Erträge – der Garantiezins liegt nur noch bei 0,9 Prozent – reichen bei Älteren nicht aus, um die Kosten aufzufangen. Die Garantie, dass zu Rentenbeginn wenigstens die Summe aus Einlagen und Zulagen erhalten ist, wird bei der dann kurzen Einzahlung nicht sicher erfüllt.