Für den Inhalt dieser Seite ist der Emittent verantwortlich.

Hohe Zinsen und 50 Prozent Kapitalschutz mit ProSiebenSat.1

Autor: Hussam Masri

Mit der Aufnahme von ProSiebenSat.1 in den DAX ist nunmehr auch eine Medienfirma im deutschen Leitindex vertreten. Damit hat der Neuzugang im März dieses Jahres die Branchendiversifikation des DAX um den Medienbereich erweitert. ProSiebenSat.1 wächst neben dem deutschsprachigen TV-Kerngeschäft stark im Digitalbereich, sowohl organisch, etwa mit dem Videoportal maxdome, wie auch durch Übernahmen. Im letzten Jahr wurden beispielsweise das schwedische Online-Reisebüro Etraveli und das Verbraucherportal Verivox aufgekauft. Begrenzt wird das Wachstum andererseits etwas durch den Verkauf der Nord- und Osteuropa Aktivitäten.

Nach Analystenangaben konnte der Medienkonzern die Markterwartungen mit den Zahlen zum ersten Quartal 2016 übertreffen. Dabei legten der Umsatz um 22,4 Prozent auf 802 Mio. Euro und das um Einmaleffekte bereinigte operative Ergebnis um 11,1 Prozent auf 170 Mio. Euro im Vorjahresvergleich zu. Vorstandschef Thomas Ebeling sieht sich bei der Umsetzung der mittelfristigen Ziele auf gutem Weg. "Bis 2018 wollen wir unseren Konzernumsatz auf 4,2 Mrd. Euro steigern, das sind 1,85 Mrd. Euro mehr als im Jahr 2012. Knapp 60 Prozent davon haben wir bereits realisiert", lässt der neugebackene DAX-Konzernlenker wissen. In diesem Jahr soll der Konzernumsatz um mehr als zehn Prozent wachsen. Die makroökonomischen Unsicherheiten, die beispielsweise durch einen Brexit für den europäischen Wirtschaftsraum insgesamt entstehen, können sich jedoch insbesondere angesichts der Abhängigkeit des Konzerns von den Werbeausgaben der Wirtschaft auf das Geschäft des Konzerns auswirken.

Die jüngste Hauptversammlung der ProSiebenSat.1 Media AG hat am 30.06.2016 eine Erhöhung der Dividende um 20 Cent gegenüber dem Vorjahr auf 1,80 Euro je Aktie beschlossen. Zudem prognostizieren Analysten in den kommenden beiden Jahren weitere Dividendensteigerungen um jeweils 0,20 Euro auf 2,00 Euro und 2,20 Euro, sodass der Titel gemessen am aktuellen Kursniveau von etwa 40,00 Euro mit einer erwarteten Dividendenrendite von rund fünf Prozent und mehr aufwarten könnte.

3,00 Prozent p.a. feste Zinsen, schnelle Teilrückzahlung und Risikopuffer am Laufzeitende

Die hohe erwartete Dividendenrendite des Basiswerts ist ein wichtiger Baustein, damit die DekaBank 3,00 % ProSiebenSat.1 Media DuoRendite Aktienanleihe Pro 08/2019 eine feste Verzinsung, einen 50-prozentigen Kapitalschutz und einen 25-prozentigen Risikopuffer für die Hälfte des anfänglichen Nennbetrags ermöglichen kann.

Der Zins von jährlich 3,00 Prozent bezieht sich im ersten Laufzeitjahr auf den gesamten Nennbetrag von 1.000,00 Euro und kommt am 16.08.2017 automatisch zur Auszahlung. Zeitgleich erhält der Anleger an diesem Termin den halben Nennbetrag von 500,00 Euro pro Anleihe zurück, sodass für diesen Teil der Investition kein Marktrisiko besteht.

In den beiden weiteren Laufzeitjahren beträgt der Zins zwar weiterhin 3,00 Prozent p.a., bezieht sich nun aber auf die verbliebene Hälfte des Nennbetrags. Über die dreijährige Laufzeit hinweg erhält der Anleger somit pro Anleihe Zinszahlungen von insgesamt 59,92 Euro. Zudem werden am 16.08.2019 die restlichen 500,00 Euro des Nennbetrags zurückgezahlt, wenn die Barriere unverletzt ist.

Für eine unverletzte Barriere muss der Schlusskurs der ProSiebenSat.1-Aktie bei der Bewertung am 09.08.2019 bei mindestens 75,00 Prozent ihres Startwerts, d.h. des Schlusskurses vom 12.08.2016 notieren. Bis zu 25,00 Prozent Kursverlust gegenüber dem Startwert sind bei der Stichtagsbetrachtung also zulässig und eine vorübergehend noch schwächere Kursentwicklung während der Laufzeit hätte bei der Barrierenprüfung keine Bedeutung. Da maximal der Nennbetrag zurückgezahlt wird, bewirkt andererseits eine positive Wertentwicklung der ProSiebenSat.1-Aktie keine Erhöhung des Ertrags.

Schließt der Basiswert am Bewertungstag jedoch unter der 75-prozentigen Barriere, erhält der Anleger statt der Rückzahlung des verbliebenen Nennbetrags eine anfangs festgelegte Anzahl an ProSiebenSat.1-Aktien ins Depot übertragen, wobei Aktienbruchteile durch die Zahlung eines Barbetrags ausgeglichen werden. Aufgrund der unterschrittenen Barriere beträgt der Gesamtwert dieser Tilgung nun weniger als 375,00 Euro je Anleihe statt der investierten 500,00 Euro. Und da selbst eine Wertlosigkeit der übertragenen ProSiebenSat.1-Aktien nicht auszuschließen ist, könnte sogar ein Totalverlust der zweiten Hälfte des Nennbetrags eintreten.

Das zusätzlich zu beachtende Emittentenrisiko bezieht sich hingegen auf das Produkt insgesamt und betrifft somit beide Hälften des Nennbetrags sowie die festen Zinsen. Insbesondere im Falle einer Zahlungsunfähigkeit der DekaBank drohen Gefahren für das investierte Kapital bis zum möglichen Totalverlust.

Die DekaBank 3,00 % ProSiebenSat.1 Media DuoRendite Aktienanleihe Pro 08/2019 mit der WKN DK0HNC steht vom 25.07.2016 bis zum 12.08.2016* (15:00 Uhr) zur Zeichnung bereit und wird zu 100,75 Prozent des Nennbetrags (1.007,50 Euro je Stück) inklusive eines Ausgabeaufschlags von 0,75 Prozent angeboten.

*Vorbehaltlich einer Verlängerung oder Verkürzung der Zeichnungsfrist.

Ein ausgezeichnetes Angebot: Die Qualität unserer Zeichnungsprodukte wurde auch von unabhängiger Seite bestätigt. Die DekaBank ist bei der 10. Verleihung der renommierten Scope Awards am 5. November 2015 in der Kategorie „Zertifikate Primärmarkt“ als beste Emittentin ausgezeichnet worden. Mehr Informationen finden Sie unter www.deka.de/privatkunden/auszeichnungen und www.scope-awards.de

Hussam Masri verantwortet als Managing Director die Einheit Produktmanagement bei der DekaBank. Er ist in dieser Funktion verantwortlich für alle Fonds, Zertifikate und Vermögensverwaltungsprodukte, die an private Sparkassen-Kunden vertrieben werden. Zudem verantwortet er die Product-Sales-Einheit.


Disclaimer: Werbeinformation: Die hierin enthaltenen Informationen stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des Finanzinstruments dar und können eine individuelle Beratung nicht ersetzen. Diese Werbeinformation enthält nicht alle relevanten Informationen zu diesem Finanzinstrument. Für vollständige Informationen sollten potenzielle Anleger den jeweiligen Prospekt der DekaBank einschließlich etwaiger Nachträge (der „Wertpapierprospekt“) sowie die Endgültigen Bedingungen lesen. Diese Dokumente sind bei der Emittentin, DekaBank Deutsche Girozentrale, kostenlos erhältlich oder können unter www.dekabank.de oder https://zertifikate.deka.de heruntergeladen werden. Eine Haftung für die Vollständigkeit, Aktualität und Richtigkeit dieser Werbeinformation ist ausgeschlossen. Sollten Kurse / Preise genannt sein, sind diese freibleibend und dienen nicht als Indikation handelbarer Kurse / Preise. Die hier genannten Werte dienen der Erläuterung des Auszahlungsprofils dieses Finanzinstruments. Die Werte sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Verkaufsbeschränkung: Auf besondere Verkaufsbeschränkungen und Vertriebsvorschriften in den verschiedenen Rechtsordnungen wird hingewiesen. Insbesondere dürfen die hierin beschriebenen Finanzinstrumente weder innerhalb der Vereinigten Staaten von Amerika noch an bzw. zugunsten von U.S.-Personen zum Kauf oder Verkauf angeboten werden.

Diese Seite teilen:
  • Teilen per:
  • Teilen per:
© Handelsblatt GmbH – Alle Rechte vorbehalten. Nutzungsrechte erwerben?