Wie soll eine Kapitalmarktrendite mathematisch geschätzt werden, wenn das Analysehaus nicht einmal die einzelnen Anlagetitel des Versicherers kennt?
Da verlasse ich mich lieber auf die Analyse von Morgen & Morgen, die z.B auch das Eigenkapital heranzieht. Hochrechnungen auf die Nettoverzinsung verzerren zu stark die Wirklichkeit. Niemand weiß, was eine Versicherung im Jahr 2011 an neuen Titeln gekauft hat. Die einen haben da ein besseres Händchen, die anderen ein schlechteres.
