Banken in der Misere: In Banken regiert der Rotstift

Der italienische Bankenrettungsfonds Atlante will sich aber offenbar nicht an der Kapitalerhöhung beteiligen. Auch Staatshilfe wurde wiederholt ausgeschlossen. "Maßnahmen für staatliche Unterstützung oder eine Verstaatlichung sind nicht vorgesehen", sagte Italiens Wirtschaftsminister Pier Carlo Padoan.

Auch andere italienische Banken müssen ihr Kapital aufbessern. Bei der UniCredit wird nicht nur über einen Börsengang der deutschen Tochter HVB nachgedacht. Derzeit verhandelt die Großbank mit dem polnischen Versicherer PZU über einen Verkauf ihrer polnischen Tochter Bank Pekao. Ob es zu einer Einigung kommt, ist allerdings unklar. Zuletzt hieß es, bei einer Kapitalerhöhung könnte die Bank bis zu 13 Milliarden Euro an zusätzlichem Kapital anstreben. Im Dezember will die Bank ihre Pläne bei einem Investorentag vorstellen. Die Pläne sind ambitioniert, denn an der Börse war die Unicredit zuletzt nur mit etwas mehr als 13,3 Milliarden Euro bewertet.

Deshalb wächst die Sorge um Deutschlands größte Bank

In den Jahren bis 2007 lief es rund bei Deutschlands größter Bank: Das Geldhaus verdiente Milliarden und Vorstandschef Josef Ackermann erwuchs zum staatsmännischen Vorstandschef, der es schaffte, dass die Kanzlerin zu seinem 60. Geburtstag ins Kanzleramt lud.

Das Bild zeigt Ackermann und Kanzlerin Angela Merkel im Jahr 2006 in Berlin.

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Rückblick

Die Deutsche Bank hatte es nach der Übernahme der US-Großbank Bankers Trust zur Jahrtausendwende in den Olymp der großen Investmentbanken der Welt geschafft. Das lästige deutsche Privatkundengeschäft sollte zwischenzeitlich als „Deutsche Bank 24“ vom Rest gelöst werden – man spielte in einer anderen Liga. Der Plan wurde zwar kassiert und zurück blieb die „24“ am Ende der Deutsche-Bank-Bankleitzahlen. Doch der globale Anspruch des Instituts blieb bestehen.

Das Bild zeigt den damaligen Bankchef Rolf-E. Breuer nach der Verkündung der Bankers-Trust-Übernahme im Jahr 1998.

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Die Finanzkrise

Als ab 2006 der US-Immobilienmarkt kollabierte und in der Pleite der US-Investmentbank Lehman Brothers 2008 und einer globalen Finanzkrise gipfelte, gelang es der Deutschen Bank zwar ohne Staatshilfe durch zu kommen. Eine Fußnote der Geschichte war aber: Milliardenforderungen gegenüber dem US-Versicherer AIG waren der Bank nur dank US-Staatshilfen zugeflossen. Und Missetaten aus der Zeit vor der Finanzkrise verfolgen die Bank noch heute.

Bild: Lehman-Brothers-Mitarbeiter nach der Kündigung 2008 in London.

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Die Folgen der Immobilienkrise

Die USA werfen der Deutschen Bank vor, das Risiko von Immobilienwertpapiere in den Jahren vor der Finanzkrise verschleiert und gutgläubigen Investoren angedient zu haben. Ein Verfahren läuft seit Jahren und ist ein Grund dafür, dass die Aktie am Montag ein neues Allzeittief erreichte. Denn in den Vergleichsverhandlungen fordert das US-Justizministerium umgerechnet wohl 12,5 Milliarden Euro von der Bank (bei einem Börsenwert von 16 Milliarden Euro) – und das nach einem Milliardenverlust 2015 und gebildeten Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten von 5,5 Milliarden Euro. Die Bank selbst hofft, mit eher zwei Milliarden Euro im Immobilienstreit auszukommen.

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Schwaches Kerngeschäft

Nach der Finanzkrise gab es zwei wesentliche Entwicklungen unter globalen Großbanken. Die in den USA beheimateten Institute (Bild: New Yorks Finanzdistrikt) – mit zwangsweiser Staatshilfe versorgt – konnten die Krise beschleunigt hinter sich lassen. Sie wuchsen gar zu neuer Größe. Die andere Gruppe stutzte das Investmentbanking, dass weniger lukrativ wurde und mit weniger Mitarbeitern zu leisten war – und fokussierte sich auf die hauseigene Vermögensverwaltung. Die Deutsche Bank suchte den Mittelweg aus eigener Kraft: keine Staatshilfe, kein großer Strategieschwenk. Die Folge: Dutzende Strafzahlungen etwa wegen Zinsmanipulationen schlugen ins Kontor, während gleichzeitig das Kerngeschäft litt.

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Riskante Finanzierung

Sowohl der Internationale Währungsfonds als auch die US-Einlagensicherung halten die Bank für das riskanteste Institut der Welt. Im Verhältnis zum Eigenkapital ist die Deutsche Bank hochverschuldet. Die sogenannte „Leverage Ratio“ ist die niedrigste unter den globalen Großbanken. Zwar hat die Bank in den vergangenen Jahren Kapitalerhöhungen durchgezogen. Doch an dieser weltweit beachteten Kennziffer hat sich wenig geändert.

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Wenig Reserven

Die Deutsche Bank rühmt sich zwar eines hohen Polsters an Liquidität, also stets zu veräußernder Wertpapiere in ihren Büchern. Das soll zeigen: Wir haben Reserven, auf die wir zugreifen können. Doch die drohenden Justizstrafen lassen Analysten vermuten, dass eine Kapitalerhöhung nötig werden könnte. Das würde den Aktienkurs noch weiter schwächen – in vorauseilendem Gehorsam fällt der Kurs.

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Zwei andere Institute sind schon weiter, denn mittlerweile steht fest, dass die Banca Popolare di Milano und die Banco Popolare fusionieren werden. Mit seinen Reformen hatte Ministerpräsident Matteo Renzi solche Zusammenschlüsse ermöglicht. Die neue Großbank will vor allem Kosten senken, rund 1800 der insgesamt 25.000 Stellen könnten wegfallen.

Spanien

Auch in Spanien denkt man darüber nach, wie die beiden verstaatlichten Großbanken Bankia und Banco Mare Nostrum wieder stabiler werden können. Im Gespräch ist demnach eine Verschmelzung der beiden Institute. Seit der Schuldenkrise hält der Staat jeweils 65 Prozent an den beiden Banken. Großes Problem der spanischen Banken ist weiterhin der hohe Anteil an ausfallgefährdeten Immobilienkrediten, den die Institute in ihren Büchern haben. Laut Befragungen sind das in Spanien rund 60 Prozent der Darlehen. Knapp ein Fünftel davon seien sogar "ernsthaft gefährdet", ergab eine KPMG-Umfrage.

Ähnlich wie in Deutschland wird auch in Spanien der Rotstift angesetzt. Bei der Banco Popular sollen rund 3000 Jobs gestrichen werden, rund ein Fünftel aller Stellen. Beim Stresstest der Bankenaufseher im Sommer rangierte das Institut wie die Deutsche Bank und die Commerzbank unter den schlechtesten zehn Banken.

Was beim Blick ins Ausland auffällt: Stellenstreichungen und der Kampf gegen sinkende Erträge stehen bei allen Banken auf der Agenda. Auch Fusionen gehören immer mehr zum Alltag in Europas Bankenwelt. Es dürfte also nur eine Frage der Zeit sein, bis große Fusionen auch in Deutschland wieder Thema sind.