Schuldenschnitt: Die Leidtragenden des Schuldenschnitts

Griechenland-Effekt in den Bank-Bilanzen

Das Griechenland-Loch in den Bankbilanzen

Wenn Griechenland die genauen Bedingungen für den Schuldenerlass festgelegt hat, haben die privaten Gläubiger laut Bankenverband voraussichtlich eine Frist von bis zu 14 Tagen, „in der jedes Haus für sich entscheiden kann“, ob es sich an dem Forderungsverzicht beteiligen wird. Bankenverbände rechnen mit einer hohen Beteiligungsquote der privaten Investoren. Falls sich nicht genügend private Gläubiger freiwillig am Schuldenschnitt beteiligen, will die griechische Regierung sie per Gesetz dazu zwingen.

Etliche Banken haben bereits im Vorfeld in großem Umfang ihre Griechenland-Engagements abgeschrieben und so deren Bilanzwert reduziert. Das verhagelt einigen die Geschäftszahlen. Ein Überblick.

Bild: dpa

Commerzbank

Die Commerzbank hat ihren Konzerngewinn im Schlussquartal 2011 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 23 Prozent auf 316 Millionen Euro gesteigert – allerdings nur aufgrund des Rückkaufs eigener Unternehmensanleihen, die die Bank zuvor teurer ausgegeben hatte. Das brachte der Commerzbank einen „positiven Einmaleffekt“ in Höhe von 735 Millionen Euro und macht so schwarze Zahlen.

Allerdings brach der Gewinn um mehr als die Hälfte auf 638 Millionen Euro ein. Allein der ausgehandelte Schuldenschnitt für Griechenland belastete die Bilanz mit rund 2,3 Milliarden Euro. Insgesamt schrieb die Bank ihren Bestand an griechischen Staatsanleihen um knapp 74 Prozent ab. Das ließ auch die gute Entwicklung im Kerngeschäft in den Hintergrund treten. Die Commerzbank-Aktien brachen am Morgen nach Bekanntgabe der Zahlen zunächst um knapp zehn Prozent auf 1,87 Euro ein.

Bild: dpa

Hypo Real Estate

Vom Forderungsverzicht sind auch die „Bad Banks“ der öffentlich-rechtlichen WestLB und der verstaatlichten Immobilienbank Hypo Real Estate (HRE) betroffen, die Hellas-Papiere abschreiben müssen. Beim Forderungsverzicht von 50 Prozent war mit einem Verlust von 6,5 Milliarden Euro gerechnet worden, wobei der Großteil auf die „Bad Bank“ der HRE entfällt. Bei dem nun vereinbarten Forderungsverzicht von 53,5 Prozent fällt der Verlust größer aus. Der Finanzexperte Jens Boysen-Hogrefe vom Kieler Institut für Weltwirtschaft hat knapp zehn Milliarden Euro ermittelt. Abgerechnet wird zwar erst am Schluss. Es wird aber nicht damit gerechnet, diese Verluste noch kompensieren zu können.

Der Schuldenschnitt für Griechenland dürfte den deutschen Steuerzahler also Milliarden kosten. Allein die sogenannte Bad Bank der verstaatlichten Immobilienbank Hypo Real Estate (HRE), die FMS Wertmanagement, dürfte nach Angaben aus Finanzkreisen zu Abschreibungen in einem Volumen von sechs bis acht Milliarden Euro gezwungen sein. Ein FMS-Sprecher konnte die genauen Folgen allerdings noch nicht beziffern.

Bild: dapd

Dexia

Die teilverstaatlichte belgisch-französische Großbank Dexia hat im vergangenen Jahr einen Rekordverlust von 11,6 Milliarden Euro verbucht. Grund dafür seien vor allem Verluste aus Geschäften mit griechischen Staatsanleihen sowie aus dem Verkauf des belgischen Arms der Dexia an den Staat gewesen, teilte die Bank in Brüssel mit. Das Geldhaus will keine Dividende auszahlen.

Der Finanzkonzern und Kommunalfinanzierer gilt als erstes Opfer der Euro-Schuldenkrise. Belgien hatte mit Steuergeldern den belgischen Arm des Geldhauses für vier Milliarden Euro komplett übernommen. Nur mit staatlichen Garantien wurde das Institut am Leben erhalten, diese müssen von der EU-Kommission noch genehmigt werden.

Bild: dpa

Credit Agricole

Die französische Großbank Credit Agricole hat im vergangenen Quartal einen größeren Verlust angehäuft als erwartet. Belastet wurde das Geldhaus insbesondere durch hohe Kosten für die Verkleinerung seiner Bilanz sowie die Schuldenkrise Griechenlands. Der Fehlbetrag lag bei 3,07 Milliarden Euro, wie das Management der drittgrößten börsennotierten französischen Bank mitteilte. Analysten hatten mit einem Minus von lediglich 2,75 Milliarden Euro gerechnet.

Die Einnahmen fielen um vier Prozent auf 4,66 Milliarden Euro und lagen damit etwas höher als die Analystenprognose von im Schnitt 4,54 Milliarden. An einmaligen Belastungen im Schlussquartal 2011 gab es unter anderem Abschreibungen in Höhe von 2,5 Milliarden Euro auf Vermögenswerte der konzerneigenen Investmentbank und auf Beteiligungen an anderen Banken der Euro-Zone sowie eine Vorsorge über 220 Millionen Euro für das Engagement in Griechenland.

Bild: dpa

RBS

Die teilverstaatlichte Royal Bank of Scotland (RBS) ist im vierten Quartal wieder in die roten Zahlen gerutscht. Sie wies für das Schlussquartal 2011 einen Fehlbetrag von 1,8 Milliarden Pfund aus. Im dritten Quartal hatte die Bank einen Gewinn in Höhe von 1,2 Milliarden Pfund geschafft. Grund für die schwächere Entwicklung waren Abschreibungen auf Vermögenswerte sowie Kosten für den Umbau der Bank. Die Abschreibungen auf Griechenland-Wertpapiere haben allein 1,1 Milliarden Pfund betragen. Die RBS war im Zuge der Finanzkrise in Schieflage geraten, wurde vom Staat mit rund 46 Milliarden Pfund gerettet und ist seitdem zu 82 Prozent in staatlicher Hand.

Bild: dpa

Deutsche Bank

Die Deutsche Bank schrieb ihren Bestand an Griechenland-Anleihen bereits in den vorläufigen Jahreszahlen um 71 Prozent des Nominalwertes ab und verbuchte dafür 527 Millionen Euro Verlust. Im testierten Jahresabschluss, den die Bank am 20. März vorlegt, könnten die Wertberichtigungen noch leicht steigen.

Bild: dpa

Die drei größten Handelsbanken Zyperns wollen sich offenbar am Umtausch griechischer Anleihen beteiligen. Die zyprischen Banken halten 4,7 Milliarden Euro an griechischen Staatsanleihen, wobei der größte Anteil daran auf die Marfin Popular Bank, die Hellenic Bank und die Bank of Cyprus entfällt. Auf Seite der europäischen Banken haben sich bisher die Commerzbank, die DekaBank, die Deutsche Bank, BNP Paribas, Credit Agricole, Dexia, Generali, HSBC ING, Metlife, die Royal Bank of Scotland, die Societe Generale und Unicredit bereit erklärt, 75 Prozent ihrer Forderungen abzuschreiben. Bei der Deutschen Bank stehen die griechischen Papiere noch mit 484 Millionen Euro in den Büchern, das sind 29 Prozent des Nominalwertes. Bei der Commerzbank sind es etwa 800 Millionen und 26 Prozent, die Unicredit hat griechische Staatsanleihen im Wert von 234 Millionen Euro in den Büchern. Auch die angeschlagene Österreichische Volksbanken AG beteiligt sich am Schuldenschnitt für Griechenland. Das Institut reiche Anleihen im Nominalvolumen von 175 Millionen Euro zum Tausch ein, sagte eine Banksprecherin am Donnerstag. Die Bank habe seine griechischen Anleihen jedoch bereits zu Marktwerten in den Büchern stehen, es ergäben sich keine zusätzlichen Belastungen.

Die erste Ablehnung

Die Pharmafirma Biotest will Griechenland keine Schulden erlassen. Das Unternehmen, das Hellas-Bonds mit einem Nominalwert von 15,8 Millionen Euro hält, werde nicht am anvisierten Anleihentausch teilnehmen, sagte eine Firmensprecherin am Donnerstag. Der Marktwert der Griechenland-Anleihen, mit denen die griechische Regierung Ende 2010 offene Rechnungen von staatlichen Krankenhäusern beglich, liege derzeit bei rund 4,5 Millionen Euro. Das Unternehmen werde nun abwarten, wie viel von seinen Forderungen es nach der Ablehnung des Anleihentauschs erhalten werde. Biotest ist der erste private Gläubiger, der offiziell die Teilnahme am Anleihentausch verweigert.

Bei den meisten deutschen Unternehmen geht es um vergleichsweise überschaubare Summen, da die griechischen Staatsanleihen nach massiven Wertberichtigungen nur noch mit einem Bruchteil ihres Nominalwertes geführt werden. Beispielsweise beim Versicherer Allianz, der sich ebenfalls zum Schuldenerlass bereit erklärte, hat noch Staatsanleihen für 310 Millionen Euro - macht 24,7 Prozent des Nominalwerts.

Deutschlands größter Rückversicherer Munich Re hatte in griechische Papiere investiert und ist nun ebenfalls bereit, auf 75 Prozent von 400 Millionen Euro zu verzichten. Bei den Volks- und Raiffeisenbanken müssen die einzelnen Institute jeweils für sich entscheiden, sie haben nach eigenen Angaben aber eher überschaubare Bestände. Die zu ihnen gehörende DZ Bank hatte zuletzt noch Anleihen über rund 300 Millionen Euro in den Büchern. Das waren 25 Prozent des Nominalwertes. Bei den Sparkassen erwartet der scheidende Präsident des Deutschen Sparkassen- und Giroverbandes Heinrich Haasis, dass die meisten beim Schuldenschnitt mitmachen.
Neben Banken und Versicherern werden aber auch Unternehmen wie der Pharmakonzern Merck dem Schuldenerlass zustimmen. Weitere Unternehmen wie Fresenius haben sich bislang nicht geäußert.

mit dpa, dapd und Reuters