BMW-Aktionär: Quandt will Solarwatt mehrheitlich übernehmen

Quelle: Handelsblatt Online

Der insolvente Modulbauer Solarwatt blickt seiner Rettung entgegen: BMW-Aktionär Stefan Quandt will 94 Prozent der Anteile kaufen. Die Gläubigerversammlung muss dem Sanierungsplan im September zustimmen.

Solarwatt hofft auf eine baldige Rettung. Quelle: dpa

DüsseldorfFür den insolventen Modulbauer Solarwatt ist die Rettung in greifbare Nähe gerückt. BMW-Aktionär Stefan Quandt will dem Unternehmen maßgeblich auf die Sprünge helfen und über eine Kapitalerhöhung am Ende 94 Prozent der Anteile übernehmen, wie Solarwatt am Mittwoch mitteilte.

Voraussetzung ist aber unter anderem, dass die Gläubigerversammlung dem Sanierungsplan am 11. September zustimmt. Solarwatt-Chef Detlef Neuhaus appellierte denn auch an sie: „Nun liegt es an den Gläubigern, sich hinter den Plan zu stellen und damit den Fortbestand des Unternehmens und der überwiegenden Zahl seiner Arbeitsplätze zu sichern.“

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Bild: dpa
CENTROTHERM
Profil: Hersteller kompletter Fabriken für die Solarindustrie
Umsatz 2011: 699 Millionen Euro
Verlust: 15,9 Millionen Euro
Nettoliquidität: 6,23 Millionen Euro
Free Cash-Flow: –134,8 Millionen Euro
Stärken
– klare Ausrichtung auf asiatische Wachstumsmärkte
– breite Technologiebasis auf fast allen Stufen der Wertschöpfung
– sehr individuelle Kundenlösungen
Schwächen
– starke Abhängigkeit vom Solargeschäft, unzureichende Diversifizierung
Prognose: internationale Klasse
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MANZ
Profil: Anlagenbauer für die Herstellung von Solarzellen und -modulen
Umsatz 2011: 241 Millionen Euro
Gewinn: 0,86 Millionen Euro
Nettoschulden: 17,5 Millionen Euro
Free Cash-Flow: –42,8 Millionen Euro
Stärken
– überdurchschnittliche Innovationskraft
– Kundennähe durch Fertigung an kostengünstigen asiatischen Standorten
– Risikominimierung durch Standbein im Flachbildschirmgeschäft
Schwächen
– geringe Standardisierung, teure maßgeschneiderte Kundenlösungen
Prognose: internationale Klasse
Bild: Presse
SMA
Profil: Hersteller von Wechselrichtern mit großem Weltmarktanteil
Umsatz 2011: 1,67 Milliarden Euro
Gewinn: 166 Millionen Euro
Nettoliquidität: 346,25 Millionen Euro
Free Cash-Flow: 104,66 Millionen Euro
Stärken
– Markt- und Qualitätsführerschaft
– auf unterschiedlichste Kundenbedürfnisse ausgerichtetes Angebot
Schwächen
– Produkt ist technologisch weitgehend ausgereift und daher leicht kopierbar
– zu teure Produkte für die Wachstumsmärkte in den Schwellenländern
Prognose: wettbewerbsstark
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SOLARWORLD
Profil: Konzern mit integrierter Wertschöpfung von der Siliziumproduktion bis zur fertigen Solarstromanlage
Umsatz 2011: 1,05 Milliarden Euro
Verlust: 299,35 Millionen Euro
Nettoschulden: 718,52 Millionen Euro
Free Cash-Flow: –291 Millionen Euro
Stärken
– Kapazitäten ermöglichen Skaleneffekte
– solides Netzwerk bei Installateuren
Schwächen
– Kostennachteile durch zu hohe Wertschöpfungstiefe
– unterentwickeltes Kraftwerksgeschäft
– angespannte Finanzlage
Prognose: Mittelmaß
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SUNWAYS
Profil: Solarzellenhersteller mit dem chinesischen Großaktionär LDK
Umsatz*: 84 Millionen Euro
Verlust: 11,2 Millionen Euro
Nettoschulden: 36 Millionen Euro
Free Cash-Flow: –11,7 Millionen Euro
Stärken
– Aussicht auf kostengünstigen Einkauf über chinesischen Partner
Schwächen
– kein Alleinstellungsmerkmal
– insgesamt zu kleines Produktionsvolumen für zwei Standorte
– chinesischer Großaktionär befindet sich selbst in der Umstrukturierungsphase
Prognose: Mittelmaß

* Umsatzzahlen für Januar bis September 2011
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ALEO SOLAR
Profil: Börsennotierter Modulproduzent im Mehrheitsbesitz des Bosch-Konzerns
Umsatz 2011: 462 Millionen Euro
Verlust: 32,2 Millionen Euro
Nettoschulden: 13,1 Millionen Euro
Free Cash-Flow: – 44,1 Millionen Euro
Stärken
– direkter Vertrieb mit Ausrichtung auf Fachhandel
Schwächen
– Produktionsvolumen für Skaleneffekte zu gering
– unklare Internationalisierungsstrategie
– undurchsichtige Strategie mit den Marken aleo und avim (plus Bosch Solar)
Prognose: leistungsschwach
Bild: Pressebild
CENTROSOLAR
Profil: Modulhersteller mit Schwerpunkt auf Dachanlagen
Umsatz 2011: 293 Millionen Euro
Verlust: 16,8 Millionen Euro
Nettoschulden: 68,8 Millionen Euro
Free Cash-Flow: –28,5 Millionen Euro
Stärken
– Orientierung auf Endkunden und Fachinstallateure
Schwächen
– kaum Wachstumsaussichten in den bisherigen Hauptmärkten Italien und Frankreich zu erwarten
– Kooperationsvorteile mit taiwanesischem Partner weitgehend ungenutzt
Prognose: leistungsschwach
Bild: Pressebild
CONERGY
Profil: Hersteller schlüsselfertiger Solarsysteme von der Dachanlage bis zum Megawatt-Solarpark
Umsatz 2011: 754 Millionen Euro
Verlust: 162 Millionen Euro
Nettoschulden: 109 Millionen Euro
Free Cash-Flow: –73,2 Millionen Euro
Stärken
– langjähriges Branchen-Know-how
Schwächen
– Modul- und Gestellproduktion an Hochlohnstandorten
– keine klare Positionierung am Markt
– schwache Eigenkapitalquote, hohe Verschuldung
Prognose: Überleben bedroht / leistungsschwach
Bild: Pressebild
PHOENIX SOLAR
Profil: Planer, Erbauer und Betreiber von Fotovoltaik-Großkraftwerken
Umsatz*: 254 Millionen Euro
Verlust: 41 Millionen Euro
Nettoschulden: 11,2 Millionen Euro
Free Cash-Flow: –27,9 Millionen Euro
Stärken
– Geschäftsmodell, das geringen Kapitaleinsatz erfordert
– hohe Flexibilität
Schwächen
– fehlendes Alleinstellungsmerkmal
– leicht kopierbares Geschäftsmodell
– fehlende Kapitalstärke für weiteres Wachstum
Prognose: Überleben bedroht

* Umsatzzahlen für Januar bis September 2011
Bild: dapd

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Wer hat auf dem schrumpfenden Solarmarkt noch eine Chance? Das Zentrum für Solarmarktforschung (ZFS) hat exklusiv für die WirtschaftsWoche die Zukunftssaussichten der deutschen Solarindustrie unter die Lupe genommen. Und das ist das Ergebnis....

Bild: dpa

Das Amtsgericht Dresden hatte am Mittwoch das Insolvenzverfahren in Eigenregie eröffnet und Rainer Bähr als Sachwalter bestellt. Der Sanierungsplan, der den Gläubigern 16 Prozent ihrer Ansprüche zusichert, sieht vor, das Kapital zunächst auf Null herabzusetzen und anschließend um fünf Millionen Euro zu erhöhen. 94 Prozent davon wolle Quandt zeichnen und zudem fünf Millionen Euro als Gesellschafterdarlehen zuschießen.

Die geplante Restrukturierung sieht zudem vor, die Modul-Produktion zurückzufahren und knapp 100 der 435 Arbeitsplätze zu streichen. Solarwatt-Chef Neuhaus äußerte sich angesichts des um 22 Prozent gestiegenen Absatzes in den ersten sechs Monaten zuversichtlich, die Firma retten zu können.