ChemChina hat bei der milliardenschweren Übernahme des Schweizer Agrarchemiekonzerns Syngenta eine wichtige Hürde genommen. Der US-Regierungsausschuss zur Kontrolle von Auslandsinvestitionen gab grünes Licht für den Deal. Branchenexperten gehen davon aus, dass der Chemieriese aus Peking nun weitgehend freie Bahn für den 43 Milliarden Dollar schweren Zukauf hat. Beiden Firmen erklärten am Montag, dass sie weiterhin damit rechnen, die Transaktion bis Jahresende abzuschließen. Signalwirkung könnte die Entscheidung des Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS) für andere Zusammenschlüsse in der Branche wie Bayer/Monsanto haben.
An der Schweizer Börse schossen die Syngenta-Aktien zu Wochenbeginn um 12,5 Prozent auf 428 Franken in die Höhe. "Diese Freigabe hat eine der größten Unsicherheiten betreffend den Abschluss der Transaktion beseitigt", erklärten die Analysten von Citi. Wie skeptisch die Anleger waren, spiegelte sich im Aktienkurs wider: Die Titel kosteten an der Börse seit Bekanntgabe von ChemChinas Übernahmeplänen deutlich weniger, als die vom chinesischen Staatskonzern offerierten umgerechnet rund 453 Franken je Titel.
Die bislang größte Akquisition eines chinesischen Unternehmens im Ausland soll dem Land helfen, die Lebensvermittelversorgung seiner Bevölkerung zu verbessern und die Abhängigkeit von Importen zu verringern. Seit Mitte des vergangenen Jahrzehnts hat sich ChemChina, ein Konzern mit 140.000 Beschäftigten und einem Jahresumsatz von 45 Milliarden Dollar, mit zahlreichen Zukäufen in der Pestizid-, Vitamin- und Kunststoffherstellung verstärkt. Syngenta-Präsident Michel Demare gab dem Werben von ChemChina-Präsident Ren Jianxin unter dem Druck unzufriedener Aktionäre nach, nachdem er im Vorjahr die Übernahmeavancen des US-Saatgutriesen Monsanto noch abgeblockt und vehement einen Alleingang verfochten hatte. Der Weltmarktführer bei Pflanzenschutzmitteln aus Basel kämpft wie andere Rivalen auch mit dem widrigen Branchenumfeld: Im Vorjahr sank der Umsatz um elf Prozent auf 13,4 Milliarden Dollar, der Gewinn brach um 17 Prozent auf 1,3 Milliarden Dollar ein.
Ausgewählte Beteiligungen chinesischer Unternehmen in Deutschland 2015
Zielunternehmen: MBVG (Vertriebstochter Ostdeutschland der Daimler AG)
Investoren: Lei Shing Hong Ltd
Zielunternehmen: Waldaschaff Automotive GmbH
Investoren: Lingyun Industrial Corp Ltd
Quelle: EY "Chinesische Unternehmenskäufe in Europa", Februar 2016
Zielunternehmen: apt Hiller GmbH
Investoren: SEDANT Foundation Holding Co Ltd
Zielunternehmen: Berkenhoff GmbH
Investoren: Powerway Group Co Ltd
Zielunternehmen: H Stoll AG & Co KG
Investoren: SGSB Group Co Ltd
Zielunternehmen: krauth technology GmbH
Investoren: Dutech Holdings Limited
Zielunternehmen: KUKA AG
Investoren: Midea Group Co Ltd
Zielunternehmen: OHE Mining Technology GmbH
Investoren: Beijing Huahai Mach Co Ltd
Zielunternehmen: BENDALIS GmbH
Investoren: Hainan Shuangcheng Pharm Co
Zielunternehmen: IMD Natural Solutions GmbH
Investoren: Zhejiang Hisun Pharm Co Ltd
Zielunternehmen: Lyomark Pharma GmbH
Investoren: Hainan Shuangcheng Pharm Co
Zielunternehmen: Medisana AG
Investoren: Xiamen Comfort Science & Tech
Zielunternehmen: Dirk Bikkembergs
Investoren: Guangzhou CANUDILO Fashion
Zielunternehmen: HG Sales GmbH
Investoren: Royal Spirit Ltd
Zielunternehmen: KTG Agrar SE
Investoren: Fosun Interntional Hldgs Ltd
Zielunternehmen: METZ Werke-Cons Elec Bus
Investoren: Skyworth Digital Holdings Ltd
Zielunternehmen: Triumph International (Dorina)
Investoren: Hop Lun International Fashion
Zielunternehmen: Compo Expert GmbH
Investoren: XIO Partner (HK) Ltd
Zielunternehmen: Hauck & Aufhaeuser Privatbank
Investoren: Fosun Interntional Hldgs Ltd
Endgültig in trockenen Tüchern ist die Transaktion aber noch nicht. Syngenta und ChemChina arbeiten nach eigenen Angaben eng mit zahlreichen Kartell- und den Zulassungsbehörden zusammen. Diese Gespräche verliefen konstruktiv. CFIUS machte offenbar keine wesentlichen Auflagen. "Jegliche Zugeständnisse sind nicht materiell für Syngentas Geschäft", betonte ein Syngenta-Sprecher.
Die nächsten 15 Giganten aus China
Unternehmen: Hengtong Optic-Electric
Branche: Elektronik
Umsatz 2012: 7.804 Millionen Yuan
Jährliches Wachstum 2008-2012: 46,5 Prozent
Dominanz auf dem Heimatmarkt: ***
Internationale Präsenz: **
Strategie: ***
Quelle: Accountantcy Futures Academy: "China's 100 next global giants"
Unternehmen: Huapont-Nutrichem
Branche: Chemie
Umsatz 2012: 3.877 Millionen Yuan
Jährliches Wachstum 2008-2012: 39,7 Prozent
Dominanz auf dem Heimatmarkt: ***
Internationale Präsenz: ***
Strategie: ***
Unternehmen: Zhejiang Dahua Technology
Branche: Computer und Kommunikation
Umsatz 2012: 3.531 Millionen Yuan
Jährliches Wachstum 2008-2012: 44,1 Prozent
Dominanz auf dem Heimatmarkt: **
Internationale Präsenz: **
Strategie: ***
Unternehmen: iSoftStone Holdings
Branche: Internet und Information
Umsatz 2012: 2.434 Millionen Yuan
Jährliches Wachstum 2008-2012: 35,1 Prozent
Dominanz auf dem Heimatmarkt: ***
Internationale Präsenz: ***
Strategie: ***
Unternehmen: Hangzhou Hikvision Digital Technology
Branche: Computer und Kommunikation
Umsatz 2012: 7.214 Millionen Yuan
Jährliches Wachstum 2008-2012: 37,5 Prozent
Dominanz auf dem Heimatmarkt: ***
Internationale Präsenz: **
Strategie: ***
Unternehmen: Hosa International
Branche: Textil und Kleidung
Umsatz 2012: 5,352 Millionen Yuan
Jährliches Wachstum 2008-2012: 40,7 Prozent
Dominanz auf dem Heimatmarkt: ***
Internationale Präsenz: *
Strategie: ***
Unternehmen: Hongfa Technology
Branche: Elektronik
Umsatz 2012: 3,008 Millionen Yuan
Jährliches Wachstum 2008-2012: 31,4 Prozent
Dominanz auf dem Heimatmarkt: ***
Internationale Präsenz: ***
Strategie: ***
Unternehmen: Zhejiang Wangfeng Auto Wheel
Branche: Automobil
Umsatz 2012: 4.091 Millionen Yuan
Jährliches Wachstum 2008-2012: 31,5 Prozent
Dominanz auf dem Heimatmarkt: ***
Internationale Präsenz: ***
Strategie: ***
Unternehmen: Anhui Zhongding Sealing Parts
Branche: Gummi und Plastik
Umsatz 2012: 3.369 Millionen Yuan
Jährliches Wachstum 2008-2012: 31,1 Prozent
Dominanz auf dem Heimatmarkt: ***
Internationale Präsenz: ***
Strategie: ***
Unternehmen: Beijing Zhongke Sanhuan Hi-Tech
Branche: Computer und Kommunikation
Umsatz 2012: 4.934 Millionen Yuan
Jährliches Wachstum 2008-2012: 30,2 Prozent
Dominanz auf dem Heimatmarkt: ***
Internationale Präsenz: ***
Strategie: ***
Unternehmen: Zhongli Science and Technology
Branche: Elektronik
Umsatz 2012: 6.326 Millionen Yuan
Jährliches Wachstum 2008-2012: 37,3 Prozent
Dominanz auf dem Heimatmarkt: **
Internationale Präsenz: **
Strategie: ***
Unternehmen: Ningxia Zhongyin Cashmere
Branche: Textil und Bekleidung
Umsatz 2012: 2.426 Millionen Yuan
Jährliches Wachstum 2008-2012: 32,2 Prozent
Dominanz auf dem Heimatmarkt: **
Internationale Präsenz: ***
Strategie: ***
Unternehmen: Shenzhen Desay Battery Technology
Branche: Elektronik
Umsatz 2012: 3.195 Millionen Yuan
Jährliches Wachstum 2008-2012: 37,8 Prozent
Dominanz auf dem Heimatmarkt: **
Internationale Präsenz: ***
Strategie: **
Unternehmen: Pactera Technology International
Branche: Internet und Information
Umsatz 2012: 2.266 Millionen Yuan
Jährliches Wachstum 2008-2012: 31,7 Prozent
Dominanz auf dem Heimatmarkt: **
Internationale Präsenz: ***
Strategie: ***
Unternehmen: China XD Plastics
Branche: Chemie
Umsatz 2012: 3.785 Millionen Yuan
Jährliches Wachstum 2008-2012: 49,2 Prozent
Dominanz auf dem Heimatmarkt: **
Internationale Präsenz: *
Strategie: **
Der Ausschuss nimmt beim Verkauf amerikanischer Vermögenswerte vor allem sicherheitsrelevante Aspekte unter die Lupe. Syngenta erzielt rund ein Viertel der Verkaufserlöse in Nordamerika und hat wichtige Produktions- und Forschungsstätten in den US-Bundesstaaten North Carolina, Kalifornien Deleware, Iowa und Minnesota. Gegen den Deal gibt es in den USA heftigen Widerstand. Politiker und Vertreter aus der Landwirtschaft befürchten, dass ein Verkauf an ChemChina die Versorgung mit Saatgut und Pestiziden gefährden könnte. So forderten zahlreiche Anwälte Finanzminister Jacob Lew auf, CFIUS zu veranlassen, die Gefahren für die Nahrungsmittelsicherheit vertieft zu prüfen. Im Mai leitete auch das amerikanische Landwirtschaftsministerium eine Untersuchung ein. Auch eine Benachteiligung von US-Anbietern in China stand im Raum.
Die CFIUS-Entscheidung könnte nun auch andere Fusionsvorhaben in der Branche voranbringen. Nachdem bei ChemChina/Syngenta nun mehr Klarheit herrsche, könnte dies anderen Deals helfen. So will Bayer für 64 Milliarden Dollar Monsanto schlucken und damit zum weltweit führenden Pflanzenschutz- und Saatguthersteller aufsteigen. Doch die Amerikaner zieren sich bislang: Insidern zufolge gewähre Monsanto dem Leverkusener Chemie- und Pharmariesen selektiv Zugang zu vertraulichen Informationen.
Die gesamte Branche befindet sich in einem tiefgreifenden Umbruch. Fallende Getreidepreise und instabile Märkte in den Schwellenländern haben den Herstellern von Pflanzenschutzmitteln und Saatgut zuletzt zugesetzt. Bereits Ende 2015 wurde der Zusammenschluss von Dow Chemical und DuPont zu einem neuen Branchenriesen auf den Weg gebracht.
