Zins, Kurs, Laufzeit, Rendite
Für eine Anleihe sind zunächst der Zins, der Kurs, die Laufzeit und natürlich die Rendite wesentlich.
Zins
Hat eine Anleihe zum Beispiel eine Laufzeit von fünf Jahren und einen Kupon von fünf Prozent, bekommt der Anleger während der Laufzeit jedes Jahr fünf Euro. Die zeitliche Abfolge der Zinszahlungen und deren Höhe sind für den Kurs einer Anleihe beziehungsweise eines Rentenpapiers sehr wichtig. Es gibt auch Anleihen ohne Zinszahlungen während der Laufzeit. Sie erfolgen erst am Ende der Laufzeit zusammen mit der Rückzahlung der Schulden. Solche Papiere nennt man Null-Kupon-Anleihen oder auch Zero-Bonds. Meist erhält der Anleger seine Zinsen einmal im Jahr. Die Höhe der Zinszahlungen richtet sich bei neu aufgelegten Anleihen vorwiegend nach dem aktuellem Zinsniveau auf den Finanzmärkten.
Kurs
Anleihekurse schwanken. Wer eine Anleihe kauft, zahlt nicht unbedingt den Nennwert. Der Kaufpreis bzw. der Marktwert einer Anleihe hängt vom Verhältnis des aktuellen Marktzinses und dem Zinskupon der Anleihe ab. Ist der Zins Festgeld zum Beispiel niedriger als der Zins der Anleihe, sinkt die Nachfrage Festgeld und steigt für die Anleihe, somit steigt auch der Anleihekurs. Ist der Marktzins höher als der Kupon, zahlt der Anleihenkäufer hingegen weniger. Liegt der Kupon etwa bei fünf Prozent, der Marktzins steigt jedoch auf rund sechs Prozent, fällt der Kurs der Anleihe. Der Käufer kann dann mit einer Rendite von etwa sechs Prozent rechnen. Die Anpassung erfolgt allerdings bei Anleihen unterschiedlicher Emittenten in unterschiedlicher Höhe.
Der Kurs einer Anleihe wird wegen dieses Mechanismus häufig in Prozent angegeben. 100 Prozent entsprechen somit dem Nennwert einer Anleihe, im Beispiel also 100 Euro.
