Inhalt: WirtschaftsWoche Ausgabe 50/2012

Sal. Oppenheim: Zoff ums Erbe - Wer sichert sich die letzten Millionen?

WirtschaftsWoche Ausgabe 50/2012

Bild:  WirtschaftsWoche

Menschen der Wirtschaft

6 Seitenblick Neue Zeiten für die Bahn

8 EEG-Reform: Quote statt fester Tarife

9 Telekom: Know-how aus Polen gesichert | Exportbürgschaft: Jobs durch lange Leitung

10 Interview: Hyatt-Chef Mark Hoplamazian sieht Nachholbedarf in Deutschland | Klartext: Teure Freiheit für EADS

12 Euro-Gruppe: Vollzeitjob für neuen Chef? | Bundeswehr: Heimkehr per Antonow | Drei Fragen zum Kino: Pläne für 2013

14 Straßenbau: Ramsauers Endspurt | Taxmobil: Flatrate fürs Taxi | Euro-Krise: Portugal und Griechenland wollen nicht singen

16 Chefsessel

18 Chefbüro Hans-Joachim Boekstegers, Geschäftsführer des Maschinenbauers Multivac

Politik&Weltwirtschaft

20 Bundestagswahl Angela Merkel und Herausforderer Peer Steinbrück richten sich auf den Kampf um Wählerstimmen ein

26 Baden-Württemberg Ein Jahr nach der Volksabstimmung spitzt sich der Streit um Stuttgart 21 in der Koalition zu

28 Interview: Martin Schulz Der Präsident des Europaparlaments fordert eine Debatte über die Risiken der Euro-Rettung

30 Japan Die Aussicht auf einen Regierungs- wechsel beflügelt die Börse | Japans Unternehmen setzen auf Deregulierung

35 Berlin intern

Der Volkswirt

38 Kommentar | New Economics

39 Konjunktur Deutschland

40 Weltwirtschaft Die EU kommt mit dem Abschluss bilateraler Handelsabkommen nicht voran

41 Warum eigentlich… entscheiden Lohnstückkosten über den Erfolg von Reformen?

42 Denkfabrik ifo-Präsident Hans-Werner Sinn über den Reformstau in Frankreich

Diese Aktien gehen auf Jahresendrally

1 / 20

Thyssen-Krupp: Paukenschlag lässt Aktie steigen

Zu den Titeln, die diese Woche positiv auffallen, zählen die Thyssen-Krupp-Papiere – trotz der zuletzt schlechten Nachrichten aus dem Stahlkonzern über Bestechungs- und Korruptionsvorwürfe und Probleme beim angestrebten Verkauf der amerikanischen Stahlwerke. Dennoch legte die Aktie am Mittwoch fast drei Prozent zu. Und am Donnerstag sorgte ein Paukenschlag für weitere Zuwächse – ebenfalls fast drei Prozent: Die Hälfte des Vorstands muss den Hut nehmen. Anleger hoffen nun auf baldige Fortschritte bei der Lösung der Probleme.

2 / 20

BASF: Neue Chance in Boom-Markt

Da war es schon klarer, warum die BASF-Aktie am Mittwoch und Donnerstag zulegte – zumindest leicht. Gute Nachrichten kamen aus Oslo. Die dortige Börse genehmigte das am 21. November unterbreitete Übernahmeangebot des Chemiekonzerns zum Erwerb des norwegischen Pharmakonzerns Pronova BioPharma. Das Unternehmen ist einer der führenden Hersteller von Omega-3-Fettsäuren. Michael Heinz, Mitglied des Vorstands der BASF SE, sieht nun verbesserte Chancen im „schnell wachsenden und hochprofitablen“ Markt für Omega-3-Fettsäuren.

3 / 20

Lufthansa: Investoren honorieren Sparprogramm

Zu den Ausreißern der Woche gehört auch die Lufthansa-Aktie. Am Dienstag Abend stand sie mit einem Plus von 3,5 Prozent ganz oben im Dax. Die Airline erweitert ihr laufendes Sparprogramm auf den profitablen Langstreckenbereich. Mit dem Programm will der Konzern Rückschläge durch den hohen Kerosinpreis und die Konkurrenz von Billigfliegern ausgleichen. So soll der Gewinn bis 2014 um mindestens 1,5 Milliarden Euro gesteigert werden.

4 / 20

Beiersdorf: Management und Anleger optimistisch

Das hört man gern an der Börse: Der Nivea-Produzent Beiersdorf hat seine Umsatzprognose für das laufende Jahr angehoben – zum zweiten Mal innerhalb weniger Wochen. Die Aktien legten daraufhin am Donnerstag kräftig zu; zum Börsenschluss gab es immer noch ein Plus von fast zwei Prozent. Analyst Thomas Maul von der DZ Bank zeigte sich positiv überrascht. Offenbar habe Beiersdorf im laufenden Quartal in allen Regionen der Pflegesparte ein starkes Wachstum verbucht.

5 / 20

Henkel: Anleger nehmen Gewinne mit

Andere Titel sind in diesem Jahr bereits so gut gelaufen, dass Beobachter nun einfach keine Luft mehr für eine weitere Rally sehen. Seit Jahresbeginn haben die Aktien des Düsseldorfer Konsumgüterherstellers Henkel knapp 45 Prozent zugelegt – fast doppelt so stark wie der Dax. Nun sehen die Analysten der Credit Suisse kein weiteres Steigerungspotenzial mehr. Sie senkten ihre Einstufung der Aktie auf "underperform" von "neutral". Daraufhin gingen die Titel am Dienstag in die Knie; sie verbilligten sich am Vormittag um 1,8 Prozent und bildeten damit das Schlusslicht im Dax.

6 / 20

Infineon: Analysten bremsen Euphorie

Ähnliches passierte der Infineon-Aktie. Die Analysten von Goldman Sachs haben das Papier von ihrer "Pan-Europe Conviction Buy List" genommen. Die Papiere des Technologiekonzerns hätten sich seit Anfang Oktober deutlich besser entwickelt als die von Goldman Sachs insgesamt beobachteten europäischen Papiere und Technologie-Aktien. Die Marktbeobachter sehen das Potenzial für eine überdurchschnittliche Kursentwicklung nun ausgeschöpft. Erst wenn sich der breite Markt für die Auto-Industrie und ihre Zulieferer deutlich verbessere, sei eine derartige Entwicklung wieder absehbar.

7 / 20

SAP: Konkurrent löst Gewinnmitnahmen aus

Bei SAP waren es Marktnachrichten, die die Aktie des Softwarekonzerns kurzfristig ausbremsten. Der Konkurrent Tibco hat mit einem schwachen Ausblick am Mittwoch Gewinnmitnahmen bei SAP ausgelöst. Die Papiere verbilligten sich am Mittag um 1,2 Prozent und bildeten damit das Schlusslicht im Dax. SAP gehörte aber in den vergangenen Wochen zu den Top-Werten des deutschen Leitindex. Seit Ende Oktober legte die Aktie um rund 14 Prozent zu, während der Dax lediglich um knapp vier Prozent stieg. Und Donnerstag ging es denn auch schon wieder aufwärts.

Unternehmen&Märkte

44 ThyssenKrupp Warum der Ruhrkonzern jetzt mit der Stahltradition brechen kann

50 Siemens Wie lange bleibt Peter Löscher noch Vorstandschef? | Die Tage von Nokia Siemens Networks scheinen gezählt

54 Interview : Alexandre de Juniac Der Chef von Air France will enger mit dem Rivalen Etihad kooperieren

56 Kino Der Produzent der Film-Fabelwesen Hobbits ist ein Global Player

58 Sal. Oppenheim Die Schlacht der Ex-Milliardäre um die letzten Millionen geht in die heiße Phase, der Ausverkauf beginnt

64 Serie Märkte von morgen (IX) Algerien

66 Spezial Mittelstand Unternehmensfinanzierung in China | Wohngemeinschaft für deutsche Manager im Reich der Mitte

Technik&Wissen

72 Leichtbau Wie Autos abspecken, um Sprit zu sparen

76 Umwelt Die besten Effizienz-Innovationen

81 Valley Talk

Management&Erfolg

82 Gründer Wie Jungunternehmer die richtigen Partner finden | Tagebuch: Gründer Sebastian Schips fragt Kunden um Rat

88 ManagementCup Wie Alexander Hofmann das Planspiel der WirtschaftsWoche gewann

Geld&Börse

92 Anlegerschutz Weil falsch beratene oder betrogene Anleger in der Finanzkrise Milliarden verloren, ächzen die Gerichte unter Zehntausenden von Klagen.

99 Schmuckaktien Mit Modeschmuck-Händlern können Aktionäre Geld verdienen

100 US-Banken Die Aktien regionaler Kreditinstitute profitieren vom Immobilienmarkt

Archiv

Blitz-Expansion Zalando - eine Nummer zu groß?

Städtetest 2012 Wo es sich in Deutschland gut leben lässt

Beamte, Manager, Politiker Diese Berufe haben das mieseste Image

102 Steuern und Recht Steuerklassenwahl | Scheidung | EC-Karte im Ausland

104 Geldwoche Kommentar: Anleihen unter falscher Flagge | Trend der Woche: Nasdaq | Dax-Aktie: Siemens | Hitliste: Jahresendrally | Aktien: Porsche, Stada | Zertifikat: Nahrungsmittel-Aktien | Anleihe: Nokia | Rentenfonds: Starcapital | Diamantenaktien

Perspektiven&Debatte

112 Architektur Mit der Fassade werden traditionelle Bauformen wiederentdeckt

116 Kost-Bar

Rubriken

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