Janet Yellen, die neue Chefin der amerikanischen Notenbank, wird aller Voraussicht nach die extrem lockere Geldpolitik ihres Vorgängers beenden. Dem Dollar sollte die Wende hin zu höheren US-Zinsen langfristig Auftrieb geben. Anleihen in amerikanischer Währung sind für Anleger hierzulande eine interessante Depotergänzung.
Zu den größten Emittentinnen auf dem Markt für Währungsanleihen gehört die Rabobank. Derzeit hat der niederländische Finanzdienstleister 301 verschiedene Bonds in 15 Währungen im Angebot. Zwei Drittel davon sind auch an der Börse in Frankfurt gelistet, unter anderem die bis 2021 laufende Dollar-Anleihe mit 3,2 Prozent Jahresrendite (1,5 Milliarden Dollar Volumen, Stückelung ab 1000 Dollar).
Ihre Wurzeln hat die Rabobank in den örtlichen Kreditgenossenschaften, die ab Ende des 19. Jahrhunderts in den Niederlanden gegründet wurden. Noch immer ist die Finanzierung der Agrarwirtschaft und der Lebensmittelindustrie der Schwerpunkt ihres Geschäfts. Heute besteht die Gruppe aus 136 örtlichen Rabobanken, der Zentrale in Utrecht und Tochtergesellschaften, etwa für Immobilienfinanzierung oder Leasing. Drei Viertel ihres Geschäfts macht die Rabobank in den Niederlanden, international ist sie dazu in mehr als 40 Ländern vertreten.
| Anleihe-Info: Rabobank | |
| Kurs (Prozent) | 107,97 |
| Kupon (Prozent) | 4,50 |
| Rendite (Prozent) | 3,23 |
| Laufzeit | 11. Januar 2021 |
| Währung | Dollar |
| ISIN | US21685WBT36 |
Die Konzentration auf das klassische Bankgeschäft mit privaten Kunden einerseits (Sparbücher, Kredite, Lebensversicherungen, Hypotheken) und die Konzentration auf die Agrar- und Lebensmittelindustrie andererseits führt zu einem vergleichsweise stabilen Geschäftsverlauf. Zwar ging die Finanzkrise an der Rabo nicht spurlos vorbei, Staatshilfe musste sie aber keine in Anspruch nehmen. Dass sie selbst im schweren Krisenjahr 2009 netto mehr als zwei Milliarden Euro verdiente und noch nie in ihrem 115-jährigen Bestehen Verlust machte, spricht für die Stabilität des Geschäfts. 2013 dürfte bei einer Bilanzsumme von rund 700 Milliarden Euro wieder ein Reingewinn von deutlich mehr als zwei Milliarden Euro geblieben sein.
Hinter der Bank stehen zwei Millionen Genossenschaftsmitglieder. Seit Kurzem werden die Anteile der Bank aber auch an der Euronext Amsterdam gehandelt. Die Bank will sich damit großen institutionellen Anlegern öffnen. Mit einem Standard & Poor’s-Rating von AA- (Investmentgrade, dritthöchste Bewertung) und einer harten Kernkapitalquote von 12,4 Prozent gehört die Rabobank zu den solidesten Geldhäusern weltweit.
