Auch Blairo Maggi, Brasiliens Sojakönig, einer der weltgrößten Farmer, beschwert sich – wie es sich für einen Bauer gehört: dass es inzwischen billiger sei, in Afrika zu pflanzen oder in Argentinien, wegen der hohen Preise für Arbeitskräfte, Düngemittel und Böden in Brasilien. Aber ein Börsengang, nein danke, sei derzeit nicht nötig. „Wir können uns problemlos finanzieren.“ Das sehen die Ratingagenturen auch so: Gerade hat Standard & Poor’s das Rating Brasiliens verbessert – inmitten der Krise, während die Agenturen nun sogar Deutschland mit einer Abstufung drohen.
Hohe Anleiherenditen
Es ist das erste Mal, dass sich Brasilien am eigenen Schopf aus einer weltweiten Krise zieht. Deswegen ist das Land für Investoren weltweit interessant geworden: Bei einem Leitzins von elf Prozent bietet Brasilien hohe Renditen für Anleihen – sowohl von den brasilianischen Multis wie Petrobras oder Vale wie auch vom Staat. Auch die brasilianische Börse ist – im Gegensatz zu vielen Märkten der entwickelten Länder – ein Dauerrenner. Zwar verlor der Aktienindex in São Paulo dieses Jahr 20 Prozent, nach einem bereits schwachen 2010. Doch die seit gut 15 Jahren dauernde Hausse ist intakt, einige brasilianische Aktien bieten jetzt einen guten Zeitpunkt für den Einstieg. Derzeit liegt die Bewertung der Börse mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von neun für 2012 deutlich unter dem historischen Durchschnitt von knapp zwölf.
Berbau und Öl
Langfristig vielversprechend sind die bekanntesten brasilianischen Papiere, die Aktien des Bergbauriesen Vale sowie des Ölkonzern Petrobras. Wegen der unsicheren Prognosen für die Weltwirtschaft und China haben sie zuletzt stark verloren.
Beide Konzerne aber sind innerhalb ihrer jeweiligen Branche kaum zu schlagen: Vale ist der größte Eisenerzkonzern und besitzt gleichzeitig die ergiebigsten Erzvorkommen der Welt. Von jedem Dollar, den Vale für sein Eisenerz erhält, landen 50 Cent in der Kasse als Gewinn. Die operative Marge des Konzerns ist die mit Abstand höchste unter den großen Bergbaukonzernen. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von nur fünf für 2012 ist die Aktie im Branchenvergleich preiswert.
