Aktienverkauf: Apple-Manager macht Kasse

Der Apple-Vizepräsident im Softwarebereich, Scott Forstall, hat 65.151 Apple-Aktien im Wert von fast 40 Millionen Dollar verkauft. Bedeutet das, die Aktie hat ihr Hoch überschritten?

Der Top-Manager Scott Forstall hat sich am vergangenen Freitag von nahezu all seinen Apple-Aktien getrennt. Der Verkauf spülte im stolze 38,7 Millionen US-Dollar auf sein Konto.

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Niemand hält Aktien, nur um sie anzusehen. Wer nicht gerade Mehrheitspakete an einem Unternehmen hält, um seinen Einfluss zu sichern, für den sind Aktien schlicht Vermögen. Um ranzukommen, muss der Anteilseigner seine Aktien allerdings verkaufen, damit aus Wertpapieren echtes Bargeld wird.

Das wird sich auch Scott Forstall gedacht haben. Der Top-Manager bei Apple leitet den Bereich für das Apple-Betriebssystem iOS und war bereits mehrfach als möglicher Nachfolger von Steve Jobs gehandelt worden. Auch heute, da Tim Cook auf dem Stuhl von Steve Jobs sitzt, gilt er als einer der wichtigsten Köpfe von Apple – und wird weiterhin neben dem vergleichsweise niedrigen Grundgehalt von 700.000 Dollar mit üppigen Aktienpaketen für seine Arbeit belohnt.

Die zehn Erfolgsgeheimnisse des IT-Konzerns

Wie macht Apple das nur?

Aktuell ist Apple das wertvollste Unternehmen der Welt. Der Börsenwert liegt bei mehr als 580 Milliarden Dollar. Und Apple hat Barreserven in Höhe von 216 Milliarden Dollar. Zehn Gründe warum das Unternehmen so viel besser ist als jeder Konkurrent.

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1. Der Netzwerkeffekt

Die IT-Welt funktioniert nach anderen Regeln als der Rest der Wirtschaft. Eine besondere Rolle spielt der sogenannte Netzwerkeffekt. Beispiel Microsoft: In der Ära des PCs hatte der Konzern ein Quasi-Monopol im Bereich der Desktop-Betriebssysteme und der Office-Software. Der Grund: Sobald MS-DOS und später Windows gegenüber damals konkurrierenden Systemen wie CP/M nur einen hauchdünnen Vorsprung hatte, entwickelten Softwareentwickler vornehmlich für das Microsoft-System, um möglichst viele potenzielle Kunden zu erreichen. Andererseits wurde die Microsoft-Plattform mit der verfügbaren Software auch für die Kunden immer attraktiver.

Die große Verbreitung von Office in der PC-Ära machte auch diese Software zum Quasi-Standard: Wer die Dokumente von Freunden, Kollegen und Geschäftspartnern lesen und bearbeiten wollte, musste zur Microsoft-Software greifen.

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1. Der Netzwerkeffekt

Im mobilen Markt hat Apple die Nase vorn. Zwar werden in absoluten Zahlen im Smartphone-Markt mehr Geräte mit Android-System verkauft – doch Android-Nutzer zeigen im Schnitt deutlich weniger Bereitschaft, Geld für Apps auszugeben.

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2. Zulieferer in vielen Ländern

Apples Zulieferer beschäftigen mehr als 1,6 Millionen Menschen in 20 Ländern. Apple steht wegen der Arbeitsbedingungen seiner Zulieferer in der Kritik. Das taiwanesische Unternehmen Foxconn, das vornehmlich in China produzieren lässt, wurde zum Symbol für Ausbeutung und schlechte Arbeitsbedingungen. Jetzt ist es Apple durch Kontrollen bei Zulieferern gelungen, Verstöße gegen Arbeitszeit-Beschränkungen zu reduzieren. Die Obergrenze von 60 Arbeitsstunden pro Woche sei im vergangenen Jahr zu 97 Prozent eingehalten worden, erklärte der Konzern in seinem jährlichen Bericht zur Lage bei den Zulieferern. Ein Jahr zuvor wurde noch ein Wert von 92 Prozent angegeben. Die durchschnittliche Arbeitszeit für fest angestellte Mitarbeiter bei Zulieferern lag jetzt bei 55 Stunden pro Woche.

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3. Marge

Die Marge pro verkauftem Gerät ist traditionell besonders hoch bei Softwareherstellern: Nachdem ein Software-Produkt entwickelt ist, sind die Kosten pro verkauftem Medium sehr gering, der Verkaufspreis hoch.

Apple verkauft zwar auch Software, verdient sein Geld aber hauptsächlich mit dem Verkauf von Hardware. Der Konzern erreicht allerdings auch bei der Hardware Margen, von denen die Konkurrenz nur träumen kann. Offizielle Zahlen gibt es nicht, doch Analysten schätzen die Marge pro verkauftem Gerät zwischen 30 und 40 Prozent. Besonders groß ist die Marge beim iPhone – und davon hat Apple wiederum besonders viele Geräte verkauft: im Jahr 2015 mehr als 231 Millionen Stück.

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4. Konzentration auf das Wesentliche

Auch bei den Produktkategorien herrscht Übersichtlichkeit. Das aktuelle iPhone SE gibt es jeweils mit unterschiedlicher Speicherausstattung – auf verwirrende Produktbezeichnungen mit langen Zahlenreihen und verschiedenen Ausstattungen verzichtet der Konzern komplett.

Mit der Konzentration auf das Wesentliche hat Apple auch beim Produktdesign Trends gesetzt: Überflüssiges wird weggelassen. Das macht die Produkte elegant und benutzerfreundlich. Damit liegt Apple ganz auf der Linie des heimlichen Vorbilds, dem deutschen Braun-Designer Dieter Rams.

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5. Kontrolle der gesamten User Experience ab dem Kauf

Apple gibt das Heft nicht aus der Hand: Kauft ein Nutzer ein Apple-Produkt, begibt er sich ganz in die Hände des Konzerns: Hardware, System-Software, Support – alles stellt Apple selbst bereit.

Als Steve Jobs 2001 den Einstieg in das Retail-Geschäft ankündigt, stellt er sich gegen den damaligen Zeitgeist. Damals ist der Online-Direktvertrieb von Computern angesagt, wie ihn die damalige Marktführer Hewlett Packard und Dell vorantreiben. Jobs glaubte an das Prinzip Einzelhandel, weil der Kunde so schon beim Einkauf emotional angesprochen werden kann. Allerdings ärgerte er sich über den Verkauf...

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Doch in der Apple-Fangemeinde wurde nun mit Verwunderung registriert, dass sich Forstall am vergangenen Freitag von nahezu all seinen Apple-Aktien getrennt hat. Der Verkauf spülte im stolze 38,7 Millionen US-Dollar auf sein Konto. Schon fragt sich die Apple-Community: Will Forstall das Unternehmen verlassen? Oder glaubt er, dass die Aktie abstürzt?

Gutes Timing

Einiges spricht dafür, dass Forstall bleiben wird. Denn die Aktien sind Teil eines aus 120.000 Wertpapieren bestehenden Aktienpakets, das Scott Forstall schon im Jahr 2008 erhalten hatte. Einen Teil davon hatte er zuvor im März verkauft, um Steuern zu zahlen. Bis auf knapp 3000 Aktien hat er nun alle Anteile aus diesem Paket verkauft, die 3000 Aktien haben allerdings immer noch einen Wert von 1,8 Millionen Dollar.
Sollte Forstall aber dem Unternehmen in den nächsten Jahren erhalten bleiben, wird er in den Jahren 2013 und 2016 weitere 150.000 und im Jahr 2014 100.000 neue Apple-Aktien bekommen. Vor diesem Hintergrund hätte er nur einen Bruchteil seiner ihm insgesamt zustehenden Aktien verkauft.

Betrachtet man den Kursverlauf der Apple-Aktie, ergibt der Deal von Forstall Sinn: Die Apple-Aktie ist allein seit Jahresbeginn von knapp 350 Dollar auf zweitweise mehr als 600 Dollar gestiegen und notiert aktuell bei 585 Dollar. Forstall hat es somit geschafft, das bisherige Jahreshoch für seinen Aktienverkauf ziemlich genau zu erwischen. Seine Aktien verkaufte er stoßweise für Preise zwischen 600 und 605 Dollar. Aus Sicht eines Aktienanlegers kann man zu diesem Timing eigentlich nur gratulieren.

Zu Missgunst anlässlich der fast 40 Millionen Dollar, die der Apple-Manager dabei eingenommen hat, besteht auch kein Grund. Der Software-Bereich, den Forstall leitet, war im vergangenen Jahr für 29 Milliarden von insgesamt 39 Milliarden Dollar Umsatz beim Apple-Konzern verantwortlich. Kein Wunder, dass Apple ihm weitere Aktien in Aussicht stellt und ihn gern als Manager behalten möchte.