Anlegerschützer: Die katastrophalsten Aktien Deutschlands

Die Anlegerschutzorganisation DSW hat die größten Kapitalvernichter gekürt. Das Modethema Solar-Aktien hat Börsianer auch 2011 wieder viel Nerven gekostet, so die Experten. Sie warnen bereits vor dem nächsten Hype.

Die faulsten Börseneier

Platz 10: Gigaset

Die ehemalige Siemenssparte für das Telefongeschäft notiert als Gigaset AG eigenständig an der Börse. In Gigaset ging auch die frühere Beteiligungsgesellschaft Arques auf. Zuletzt gab das Unternehmen einen enttäuschenden Ausblick auf das Geschäftsjahr. Seit Jahresbeginn hat die Aktie 1,3 Prozent an Wert verloren.

Quelle: Bloomberg, Stand: 5.4.2012, Basis: Dax 100 - die hundert liquidesten Werte des Aktienmarkts

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Platz 9: Hochtief

Seit der Übernahme des Baukonzerns mehren sich die schlechten Nachrichten. Die Aktie gab seit Jahresbeginn um 1,5 Prozent nach.

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Platz 8: Südzucker

Der deutsche Nahrungsmittelkonzern Südzucker bewegt sich in einem umkämpften Marktumfeld, die Sorge um fallende Zuckerpreise belastet den Kurs. Die Aktie verlor seit Jahresbeginn 2,4 Prozent.

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Platz 7: Metro

Der Handelsriese aus Düsseldorf wegen Personalquerelen, Streitigkeiten mit Großaktionär Haniel und seiner Elektronik-Tochter Media Markt in die Schlagzeilen. Die Aktie liegt nach den ersten drei Monaten des Jahres mit 2,9 Prozent im Minus.

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Platz 6: Aurubis

Der größte europäische Kupferproduzent Aurubis hat seit Jahresbeginn einen neuen Chef, der Ausblick bessert sich allmählich. Die Aktie verlor im ersten Quartal 2012 3,9 Prozent.

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Platz 5: Software AG

Der Darmstädter Spezialist für Datenbanksysteme und IT-Dienstleister hatte zuletzt mit strukturellen Problemen und ungewisser Auftragslage zu kämpfen (im Bild: der Vorstandsvorsitzende Karl-Heinz Streibich). Die Aktie bescherte Anlegern seit Jahresbeginn 6,0 Prozent Verlust.

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Platz 4: Centrotherm

Die Krise der Solarbranche macht auch vor dem lange erfolgsverwöhnten Maschinenbauer Centrotherm nicht halt: Die Aktie liegt nach dem ersten Vierteljahr mit 7,6 Prozent im Minus.

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2011 war mit großen Kapitalverlusten für die Aktienanleger äußerst unerfreulich. Die Schuldenkrise und ein Niedergang der deutschen Solarbranche sorgten vielfach für zweistellige Kursverluste. Mit einem Verlust von mehr als 99 Prozent im Verlauf der vergangenen fünf Jahre führt der Solaranlagenanbieter Conergy die Liste größten Kapitalvernichter in diesem Jahr an. Schon 2010 lag Conergy auf Platz sechs.

Deutschlands größte Kapitalvernichter

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Für Börsianer war das Jahr 2011 kein rundum erfolgreiches Jahr. Während es bis Mitte des Jahres für den Index bergauf ging, kam im Juli der Eurokrisen-bedingte Einbruch – schlussendlich ging der Dax mit einem Minus von 14,7 Prozent aus dem Jahr.

Doch das ist nichts gegen die Kursverluste der größten deutschen Kapitalvernichter der Anlageschutzgemeinschaft DSW. Besonders die Solarbranche zeigt sich nach wie vor arg gebeutelt: Billige Konkurrenzprodukte aus China und das Zusammenstreichen der Solarförderung machen den Unternehmen zu schaffen. Zwei Firmen, die auf der DSW-Watchlist 2010 den ersten und den dritten Platz belegten sind mittlerweile sogar insolvent: Solon und Q-Cells. Doch auch anderen Unternehmen ging es 2011 an den Kragen. Die zehn schlimmsten Kapitalvernichter in aufsteigender Reihenfolge.

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Commerzbank - Platz 9

Die Commerzbank hat in den vergangenen fünf Jahren beinahe 95 Prozent ihres Wertes eingebüßt. 2011 vermieste insbesondere das verhältnismäßig große Portfolio des Instituts an Staatsanleihen aus Euro-Krisenländern den Anlegern die Stimmung.

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Comarch Software & Beratung - Platz 9

Gleichauf mit der Commerzbank liegt Comarch Software & Beratung mit Sitz in Dresden. Die Aktie des Unternehmens verlor innerhalb der letzten fünf Jahre fast 90 Prozent ihres Wertes. 2011 hatte Comarch mit Verlusten zu kämpfen. Comarch ist auf dem hart umkämpften Markt der Unternehmenssoftware angesiedelt.

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Sygnis Pharma - Platz 8

Hervorgegangen aus verlustreichen Lion Bioscience und einer BASF-Sparte, sollten unter dem Namen Sygnis neue Medikamente für das zentrale Nervensystem entwickelt werden. Im Dezember 2012 kam es zum jähen Absturz, die Kurs kollabierte und sank von 2,69 Euro auf nur noch 0,44 Euro, nachdem eine Studie einem neuen Medikament schlicht Wirkungslosigkeit bescheinigte. In den vergangenen fünf Jahren büßte die Aktie 90,3 Prozent ein. Im Jahr 2011 ging es um 70,3 Prozent runter.

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MPC Münchmeyer Petersen Capital - Platz 7

Die Gesellschaft entwickelt und vertreibt rendite- und steueroptimierte Kapitalanlagen, etwa Schiffsbeteiligungen. Die Aktie bewegt sich bereits seit drei Jahren auf sehr niedrigem Niveau. In den vergangenen fünf Jahren hat das Papier 97,6 Prozent ihres Wertes eingebüßt, 2001 lag die Aktie mit 58,4 Prozent im Minus. Um Kosten zu senken, soll die MPC-Aktie künftig nur noch im Freiverkehr der Börse notiert sein.

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Praktiker - Platz 6

Die Dachgesellschaft, zu der neben den Praktiker-Baumärkten auch die Marke Max Bahr gehört, steckt seit langem in der Krise und musste für 2011 einen höheren Verlust ausweisen, als von Analysten geschätzt. Im Rückblick der vergangenen fünf Jahre verlor die Aktie 95 Prozent, 2011 lag das Minus bei 82,8 Prozent. Erst für 2013 besteht wieder Aussicht auf Unternehmensgewinne.

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Phoenix Solar - Platz 5

Das Unternehmen aus dem bayrischen Sulzmoos plant, baut und betreibt Großkraftwerke für die Solarenergie. Die Solarkrise hat Phoenix fest im Griff. Für den 25. April war das Jahresergebnis mit einem Verlust von mehr als 40 Millionen Euro erwartet worden. Wegen andauernder Finanzierungsverhandlungen und Änderungen des Restrukturierungsplans wird die Präsentation der Jahresbilanz um einige Wochen verzögern. Aktionäre sind leidgeprüft: Die Aktie verlor in den vergangenen fünf Jahren 86,6 Prozent, im vorigen Jahr sogar 90,9 Prozent. Auf Jahressicht ist das der Minusrekord unter den Kapitalvernichtern des DSW.

„Finger weg von Modethemen, das gilt nicht nur für Solar, sondern für alle Modethemen“, sagte der DSW-Hauptgeschäftsführer Marc Tüngler. Die Entwicklung bei Phoenix Solar bestätige das. Mit Platz fünf und einem Wertverlust um die 90 Prozent sind die Sulzemooser die „höchsten Neueinsteiger“. Da sei Vorsicht geboten, sagte Tüngler. Hohe Platzierungen in der Liste hätten sich in der Vergangenheit als Indikator für eine bevorstehende Pleite erwiesen. Insgesamt sind fünf Solar-Firmen in der Liste der schlechtesten Fünfzig. Solar Millennium, Solarhybrid, Solon und Q-Cells tauchen nicht auf, weil sie inzwischen Insolvenz angemeldet haben.

Vorsicht vor Mittelstandsanleihen

Nach dem Solar-Boom ist den Anlegerschützern zufolge nun das Thema Mittelstandsanleihe der neue „Hype“. Viele Anleger informierten sich bei der DSW derzeit zu diesem Thema. Dabei stelle der Verein immer wieder fest, dass Anleger das Risiko dieser Kredite falsch einschätzen. Häufig hielten auf Sicherheit bedachte Anleger solche riskanten Papiere, die sie gar nicht im Portfolio haben sollten. „Vielfach wird hier mit Markennamen gehandelt, und Anleger verlieren schnell die Kritikfähigkeit“, sagte DSW-Sprecher Jürgen Kurz mit Verweis auf den Hemdenhersteller Seidensticker oder die Bäckereikette Heberer.

Nicht alle Anleihe seien zu verteufeln, sagte Kurz. Wenn wie bei Heberer die Anleihe aber über die Ladentheke verkauft würden, sei kaum Transparenz gegeben. „Es gibt einen Grund, warum diese Unternehmen sieben bis neun Prozent bieten“, sagte Kurz. Den sollten Anleger wissen, um sich die Frage stellen zu können, ob die Firma kreditwürdig sei. „Wird damit Wachstum bezahlt, werden damit Schulden bezahlt, bekommen die von Banken kein Geld mehr?“ sei die Frage, sagte Kurz. Die Anleihe der Procar Automobile, Deutschlands größtem BMW-Händler, sei fragwürdig. Ein Teil der Erlöses aus den Anleihe sollte für die Hallenmiete des Autoverkäufers verwendet werden. Das sei nicht sinnvoll.