Dax: Umsätze und Gewinne steigen kräftig

Die weltweit gute Konjunktur hat Deutschlands Börsenschwergewichten 2017 in der Gesamtschau Rekordzahlen beschert. Die Umsätze stiegen in Summe kräftig, die Gewinne sogar rasant.

Mehr Umsatz, mehr Gewinn, weniger Pensionslasten: Die Dax-Unternehmen haben 2017 in Summe ihre Finanzkraft erhöht.

Bild:  dpa

Der Umsatz der Dax-Konzerne stieg binnen Jahresfrist um 5,4 Prozent auf zusammen gut 1,3 Billionen Euro, wie eine Auswertung des Prüfungs- und Beratungsunternehmens EY ergab. Damit erlösten die Unternehmen nach EY-Angaben vom Donnerstag fast 58 Milliarden Euro mehr als im bisherigen Rekordjahr 2015. Am besten entwickelten sich demnach die Geschäfte in Asien mit neun Prozent Umsatzplus. In der Region erwirtschaften die Unternehmen inzwischen fast jeden fünften Euro.

Der Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) erhöhte sich EY zufolge im vergangenen Jahr um 17 Prozent auf rund 133 Milliarden Euro. Berücksichtigt sind dabei die Jahreszahlen von 28 der 30 Unternehmen im Deutschen Aktienindex, die Zahlen der Deutschen Bank und der Commerzbank fließen traditionell nicht in die EY-Auswertung ein.

„Für die meisten Dax-Konzerne läuft es im operativen Geschäft zurzeit gut bis sehr gut. Das liegt an der guten Konjunkturentwicklung in Deutschland und in den europäischen Nachbarländern, aber auch an der steigenden Nachfrage aus Märkten wie Nordamerika und China“, erklärte Mathieu Meyer, Mitglied der EY-Geschäftsführung.

Die ertragsstärksten deutschen Aktien

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Dialog Semiconductor PLC
ISIN	GB0059822006
Eigenkapitalrendite	20,1 Prozent
Kurs	24,17 Euro
Gewinn je Aktie	3,43 Euro
Free Cash-flow je Aktie	2,93 Euro
Letzte Dividende (je Aktie)	0,00 Euro
Geschätzte Dividende 2018 (je Aktie)	0,00 Euro

Dialog Semiconductor entwickelt und vertreibt Mikrochips, unter anderem für das iPhone. Apple ist mit großem Abstand der größte Auftraggeber. Nachrichten vom Dezember 2017, dass Apple künftig eigene Chips entwickelt, ließen den Kurs von Dialog Semiconductor in kurzer Zeit um ein Viertel einbrechen. Für 2018 sollen die Apple-Aufträge jedoch noch sicher sein, auch konnte Handyhersteller Huawei als Neukunde gewonnen werden.

Quelle: Bloomberg; zur Auswahl standen die Aktien des HDax, der alle 110 Aktien aus Dax, MDax und TecDax umfasst. Das Ranking bezieht sich auf die Eigenkapitalrendite. Stand für alle Daten in den Tabellen ist der 19.2.2018.

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Deutsche Pfandbriefbank AG
ISIN	DE0008019001
Eigenkapitalrendite	20,1 Prozent
Kurs	14,11 Euro
Gewinn je Aktie	1,46 Euro
Free Cash-flow je Aktie	-15,74 Euro
Letzte Dividende (je Aktie)	1,05 Euro
Geschätzte Dividende 2018 (je Aktie)	0,68 Euro

Die Deutsche Pfandbriefbank ist als Bank auf Hypothekengeschäfte, Immobilienfinanzierung und öffentliche Investitionen spezialisiert. Größter Einzelaktionär ist seit der Verstaatlichung der Hypo Real Estate im Zuge der Finanzkrise mit einem Anteil von rund 20 Prozent die Bundesrepublik Deutschland. Seit September 2015 ist die "pbb" Mitglied im Aktienindex MDax.

3 / 20

Grand City Properties SA
ISIN	LU0775917882
Eigenkapitalrendite	20,3 Prozent
Kurs	18,65 Euro
Gewinn je Aktie	3,56 Euro
Free Cash-flow je Aktie	-2,10 Euro
Letzte Dividende (je Aktie)	0,68 Euro
Geschätzte Dividende 2018 (je Aktie)	0,71 Euro

Grand City Properties ist ein Immobilienunternehmen mit rund 87.000 Wohnungen im Bestand. Schwerpunkte bilden Nordrhein-Westfalen und Berlin und weiteren Ballungsräumen. Der Fokus liegt auf Erwerb, Sanierung und Vermietung von Wohnimmobilien. Seit September 2017 wird die Aktie im MDax gelistet.

4 / 20

Deutsche Post AG
ISIN	DE0005552004
Eigenkapitalrendite	21,2 Prozent
Kurs	37,40 Euro
Gewinn je Aktie	2,19 Euro
Free Cash-flow je Aktie	0,32 Euro
Letzte Dividende (je Aktie)	1,05 Euro
Geschätzte Dividende 2018 (je Aktie)	1,13 Euro

Die Deutsche Post ist heute ein privatwirtschaftlicher, internationaler Logistikkonzern mit mehr als einer halben Million Mitarbeiter. Die Aktie notiert bereits seit dem Jahr 2000 im Dax. Größter Einzelaktionär ist die Bundesrepublik Deutschland, die über die Staatsbank KfW noch immer 21 Prozent an der Deutschen Post hält.

5 / 20

Deutsche Börse AG
ISIN	DE0005810055
Eigenkapitalrendite	21,4 Prozent
Kurs	106,45 Euro
Gewinn je Aktie	6,81 Euro
Free Cash-flow je Aktie	8,42 Euro
Letzte Dividende (je Aktie)	2,35 Euro
Geschätzte Dividende 2018 (je Aktie)	2,44 Euro

Die Deutsche Börse ist unter anderem Betreiberin der öffentlich-rechtlichen Frankfurter Wertpapierbörse, der elektronischen Handelsplattform Xetra, der Terminbörse Eurex, der Abwicklungs- und Verwahrgesellschaft Clearstream sowie Herausgeberin der Dax-Indexfamilie. Der neue Börsenchef Theodor Weimer hat nach der erneut gescheiterten Fusion mit der London Stock Exchange und einem unrühmlichen Abgang seines Vorgängers Carsten Kengeter wegen des Verdachts auf Insiderhandel für das Jahr 2018 einen Neuanfang angekündigt.

6 / 20

RTL Group SA
ISIN	LU0061462528
Eigenkapitalrendite	22,5 Prozent
Kurs	70,00 Euro
Gewinn je Aktie	4,69 Euro
Free Cash-flow je Aktie	5,45 Euro
Letzte Dividende (je Aktie)	4,00 Euro
Geschätzte Dividende 2018 (je Aktie)	4,01 Euro

Die zum Bertelsmann-Konzern (Anteil 75,1 Prozent) gehörende RTL Group umfasst 57 Fernseh- sowie 31 Radiosender und ist damit der größte Anbieter von Privatfernsehen und -radio in Europa. Mit Erfolgsformaten wie dem Dschungelcamp und Zuschauermagneten wie der Formel 1 erzielt der Luxemburger Medienkonzern hohe Werbeeinnahmen und ist für Bertelsmann die wichtigste Ertragssäule.

7 / 20

Nemetschek SE
ISIN	DE0006452907
Eigenkapitalrendite	22,9 Prozent
Kurs	78,70 Euro
Gewinn je Aktie	1,22 Euro
Free Cash-flow je Aktie	1,85 Euro
Letzte Dividende (je Aktie)	0,60 Euro
Geschätzte Dividende 2018 (je Aktie)	0,71 Euro

Nemetschek ist ein Anbieter von Software für Architekten und die Bauindustrie mit Sitz in München. Nach eigenen Angaben zählt das Unternehmen 2,3 Millionen Nutzer in 142 Ländern. In den vergangenen Jahrzehnten konnte Nemetschek mehrere andere Softwareanbieter übernehmen, darunter die ungarische Graphisoft und Data Design System. Nemetschek profitiert vom Bauboom und meldete Anfang Februar 2018 erneut ein Rekordjahr mit nahezu 400 Millionen Euro Umsatz.

Doch die Risiken für die exportorientierte deutsche Wirtschaft nähmen zu, führte Meyer aus: Der vergleichsweise schwache Dollar sorge für Einbußen bei der Umrechnung von im Ausland erzielten Umsätzen und Gewinnen in Euro, Zölle und Handelsbarrieren könnten zum Problem werden. In Europa sorge die bislang unklare Ausgestaltung des britischen EU-Austritts (Brexit) für Unsicherheit.

Zeitgleich meldet die Unternehmensberatung Mercer, dass die Pensionsverpflichtungen der 30 Dax-Unternehmen deutlich gesunken sind, während die Pensionsvermögen der Unternehmen stiegen. Demnach sanken die sogenannten Verpflichtungswerte zu den Betriebsrentenansprüchen von 396 Milliarden Euro im Jahr 2016 im vergangenen Jahr auf 381 Milliarden Euro. Die Pensionsvermögen kletterten hingegen auf 260 Milliarden Euro und damit auf einen neuen Höchststand. Entsprechend steigt der Deckungsgrad für die Pensionsverpflichtungen auf mehr als 68 Prozent. Für die Erhebung wertete Mercer die Geschäftsberichte von 21 DAX-Unternehmen aus, die zusammen etwa 83 Prozent der Pensionsverpflichtungen und 78 Prozent der Pensionsvermögen im DAX repräsentieren.