Die Stärke der Einzelaktien passt zum Gesamtbild, das der Dow Jones seit Anfang des Jahres bietet. Von Ende Dezember bis April machte der Dow in vier Monaten 18 Prozent gut. Danach folgte im Mai eine Korrektur, die mit ihrem Rückfall bis auf 24.800 Punkte klassisches Ausmaß hatte. Mit dem jüngsten starken Anstieg hat der Dow eine neue, zweite Kletterphase eingeleitet. Wenn sie, was durchaus möglich ist, ein ähnliches Ausmaß wie die erste Phase einnähme, ergäbe das bis in den Herbst hinein eine Zielprojektion auf rund 30.000 Punkte im Dow Jones.
Dax-Hoffnungen auf bis zu 13.000 Punkte
Im Dax ist die Situation nicht so rosig. Nicht einmal die Hälfte der Einzelwerte notiert über der 200-Tage-Linie. Das zeigt die Unentschiedenheit, in der der deutsche Aktienmarkt immer noch steckt. Dazu ist die Zahl der trendtragenden Überflieger wesentlich geringer als in den USA: Nur sechs Aktien weisen derzeit eine starken mittelfristigen Trend auf und haben gleichzeitig ein neues Hoch erreicht: Adidas, Beiersdorf, Deutsche Börse, Linde, SAP und Münchener Rück (hier sind die Top-Kurse um 2000, die mit der Auflösung der Deutschland AG erreicht wurden, herausgerechnet).
Außerdem gibt es hierzulande eine große Anzahl von Problemfällen: Von den Dauerbaustellen Thyssenkrupp, Deutsche Bank und Bayer über konjunkturelle Wackelkandidaten (Covestro, BASF) bis hin zu neuen Gewinnenttäuschungen (Daimler, Deutsche Lufthansa).
Fazit für den Dax: Die neue Expansion der Notenbanken schafft ein gutes Umfeld, auf das die Kurse mehr reagieren dürften als auf weitere, vorsichtige Konjunktureinschätzungen. Der robuste US-Aktienmarkt ist für den Dax eine wichtige Stütze. Kurzfristige Reaktionen im Dax sollten deshalb möglichst im Bereich um 12.000 Punkte, spätestens aber um 11.700 Punkte abgefangen werden. Nachdem der Dax in der vergangenen Woche den erwarteten Anstieg auf 12.400 Punkte geschafft hat, steht in der nächsten Anstiegsphase der Bereich 12.800 bis 13.000 Punkte auf dem Plan.
