Aktien an Auslandsbörsen Die besten Anlagechancen fern der Heimat

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Fast 530 ADR- und GDR-Papiere

„Bei dieser Art Zertifikat nehmen Unternehmen kein zusätzliches Kapital auf“, erklärt Jan Vrbsky von der Baader Bank in Frankfurt, „sondern sie hinterlegen einen Anteil, zum Beispiel zehn Prozent ihrer Aktien, bei einer Großbank, etwa der Bank of New York Mellon. Anschließend legen sie für zehn Prozent ihres Kapitals ADR-Papiere auf.“

ADR-Programme wurden von US-Banken konstruiert, damit US-Anleger an den Heimatbörsen mit Auslandsaktien handeln konnten. GDRs für Privatanleger bieten das Gleiche wie ADRs, nur unter anderem Namen. An der Frankfurter Börse sind fast 530 ADR- und GDR-Papiere verfügbar, darunter viele aus den Schwellenländern Russland, Brasilien und Indien – und sie lassen sich zu den gleichen Gebühren handeln wie deutsche oder reguläre ausländische Aktien. „In Russland etwa ist es nicht möglich, die Aktien ins Ausland zu bringen“, sagt Vrbsky, „deshalb sind die Papiere auf dem deutschen Markt nur als Hinterlegungsschein handelbar.“

Sechs ausländische Aktien mit Potenzial
Great Wall Motor: OberklassewagenGreat Wall Motor (GWM) steht kurz vor der Einführung neuer Luxus-SUVs in China, die mit Modellen von Honda und VW konkurrieren sollen. Chinas Automarkt wächst zwar langsamer, SUVs aber bleiben stark gefragt.Erwarteter Gewinn der Chinesen 2014: 1,3 Milliarden Dollar. Eine 5000-Euro-Order kostet bei Lynx Broker 15 Euro (inklusive Fremdspesen).ISIN: CNE1000018V8KGV 2015/2016: 10,0/8,2Dividendenrendite (in Prozent): 2,2Chance/Risiko*: 10/9 * 1=niedrig; 10=hochQuelle: Bloomberg; Stand: 2. Dezember 2014 Quelle: WirtschaftsWoche
Siam Cement: Royaler ZementlieferantThailands größter Industriekonzern stellt Zement, Papier und Petrochemikalien her. Er gehört zu 30 Prozent dem Crown Property Büro, das das Vermögen der Königsfamilie verwaltet. Konzerngewinn 2013: 1,2 Milliarden Dollar, 2015 könnte eine Erholung in Thailands Bausektor den Kurs treiben. Eine 5000-Euro-Order kostet bei S Broker rund 33 Euro (ohne Fremdspesen).ISIN: TH0003010Z04KGV 2015/2016: 14,3/12,7Dividendenrendite (in Prozent): 2,7Chance/Risiko: 9/8Quelle: Bloomberg; Stand: 2. Dezember 2014 Quelle: WirtschaftsWoche
LG Chem: Attacke auf TeslaLG Chem ist nach Samsung der zweitgrößte Hersteller von Lithium-Batterien weltweit. Mit einer neuen Batterie will der Hersteller den Akkus in Teslas Elektroautos Konkurrenz machen. Die Beteiligung des Elektronikriesen LG will gleiche Reichweite zu einem günstigeren Preis anbieten. Eine 5000-Euro-Order kostet bei Maxblue 41,50 Euro (ohne Fremdspesen).ISIN: KR7051910008KGV 2015/2016: 10,0/8,2Dividendenrendite (in Prozent): 2,1Chance/Risiko: 8/7Quelle: Bloomberg; Stand: 2. Dezember 2014 Quelle: WirtschaftsWoche
Ship Healthcare: Expansion nach NeuemissionDer Medizintechnikkonzern veröffentlicht Berichte auf Englisch nur über den Dienstleister Shared Research. Ship hat gerade neue Aktien ausgegeben, ein Großteil des frischen Kapitals von 238 Millionen Dollar soll in neue Kliniken in Osaka, Bangladesch und Myanmar investiert werden. Eine 5000-Euro-Order kostet bei Cortal Consors 117 Euro (inklusive Fremdspesen).ISIN: JP3274150006KGV 2015/2016: 12,7/11,7Dividendenrendite (in Prozent): 1,7Chance/Risiko: 9/8Quelle: Bloomberg; Stand: 2. Dezember 2014 Quelle: WirtschaftsWoche
Turkish Airlines: Höher, schneller, weiterTurkish Airlines kann dank niedriger Ölpreise ordentlich Kosten sparen. Also investieren sie kräftig, um noch mehr Kunden zu gewinnen, mit Billig-Tickets, mehr Flugzielen weltweit und 30 neu bestellten Flugzeugen.Gewinn in den ersten neun Monaten 2014: 723 Millionen Dollar. Eine 5000-Euro-Order kostet bei Maxblue 41,50 Euro (ohne Fremdspesen).ISIN: TRATHYAO91M5KGV 2015/2016: 9,3/8,6Dividendenrendite (in Prozent): –Chance/Risiko: 8/7Quelle: Bloomberg; Stand: 2. Dezember 2014 Quelle: WirtschaftsWoche
DNB: Günstig, aber unter Öl-DruckZwar macht die Ölbranche rund sieben Prozent des Kreditgeschäfts der DNB von 223 Milliarden Dollar aus. Einen Ausfall der Kredite erwartet DNB trotz Ölpreis-Rutsch nicht, die Kunden könnten auch Kurse unter 60 Dollar pro Barrel verkraften. Die Bank plant 2015 eine Dividendenerhöhung. Eine 5000-Euro-Order kostet bei der DAB Bank 41,45 Euro (inklusive Fremdspesen).ISIN: NO0010031479KGV 2015/2016: 8,9/8,6Dividendenrendite (in Prozent): 2,4Chance/Risiko: 7/6Quelle: Bloomberg; Stand: 2. Dezember 2014 Quelle: WirtschaftsWoche

Käufer erhalten mit diesen Hinterlegungsscheinen auch eine Dividende, nur das Stimmrecht, das zu einer richtigen Aktie gehört, das bekommen sie nicht.

Die Bank steht dazwischen

Anleger sollten zudem wissen, dass sie nicht direkt Besitzer von Unternehmensanteilen, sondern auf die dazwischen geschaltete Bank angewiesen sind. ADR-Programme können, etwa nach einer Übernahme, auch wieder aufgelöst werden. Sie sollten deshalb die Nachrichtenlage zu ihrem Unternehmen im Auge behalten, um rechtzeitig ihre Ansprüche anmelden zu können.

Sowohl bei Aktien als auch bei ADRs und GDRs sollten Privatanleger auch darauf achten, dass die Papiere in genügend großer Stückzahl gehandelt werden, also liquide sind. Denn eine Notierung an einer vermeintlich sicheren deutschen Börse nützt wenig, wenn die Papiere mangels Interessenten nur mit großem Abschlag wieder verkauft werden können.

Ist der Handel in Frankfurt oder Stuttgart wenig liquide, lohnt sich der Gang ins Ausland. Zum Beispiel bei Alibaba: Chinas Internet-Riese ging in New York an die Börse und lässt sich in Deutschland nur als ADR handeln. Am 2. Dezember wurden in Frankfurt 18.800 Alibaba-ADRs gehandelt – an der Nasdaq in New York dagegen 18,7 Millionen Aktien. „Wer größere Stückzahlen handeln wollte, kam dort günstiger zum Zug, weil die Spanne zwischen Ankaufs- und Verkaufskurs geringer ist“, sagt Profi Wetter.

Deutsche Aktien abgeschlagen

Er steuert seine Entscheidung, wo er handelt, mithilfe einer Excel-Tabelle. Die zeigt ihm an, welche Kosten für eine Order an verschiedenen Handelsplätzen fällig werden. „Das macht anfangs zwar etwas Arbeit, so kann ich später aber binnen Sekunden entscheiden, welcher Handelsplatz bei welcher Handelsspanne für mich der günstigste ist“, sagt Wetter.

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