Welche Vorteile hat Amundi durch die Pioneer-Übernahme?
Wie Konzernführung der französischen Kapitalgesellschaft mitteilt, rechne man mit jährlichen Synergie-Effekten von rund 180 Millionen Euro, die sich über drei Jahre hinweg verteilen. In erster Linie sollen diese aus Einsparungen auf den Gebieten IT, Backoffice und Investmentplattformen resultieren. Darüber hinaus sollen Synergien im Vertrieb generiert und Kosten für Broker reduziert werden.
Wie Yves Perrier, CEO von Amundi, anlässlich des Amundi World Investment Forum erklärte, bietet Pioneer zum einen eine erstklassige Expertise bei europäischen Aktien, Anleihen von Schwellenländern und US-Dollar basierte Strategien bei Bonds und Aktien. „Darüber hinaus verbessern wir unsere Präsenz in Europa: Wir bleiben die Nummer Eins in Frankreich, die Nummer Zwei in Italien und Österreich und werden zur führenden ausländischen Fondsgesellschaft in Deutschland“, sagte Perrier.
Insgesamt geht das Unternehmen von Einsparungen beim Personal von etwa zehn Prozent aus. Allerdings hat Amundi bereits bekannt gegeben, unter diesen Aspekten bestimmte Bereiche (Kernkompetenzen von Pioneer wie europäische und US-Aktienfonds, Multi-Asset und US-Renten) unangetastet zu lassen. Zudem hat sich Amundi eine langjährige Vertriebsvereinbarung mit UniCredit gesichert. Dadurch wird Amundi seinen Anteil der Privatkunden von 27 auf 35 Prozent erhöhen, was sich positiv auf die Margen auswirken wird. Pioneer soll bis 2019 komplett in die Amundi-Unternehmensstruktur integriert worden sein. Experten gehen davon aus, dass die Übernahme für Fondsanleger keine wesentlichen Vor- oder Nachteile bringen wird.
Amundi Aktie im deutlichen Aufwärtstrend
Die Amundi Aktie (ISIN FR0004125920/ WKN A143DP) befindet sich seit dem Sommer 2016 in einem sehr starken und robusten Aufwärtstrend. Aus Sicht von 12 Monaten kletterte der Titel um rund 72 Prozent. Die freundliche Entwicklung hat sich weder verbessert noch verschlechtert als die Übernahme von Pioneer im Raum stand.
Die wichtigsten Fondstypen im Überblick
Wie der Name schon sagt, legen diese Investmentfonds in Aktien an. Aufgrund der breiten Anlagestreuung ist ein Investment in Aktienfonds weniger risikoreich als eine Direktanlage in Einzeltitel. Aktienfonds haben spezielle Anlageschwerpunkte – etwa bestimmte Branchen, Länder, Regionen oder Anlagestile.
Dieser Investmentfonds – auch Exchange Traded Funds (kurz ETF) genannt – bildet einen Index wie beispielsweise den Dax eins zu eins nach. Die Zusammensetzung dieses Fonds verändert sich nur, wenn sich die Zusammensetzung des zugrunde liegenden Index verändert. Deshalb spricht man von einem passiven Investment. ETFs können fortlaufend über die Börse gehandelt werden. Ihre Verwaltungsgebühren sind sehr gering, Ausgabeaufschläge wie bei „aktiv“ gemanagten Fonds entfallen.
Für die kurzfristige Anlage eignen sich vor allem Geldmarktfonds. Sie investieren in Geldmarktinstrumente wie beispielsweise Festgeld und kurz laufende, festverzinsliche Wertpapiere. Die Kursschwankungen dieser Fonds sind gering, die Renditeaussichten allerdings auch.
Offene Immobilienfonds legen das Geld der Anleger in Grundstücken, Erbbaurechten und Beteiligungen an Büro- und Geschäftsimmobilien an. Anleger profitieren von den Miet- und Zinseinnahmen sowie den Wertsteigerungen der Immobilien. Die Anzahl der ausgegebenen Anteile ist anders als bei geschlossenen Immobilienfonds nicht begrenzt.
Sogenannte Lebenszyklusfonds sind im Grunde Mischfonds mit einem bestimmten Anlageziel beziehungsweise -horizont. Die Lebenszyklusfonds haben eine feste Laufzeit, gegen Ende dieses Zeitraums – das können 20, 25 oder 30 Jahre sein – schichtet das Fondsmanagement schrittweise von Aktien in Anleihen um, um das Kapital und die angefallenen Kursgewinne zu sichern.
Diese Fonds legen in Aktien und Anleihen an. Der Fondsmanager kann so in stagnierenden oder fallenden Märkten verzinsliche Wertpapiere übergewichten, bei steigenden Akteinkursen den Anlageschwerpunkt aber wieder verlagern. Das Ziel: einen höheren Ertrag als reine Rentenfonds zu erzielen und beim Risiko niedriger als bei einem Aktienfonds zu liegen. Der typische Aktienanteil liegt zwischen 30 und 70 Prozent – je nach Geschmack der Anleger.
Rentenfonds investieren ausschließlich oder überwiegend in festverzinsliche Wertpapiere wie Pfandbriefe, Kommunalobligationen oder Länder- beziehungsweise Unternehmensanleihen. Da regelmäßig Erträge in Form von Zinszahlungen anfallen, bieten Rentenfonds in der Regel stetige Erträge.
Amundi weist derzeit eine Marktkapitalisierung von 12,88 Milliarden Euro aus. Für die Fortdauer der freundlichen Entwicklung spricht das moderate KGV von 18,8 (2017) und 15,8 (2018). Darüber hinaus stellt die überdurchschnittliche Dividendenrendite von 3,4 Prozent für 2017 und 4,1 Prozent für 2018 einen zusätzlichen Anreiz dar.
Insgesamt ist die Übernahme von Pioneer durch Amundi als weiterer Schritt auf dem Weg zur Konsolidierung des europäischen Kapitalmarkts zu sehen. UniCredit als Verkäufer profitiert durch die hierdurch generierten Einnahmen und Amundi nutzt das Know How des US-amerikanischen Traditionshauses Pioneer. Das bieten Aktionären wie Fondsanlegern neue Chancen.
