Börsen-Roundtable II: Die Favoriten der Value-Investoren

Die Investoren Scott Black, Bill Priest und Meryl Witmer haben unserem Partnermagazin "Barron's" ihre Top Picks für 2016 verraten. Wo Anleger profitieren können.

So investieren Sie 2016 gegen den Schwarm

Kaufen Sie Rohstoffe und Bodenschätze

Der Ölpreis näherte sich Ende Dezember Tiefstständen von 2008. Zink und andere wichtige Industriemetalle schmieren ab? Sogar Gold, der so sichere Hafen, erlaubt keinem Schiff das Anlegen. Die Unkenrufe und Hiobsbotschaften in Sachen Weltkonjunktur wollen in diesem Winter nicht aufhören. Aber was soll's: Wer nicht wagt, der nicht gewinnt? Und wer bitteschön sagt denn, dass die Weltwirtschaft 2016 nicht so richtig durchstartet?

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Kaufen Sie Aktien aus Schwellenländern

Die großen Player ziehen ihr Geld aus den Schwellenländern ab. Angesichts der eingeläuteten Zinswende in den USA werden Dollar-Investments wieder attraktiver, denn die Rendite nimmt dort zu und das Risiko ist kleiner als in Brasilien, Russland und Indien. Zudem legt der tiefe Ölpreis nahe, sich Gedanken über die globale Konjunktur zu machen, was eben vor allem die Werkbänke dieser Welt belasten wird. Doch das hält die Mutigen nicht davon ab, sich am Zuckerhut zu probieren.

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Kaufen Sie Anleihen

Machen Sie es wie der Pimco-Gründer und „Bond-King“ Bill Gross und steigen Sie ins Geschäft mit festverzinslichen Wertpapieren ein. Bill Gross? War das nicht der, der sich die Finger im Anleihe-Geschäft verbrannt hat? Genau der war das! Aber wir haben ja nicht mehr 2014. Und wie schlimm kann es auf dem Bond-Markt schon noch werden, wenn man das Jahr 2015 nochmal Revue passieren lässt? Wie wär es denn mit griechischen Staatsanleihen?

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Kaufen Sie britische Aktien

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Verkaufen Sie Konsumgüter

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Kaufen Sie US-Aktien

Die Federal Reserve hat die nahezu historische Zinswende eingeläutet. Damit geht der Hausse an US-Papieren ein wichtiger Treiber aus. „Na und?“, denken Sie sich und decken sich erst recht mit den Standardwerten des Dow-Jones-Index ein. Oder darf's doch lieber was interessantes von der Nasdaq sein? Immerhin läuft sich die Konjunktur in den Staaten langsam warm und die Gewinne sehen schon wieder ganz gut aus.

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Verkaufen Sie Bank-Aktien

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Ausverkäufe an den Börsen sind schmerzhaft, haben aber auch Positives: Sie sorgen für mehr Auswahl an günstigen Aktien, die es so vor wenigen Monaten noch nicht gab. Darüber freuen sich drei der berühmtesten Valueinvestoren an der Wall Street: Scott Black, Bill Priest und Meryl Witmer. Als letzte von insgesamt neun hochkarätigen Teilnehmern am diesjährigen Börsen-Roundtable unseres US-Partnermagazins „Barron’s“ nennen die Topgeldmanager ihre Favoriten 2016.

Black gründete 1980 Delphi Management in Boston und ist ein bekannter Sammler impressionistischer Kunst. Vor allem aber ist er auf der Jagd nach Unternehmen, deren Gewinnwachstum sich beschleunigt. Er scheint sie in Branchen von Halbleitern bis Generika gefunden zu haben.

Priest, zum ersten Mal am Roundtable, ist Mitbegründer des Vermögensverwalters Epoch Investment Partners. In New York managt er 42 Milliarden Dollar. Der Starmanager setzt auf Unternehmen, die hohe freie Mittelzuflüsse erzielen, die dann in Form von Dividenden oder Aktienrückkäufen an die Aktionäre fließen.

Witmer ist mitverantwortlich für Investments der New Yorker Eagle Capital Partners, die über 20 Milliarden Dollar anlegt. Ihre Spezialität: das Aufspüren von wenig bekannten Unternehmen mit ansprechender Perspektive und niedriger Bewertung. Dabei gräbt sie sich so lange in das Geschäft und die Finanzen ein, bis sie es besser versteht als der Chef. Auch deshalb berief Investorenlegende Warren Buffett sie in das Direktorium seiner Berkshire Hathaway.

Die Anlageideen von Scott Black für 2016

Townsquare Media

Das spricht dafür:
Betreiber von 309 Radiostationen in den USA, starkes Konzertgeschäft, bis 2018 Verlustvorträge nutzbar, Aktie preiswert (KGV: 7,9; Kurs/Free-Cashflow: 6,2), Finanzinvestor Oaktree Capital kontrolliert 45 Prozent des Aktienkapitals

Umsetzung (ISIN):
Aktie (US8922311019)

Foot Locker

Das spricht dafür:
Weltweit 3432 Sportschuhfilialen (davon 70 Prozent in den USA), flächenbereinigter Umsatz wächst erfreulich, will 300 Millionen Dollar in den Rückkauf eigener Aktien stecken; 5,31 Dollar Cash pro Aktie (netto), Aktie preiswert (KGV 12,1)

Umsetzung (ISIN):
Aktie (US3448491049)

Lam Research

Das spricht dafür:
Weltweit einziger Chipausrüster mit zuletzt steigenden Erlösen und Erträgen, wird Marktanteile nach Abschluss der 10,9 Milliarden Dollar schweren Übernahme von KLA-Tencor weiter ausbauen, Aktie preiswert (KGV 9,8)

Umsetzung (ISIN):
Aktie (US5128071082)

Mylan

Das spricht dafür:
Preiswerter Generikahersteller (KGV: 9,8), 1400 Produkte, 40 Produktionsstätten, 260 Zulassungsanträge liegen bei der US-Gesundheitsbehörde FDA, darunter Versionen der Blockbuster Advair (GlaxoSmithKline) und Copaxone (Teva)

Umsetzung (ISIN):
Aktie (NL0011031208)

U.S. Bancorp

Das spricht dafür:
Konservative US-Großbank mit vorbildlicher Risikovorsorge; Eigenkapitalrendit (14,7 Prozent), Gesamtkapitalrendite (1,54 Prozent) und Aufwands-Ertrags-Relation (53,2 Prozent) branchenweit top

Umsetzung (ISIN):
Aktie (US5128071082)

Die Anlageideen von Bill Priest für 2016

CVS Health

Das spricht dafür:
US-Apothekenkette stärkte führende Marktstellung durch zwei Zukäufe, profitiert von Obamacare und der älter werdenden Babyboomer-Generation, Aktienrückkäufe (4 Prozent der ausstehenden Aktien), Dividendenrendite (2 Prozent)

Umsetzung (ISIN):
Aktie (US1266501006)

Synchrony Financial

Das spricht dafür:
Abspaltung von General Electric; führender Anbieter von Private-Label-Kreditkarten in den USA, wächst zweistellig, gut doppelt so schnell wie der Markt, solide Bilanzrelationen; Aktienrückkäufe und Dividendenzahlungen zu erwarten

Umsetzung (ISIN):
Aktie (US87165B1035)

NorthStar Realty Europe

Das spricht dafür:
Real Estate Investment Trust (REIT) investiert in europäische Gewerbeimmobilien, nahezu ausschließlich in Toplagen; hoher Abschlag auf den Nettoinventarwert (>40 Prozent), 5,5 Prozent Dividendenrendite

Umsetzung (ISIN):
Aktie (US66706L1017)

Vodafone Group

Das spricht dafür:
Mobilfunkanbieter bietet mehr als 5 Prozent Dividendenrendite; freie Mittelzuflüsse werden in absehbarer Zeit wegen zukünftig geringerer Kapitalinvestitionen ins Positive drehen; wenig Risiko, aber Fusionsfantasie

Umsetzung (ISIN):
Aktie (GB00BH4HKS39)

Die Anlageideen von Meryl Witmer für 2016

NorthStar Realty Europe

Das spricht dafür:
Real Estate Investment Trust (REIT) investiert in europäische Gewerbeimmobilien, nahezu ausschließlich in Toplagen; hoher Abschlag auf den Nettoinventarwert (>40 Prozent), 5,5 Prozent Dividendenrendite

Umsetzung (ISIN):
Aktie (US66706L1017)

Navigator Holdings

Das spricht dafür:
Reeder mit 29 mittelgroßen Spezialschiffen zum Transport von Flüssiggas (Ethan, Propan, Butan), Flotte wird um 9 Schiffe erweitert, hohe Auslastung (aktuell 95 Prozent) auch für 2016 gesichert bei steigenden Frachtraten

Umsetzung (ISIN):
Aktie (MHY621321089)