Viele Fonds müssen Mittelzuflüsse begrenzen
Das Soft Closing kommt in unterschiedlichen Ausprägungen vor. Ziel einer solchen Maßnahme ist es aber freilich immer, Mittelzuflüsse zu begrenzen, um die eingeschlagene Anlagestrategie beibehalten zu können. Und es muss auch nicht immer in der gleichen Art und Weise ausgestaltet sein.
Mal sind die Höchstsummen des Nachkaufs in einem gewissen Zeitraum begrenzt, mal sind Neukunden außen vor und ein anderes Mal sind Sparpläne vom Closing ausgenommen oder nicht. In den allermeisten Fällen können Anleger beim Soft Closing jederzeit aber über ihr Geld verfügen. Weitere Fonds, die derzeit ein Soft Closing verhängt haben finden sie in unserer Chartgalerie von Seite eins.
Selbst Rating Agenturen verlieren Fonds-Perlen manchmal aus den Augen
Es kann sogar vorkommen, dass selbst Rating-Agenturen Fonds aus den Augen verlieren, die ein- oder sogar mehrmals ein Soft Closing durchgeführt haben. Beispielsweise ist das geschehen beim First Eagle Amundi International. Beim First Eagle Amundi International handelt es sich um einen weltweit anlegenden Value-Aktienfonds. Den First Eagle Global Fund, wie er in den USA heißt, gibt es seit 1970. Seither hat er Kapital in Höhe von mehr als 50 Milliarden US-Dollar eingesammelt.
In Europa wird die hier seit 1996 vertriebene Tranche als First Eagle Amundi International bezeichnet. Diese weist derzeit ein Volumen von 8,28 Milliarden Euro auf. Wie erfolgreich er ist? Die europäische Variante hat wohlgemerkt seit 1996 jedes Jahr rund 10,5 Prozent zugelegt. Sein Vergleichsindex, der MSCI World, zeigt im gleichen Zeitraum nur ein durchschnittliches Plus von etwa 6,6 Prozent.
Das Sparverhalten der Deutschen im Ländervergleich
Sparbuch: 53,8 Prozent
Festgeld: 41,6 Prozent
Wertpapiere/Fonds: 31,1 Prozent
Vermögenswirksame Leistungen: 29,2 Prozent
Fonds: 12,7 Prozent
Fondssparpläne: 9,5 Prozent
Quelle Forsa/Union Investment; Stand: März 2017
Sparbuch: 59,8 Prozent
Festgeld: 41,5 Prozent
Wertpapiere/Fonds: 34,9 Prozent
Vermögenswirksame Leistungen: 29,0 Prozent
Fonds: 17,4 Prozent
Fondssparpläne: 9,5 Prozent
Sparbuch: 36,5 Prozent
Festgeld: 37,5 Prozent
Wertpapiere/Fonds: 26,3 Prozent
Vermögenswirksame Leistungen: 27,9 Prozent
Fonds: 9,9 Prozent
Fondssparpläne: 5,7 Prozent
Sparbuch: 40,0 Prozent
Festgeld: 40,1 Prozent
Wertpapiere/Fonds: 28,9 Prozent
Vermögenswirksame Leistungen: 27,9 Prozent
Fonds: 10,6 Prozent
Fondssparpläne: 10,5 Prozent
Sparbuch: 55,3 Prozent
Festgeld: 36,0 Prozent
Wertpapiere/Fonds: 31,0 Prozent
Vermögenswirksame Leistungen: 19,7 Prozent
Fonds: 13,7 Prozent
Fondssparpläne: 10,0 Prozent
Sparbuch: 53,3 Prozent
Festgeld: 44,3 Prozent
Wertpapiere/Fonds: 34,0 Prozent
Vermögenswirksame Leistungen: 28,3 Prozent
Fonds: 14,7 Prozent
Fondssparpläne: 9,9 Prozent
Sparbuch: 42,8 Prozent
Festgeld: 36,2 Prozent
Wertpapiere/Fonds: 18,1 Prozent
Vermögenswirksame Leistungen: 15,0 Prozent
Fonds: 8,2 Prozent
Fondssparpläne: 3,8 Prozent
Sparbuch: 52,3 Prozent
Festgeld: 34,4 Prozent
Wertpapiere/Fonds: 25,1 Prozent
Vermögenswirksame Leistungen: 25,1 Prozent
Fonds: 10,1 Prozent
Fondssparpläne: 10,9 Prozent
Sparbuch: 56,3 Prozent
Festgeld: 38,0 Prozent
Wertpapiere/Fonds: 28,4 Prozent
Vermögenswirksame Leistungen: 28,2 Prozent
Fonds: 12,3 Prozent
Fondssparpläne: 8,1 Prozent
Sparbuch: 56,0 Prozent
Festgeld: 42,0 Prozent
Wertpapiere/Fonds: 28,0 Prozent
Vermögenswirksame Leistungen: 28,7 Prozent
Fonds: 14,3 Prozent
Fondssparpläne: 9,1 Prozent
Sparbuch: 40,3 Prozent
Festgeld: 43,2 Prozent
Wertpapiere/Fonds: 25,2 Prozent
Vermögenswirksame Leistungen: 22,7 Prozent
Fonds: 12,6 Prozent
Fondssparpläne: 7,0 Prozent
Sparbuch: 47,9 Prozent
Festgeld: 32,9 Prozent
Wertpapiere/Fonds: 21,4 Prozent
Vermögenswirksame Leistungen: 22,6 Prozent
Fonds: 11,2 Prozent
Fondssparpläne: 4,2 Prozent
Sparbuch: 53,2 Prozent
Festgeld: 36,7 Prozent
Wertpapiere/Fonds: 32,7 Prozent
Vermögenswirksame Leistungen: 25,2 Prozent
Fonds: 16,3 Prozent
Fondssparpläne: 11,4 Prozent
Sparbuch: 46,3 Prozent
Festgeld: 35,0 Prozent
Wertpapiere/Fonds: 24,9 Prozent
Vermögenswirksame Leistungen: 29,0 Prozent
Fonds: 13,4 Prozent
Fondssparpläne: 9,3 Prozent
Ob es nun daran liegt, dass der First Eagle bereits einige Male ein Soft Closing verhängt hatte oder dass die Rating-Agentur ihn in eine breit gefasste (und daher undeutliche) Kategorie eingefügt hat, hat das Finanzprodukt trotz glänzender Performance-Daten und Kennzahlen in der Fondsdatenbank der Analysten von Morningstar (hier wird er unter der Kategorie „Mischfonds USD aggressiv“ geführt) nur vier Sterne und zählt unter den Aspekten der dortigen Bewertung nur zum Mittelmaß.
Im Fondsportal FWW FundStars gehört der First Eagle Amundi International zum Fondssektor „Mischfonds flexibel Welt“ und ist mit der Höchstnote – mit fünf Sternen – ausgezeichnet. Bei den FWW FundStars hat wahrscheinlich die herausragende Sharpe Ratio (grob dargestellt: dem Verhältnis von Gewinn zum Risiko) von knapp vier ein höheres Gewicht als dies bei Morningstar der Fall ist.
Anleger sollten also immer nach Fonds Ausschau halten, die von einem Soft Closing betroffen waren oder sind. Wenn solche Fonds-Perlen, was ja durchaus möglich ist, zum Investitionszeitpunkt nicht zu haben sind, können diese immer noch auf die Beobachtungsliste (Watchlist) genommen werden.
Den Bewertungen der Rating-Agenturen sollte dagegen nur bedingtes Vertrauen geschenkt werden.