Darauf haben viele Anleger gewartet: Die Rohstoffmärkte, die sich seit einigen Jahren mehr oder weniger in einem intakten Abwärtstrend befanden, drehten ins Plus. Gold, Kohle, Weizen & Co. haben die Wende geschafft und klettern seit Februar 2016 in recht unterschiedlichem Maße, jedoch auf breiter Front.
Die Gründe hierfür sind vielschichtig. Grundsätzlich kann festgestellt werden, dass zahlreiche Fördergesellschaften als Reaktion auf das Abrutschen der Preise ihre Produktionen heruntergefahren und auch ihre Investitionen minimiert hatten. Dies führte mittelfristig zu einem sinkenden Angebot. Seit Anfang des Jahres 2016 ist es damit vorbei. Die Preise steigen wieder – insgesamt nicht allzu stürmisch, aber zuverlässig.
Rohstoffmarkt nicht gleich Rohstoffmarkt
Dabei war die Entwicklung der verschiedenen Segmente des Rohstoffmarktes in den zurückliegenden Jahren keineswegs homogen. Die deutlichsten Verluste bis von 2011 bis Anfang 2016 verzeichneten die Edelmetall- und Industriemetallmärkte. Dagegen ging es für den Sektor Öl und Erdgas seit der Finanzkrise bis etwa Mitte 2014 bergauf – erst danach machten die Preise aufgrund der sinkenden Nachfrage schlapp.
Bei den Agrar-Rohstoffen und beim Wasser zeichnet sich eine ähnliche Entwicklung wie beim Segment Öl und Erdgas ab. Allen Bereichen (auch bei den Edel- und Industriemetallen) jedoch ist eines gemein: Seit Februar 2016 ziehen sie alle wieder an.
Die deutlichsten Gewinner dieser Entwicklung sind die Edelmetall-Fonds, die vor allem in Silber und Goldminenaktien investieren. Hier zeigen sich sogar wie beispielsweise beim Nestor Gold Fonds (ISIN LU0147784465/WKN 570771) fulminante Kursprünge von mehr als 100 Prozent innerhalb eines halben Jahres. Ähnliche Zuwächse waren auch bei einzelnen Industriemetallen wie zum Beispiel bei Lithium durch spezielle ETFs wie den Structured Solutions Lithium Index Strategie Fonds (ISIN LU0470205575/WKN HAFX4F) zu erzielen.
Investmentfonds mit dem Schwerpunkt auf Fördergesellschaften von Öl und Erdgas haben seit Anfang 2016 um bis zu 20 Prozent zugelegt. Mit leichten Abstrichen gilt dies auch für Finanzprodukte mit dem Fokus auf Agrarerzeugnissen und Dienstleister aus dem Segment Wasser, wobei hierbei die vorherige Schwächephase eher aus einer Seitwärtsbewegung der Kurse bestanden hatte.
Einzelinvestments wie bestimmte Rohstoffkontrakte sind für Privatanleger weniger geeignet, da diese zum einen enorme Risiken bergen zum anderen aber auch unter Umständen relativ viel Kapital benötigen. Breit streuende Rohstoff-Fonds haben sogar politische Unsicherheiten wie etwa den Brexit komplett schadlos überstanden. Zum Vergleich: Ein Investment in den britischen Bergbaumulti Rio Tinto war beim gleichen Ereignis unmittelbar um zirka zehn Prozent abgestürzt.
Welche Rohstoff-Fonds bieten die besten Chancen?
Die große Frage, die sich nun stellt: Ist es zu diesem Zeitpunkt sinnvoll, in Rohstoff-Fonds zu investieren. Und wenn ja: Welche Rohstoff-Fonds bieten die besten Chancen. Der klare Aufwärtstrend, der bei allen Segmenten des Rohstoffmarktes seit sechs Monaten zu beobachten ist, darf durchaus als deutliches Kaufsignal für diese Anlageklasse gewertet werden. Der Abwärtstrend der zurückliegenden Jahre scheint nachhaltig überwunden.
Minenaktien bergen die größten Risiken
Dennoch wäre es sicherlich zu einfach, sämtliche Sektoren des Rohstoffmarktes als ähnlich erfolgversprechend einzustufen. Dabei sticht ein Segment besonders hervor: der Bereich der Silber- und Goldminenaktien. Hier verbergen sich hinter den fulminanten Gewinnen von etwa 100 Prozent im vergangenen halben Jahr die größten Risiken. Denn nach den enormen Zuwächsen steigt auch die Gefahr von Rücksetzern.
Wer sich zu diesem Zeitpunkt allein auf Silber- und Goldminenaktien konzentrieren möchte, sollte sich darüber im Klaren sein, bereits einen großen Teil des Aufholpotenzials verpasst zu haben. Sinnvoller erscheinen hier breiter gestreute Investments. Die bislang am besten gelaufenen Fonds mit dem Schwerpunkt auf alle Bereiche des Rohstoff-Sektors bieten – auch zu diesem Zeitpunkt - noch immer gute bis sehr gute Renditechancen.
Der LBBW Rohstoffe & Ressourcen ist ein Dachfonds, der mit seiner Konzentration auf führende Aktienfonds des Rohstoffsektors eine sehr große Streuung bietet. Hierzu zählen etwa der Eearh Gold Fund UI, der Craton Cap.-Precious Metal oder der Pictet-Timber. Die Fondsstruktur setzt sich zu etwa je einem Drittel aus den Bereichen Edelmetalle, Rohstoffe und Nahrungsmittel/Wasser zusammen.
Der Fonds Sunares - Sustainable Natural Resources investiert in Gesellschaften außerhalb des gesamten Finanz-und Derivatesektors und ist dabei auf die Themen Erde und Wasser fokussiert. Innerhalb der Vergleichsgruppe hat der Fonds in der jüngsten Vergangenheit die größten Fortschritte gemacht. Auch gegenüber den wichtigsten in Frage kommenden Indizes wie beispielsweise dem CCI (Continuous Commodities Index) ist über die kürzeren Vergleichsperioden eine deutliche Outperformance festzustellen.
Der Amundi Funds Equity Global Resources ist ebenfalls ein Finanzprodukt, das sämtliche Bereiche des Rohstoff-Sektors berücksichtigt. Die zeigt schon die Benchmark des Fonds, die sich jeweils zu einem Drittel aus den Indizes FT Gold Mines Total, MSCI World Energy und dem MSCI World Materials zusammensetzt. Zu den größten Positionen des Portfolios zählen Unternehmen wie Barrick Gold, Exxon Mobile oder Dow Chemical.
Die sehr guten Perspektiven des Rohstoff-Sektors – unterstützend wirken hier die weitere Abschwächung des US-Dollars und der sukzessive Anstieg der Rohstoff-Preise - dürften sich im weiteren Verlauf des Jahres 2016 positiv auf die Entwicklung der genannten Finanzprodukte auswirken. Mit breiter streuenden Rohstoff-Fonds, die ihr Kapital auf alle Segmente des Marktes verteilen, können Anleger unter dem Aspekt eines ausgewogenen Chance/Risiko-Verhältnisses derzeit aussichtsreiche Investments realisieren. Natürlich gilt auch hier: Nicht alles auf ein Pferd setzen. Eines reines Rohstoff-Depot wäre für Privatanleger viel zu riskant.
