Umfrage: Gemischte Gefühle an den Märkten

Umfragen zufolge sind Privatanleger für das Finanzjahr 2015 sehr optimistisch, Fondsmanager dagegen bereiten die hohen Kurse an den Aktien- und Anleihemärkten zunehmend Sorgen. Sind die Privaten wieder gefährlich spät dran?

So sparen die Deutschen

Rund 25 Jahre nach dem Mauerfall und der Wiedervereinigung von Ost- und Westdeutschland sind die wirtschaftlichen Unterschiede immer noch sichtbar – auch beim Sparverhalten. 65 Prozent aller Westdeutschen sparen regelmäßig, im Osten sind es dagegen nur 56 Prozent. Auch der Anteil der Nicht-Sparer ist im Osten größer: 13 Prozent legen nie etwas zur Seite, im Westen sind es nur neun Prozent. Bundesweit sparen neun Prozent überhaupt nicht.

Quelle: Forsa-Umfrage „Sparerkompass 2015“. Das Meinungsforschungsinstitut hat die bevölkerungsrepräsentative Umfrage im Auftrag der Bank of Scotland im Zeitraum 10. bis 21. November 2014 durchgeführt. Befragt wurden insgesamt 1661 Personen im Alter zwischen 18 und 69 Jahren.

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Deutsche, die mit einem Partner zusammenleben, sparen öfter als Singles. 56 Prozent aller alleinstehenden Deutschen sparen regelmäßig, bei den Deutschen mit Partner sind es dagegen 68 Prozent. Auch Deutsche mit drei (63 Prozent) oder vier Personen (62 Prozent) im Haushalt sparen öfter als Singles. Die Erklärung dafür liegt auf der Hand: Die Lebenshaltungskosten eines Singles sind deutlich höher als die von Paaren, die Miete und Co. durch zwei teilen.

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Die finanzielle Bildung hängt offenbar nicht mit der schulischen Bildung zusammen: Die Sparerquote unter Deutschen mit Abitur (66 Prozent), mit mittlerem Abschluss (63 Prozent) und mit Hauptschulabschluss (65 Prozent) ist nahezu gleich.

Ein Unterschied zeigt sich allerdings bei den Summen, die gespart werden. Die beliebteste Sparsumme liegt zwischen 100 und 200 Euro – diese Summe sparen rund ein Viertel aller Deutschen, unabhängig vom Schulabschluss.

Bei den großen Summen kommen dann die Unterschiede zum Vorschein: 15 Prozent aller Deutschen mit Abitur sparen 500 Euro oder mehr. Unter den Menschen mit mittlerem Abschluss sparen solche Summen nur neun Prozent und unter Hauptschulabsolventen nur sechs Prozent.

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Die Sparsituation hängt in Deutschland stark von der beruflichen Situation ab. So sparen 68 Prozent aller Erwerbstätigen regelmäßig, 24 Prozent gelegentlich und acht Prozent gar nicht. Bei den Arbeitslosen ist diese Pyramide umgedreht: 43 Prozent sparen überhaupt nicht, 41 Prozent gelegentlich und nur 16 Prozent sparen regelmäßig. Schüler und Studenten liegen genau dazwischen: Hier sparen 42 Prozent regelmäßig.

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Wer mehr verdient, der spart auch mehr. Klingt zwar logisch, zeigt aber auch, dass Gutverdiener ihr Geld nicht verprassen, sondern ebenfalls fleißig sparen. Bei einem Haushaltseinkommen von 1000 Euro und weniger sparen 39 Prozent regelmäßig. Bei einem Einkommen von 1000 bis 2000 Euro sparen 55 Prozent konstant. 64 Prozent aller Menschen, die 2000 bis 3000 Euro verdienen, sparen regelmäßig. Und die größte Sparerquote haben Menschen mit einem Haushaltseinkommen von 3000 bis 4000 Euro oder mehr: 80 Prozent.

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Wo wird fleißiger gespart: In Großstädten oder auf dem Land? Die Antwort: Auf dem Land. In Städten mit 500.000 Einwohnern und mehr sparen „nur“ 50 Prozent, was deutlich unter dem gesamtdeutschen Durchschnitt liegt. In Städten mit 20.000 Einwohnern und weniger liegt die Sparerquote bei 67 Prozent. Die fleißigsten Sparer haben allerdings die mittelgroßen Städte mit 100.000 bis 500.000 Einwohnern: Hier sparen 71 Prozent regelmäßig, 20 Prozent gelegentlich und acht Prozent gar nicht.

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Bei den Bundesländern ist Bayern das Land der Sparer: 74 Prozent sparen im südlichen Bundesland regelmäßig. Dahinter kommen Bremen, NRW und Rheinland-Pfalz mit 68 Prozent. Die wenigsten regelmäßigen Sparer hat mit 45 Prozent das Bundesland Berlin – und auch der Nichtspareranteil ist mit 17 Prozent hier überdurchschnittlich hoch.

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Der Blick in die Glaskugel ist sowohl bei privaten als auch bei institutionellen Anlegern beliebt. Wie werden die nächsten Börsenmonate, wo droht die nächste Blase. Nur die Wahrnehmung des Gesehenen ist derzeit scheinbar unterschiedlich, wie aktuelle Umfragen zeigen.

Privatanleger sind für 2015 eher optimistisch, so eine internationale Umfrage unter insgesamt 7000 privaten Anlegern des Vermögensverwalters Natixis. Demnach gehen drei Viertel der Anleger davon aus, dass ihr Depot gut für die Aufs und Abs der Märkte gerüstet ist. Gegenüber dem Vorjahr erwartet ein großer Teil der Befragten eine Verbesserung. Angesichts der jüngsten Rekordstände an den Börsen, welche hauptsächlich auf dem Start des milliardenschweren Anleihekaufprogramms der Europäischen Zentralbank (EZB) beruhen, wundert das nicht.

Aktienkultur in Deutschland

Aktienbesitz

Menschen mit Aktieninvestments im Jahr 2014: 8,4 Millionen

Vorjahr: 8,9 Millionen

Anteil der Bevölkerung über 14 Jahren im Jahr 2014: 13,1 Prozent

Vorjahr: 13,8 Prozent

Investitionsarten

Wie die deutschen Aktionäre investiert sind:

4,3 Millionen Menschen besitzen nur Aktienfonds.

1,6 Millionen Menschen besitzen Aktien und Aktienfonds.

2,5 Millionen Menschen besitzen nur Aktien.

Langfristige Entwicklung

Seit 2001 haben rund 4,4 Millionen Menschen dem Aktienmarkt den Rücken gekehrt.

Aktionärsanzahl 2001: 12,8 Millionen

Aktionärsanzahl 2014: 8,4 Millionen

Aktienbesitz nach Altersgruppen

Das Interesse an Aktien hat in den vergangenen Jahren besonders bei den Jüngeren stark nachgelassen.

Anteil der Aktien- und Aktienfondsbesitzer nach Altersgruppen:

20-29 Jährige: 7,2 Prozent (2001: 17,5 Prozent)

30-39 Jährige: 12,1 Prozent (2001: 27,9 Prozent)

40-49 Jährige: 17,2 Prozent (2001: 25,5 Prozent)

50-59 Jährige: 17,1 Prozent (2001: 24,5 Prozent)

60-69 Jährige: 13,6 Prozent (2001: 14,4 Prozent)

Aktienbesitz nach Beruf

Anteil von Aktienbesitzer nach beruflicher Position:

Leitende Angestellte: 28,4 Prozent

Leitende Beamte: 30,1 Prozent

Selbstständige/Freie Berufe: 26,0 Prozent

Sonstige Beamte: 29,5 Prozent

Öffentlicher Dienst: 22,7 Prozent

Sonstige Angestellte: 14,8 Prozent

Rentner/Pensionäre: 12,3 Prozent

Studenten: 4,3 Prozent

Facharbeiter: 8,9 Prozent

Selbstständige Landwirte: 23,5 Prozent

Schüler: 1,9 Prozent

Sonstige Arbeiter: 4,2 Prozent

Auszubildende: 4,6 Prozent

Aktienbesitz nach Einkommen

Menschen mit höherem Einkommen, haben ein höhere Interesse an Aktien.

Anteil von Aktien und Aktienfondsbesitzern nach Nettohaushaltseinkommen:

750-1.250 Euro: 2,5 Prozent

1.250-2.000 Euro: 6,9 Prozent

2.000-3.000 Euro: 24,6 Prozent

3.000-4.000 Euro: 18,5 Prozent

Über 4.000 Euro: 34,3 Prozent

Aktienbesitz nach Bundesländern

Alte Bundesländer: 13,8 Prozent besitzen Aktieninvestments

Neue Bundesländer: 10,3 Prozent besitzen Aktieninvestments

Gesamt: 13,1 Prozent

Wichtig ist den Befragten ihre Altersvorsorge, sie hoffen auf eine langfristig positive Entwicklung ihres Portfolios. Entsprechend sicherheitsbewusst sind vor allem deutsche Anleger. Müssten sie zwischen Sicherheit und Performance ihrer Anlagen wählen, würden sich 79 Prozent von ihnen für die Option Sicherheit entscheiden. Hohe Volatilitäten an den Märkten gefallen den Anlegern entsprechend auch nicht, trotz des Optimismus sorgen sie sich vor Korrekturen an den Märkten.

Nicht ganz so optimistisch bewerten institutionelle Anleger die Zukunftsaussichten. Die Bank of America Merrill Lynch hat dafür weltweit 177 Fondsmanager befragt. Diese fürchten zunehmend Überhitzungen an den Märkten, vor allem an den US-Börsen.

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Standort erkennen

Der Anteil der Fondsmanager, die Aktien für überbewertet halten, ist um 25 Prozent höher als der Anteil derer, die noch kein Überhitzen sehen. Noch deutlicher ist die Diskrepanz auf den Anleihemärkten, hier sind es sogar 85 Prozent.

Vor allem an den Anleihemärkten warnen zahlreiche Investoren vor einer massiven Blase, die von der EZB durch ihr Kaufprogramm immer weiter aufgepumpt wird. Renditen für Staatsanleihen sinken immer weiter, selbst für längere Laufzeiten notieren sie in einigen Euro-Ländern bereits im negativen Bereich. Die zehnjährige deutsche Staatsanleihe rentierte am Donnerstag erstmals unter 0,1 Prozent. Schon am Mittwoch war laut Bloomberg die durchschnittliche Verzinsung aller deutschen Anleihen erstmals negativ.

Diese unterschiedliche Wahrnehmung zwischen Institutionellen und Privaten deuten auf ein häufiges, riskantes Phänomen hin: der Privatanleger kommt erst zu spät zur Börsenparty, und sieht dann nicht, wann es Zeit für den Abschied ist. Bleibt zu hoffen, dass das bei der aktuellen Börsenrally anders ist.