Lebensversicherung: 56 Millionen mehr für Ergo-Versicherte

Die WirtschaftsWoche hat die Rechnung auf die tatsächlich zum Verkauf stehenden Bestände übertragen. Unterstellt wird, dass Aufkäufer als Kaufpreis das derzeit im Lebensversicherer eingezahlte Eigenkapital zahlen. Dies wären bei Ergo und Victoria insgesamt 1,3 Milliarden Euro, bei Generali Leben rund 550 Millionen Euro.

Die 10 schlimmsten Fehler bei der Vorsorge

Schlecht informiert

Die Deutschen kaufen Autos, Computer, Küchengeräte und gehen auf Reisen. Vor dem Kauf werden oft zahlreiche Testberichte gelesen. Geht es allerdings um Versicherungen und die eigene Vorsorge, sieht dies anders aus. Dabei sind ausreichende Informationen wichtig, um teure Fehlabschlüsse zu vermeiden.

Quelle: Institut GenerationenBeratung IGB

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Lückenhafte Vorsorge

Oft werden einzelne, wichtige Teile der Altersvorsorge vergessen. Dazu gehören:

1) individuelle Vorsorgevollmacht

2) Patientenverfügung

3) Klärung der Finanzen im Pflegefall

4) Testament

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Die falschen Berater

„Freunde, Familie und Bekannte in alle Vorsorgefragen einzubeziehen, ist wichtig und stärkt die Bindung zueinander. Doch sich allein auf ihren Rat zu verlassen, wäre fatal“, sagt Margit Winkler vom Institut GenerationenBeratung. Denn nur ausgebildete Finanzberater könnten auch in Haftung genommen werden. Sie sind verpflichtet, alle besprochenen Versicherungen und Vorsorgeprodukte zu dokumentieren.

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Vorsorge ist nicht gleich Vorsorge

Jeder sollte seine Altersvorsorge an seine eigenen Bedürfnisse anpassen, pauschale Tipps von Beratern oder Freunden taugen in der Regel wenig. Je nach Familiensituation können andere Versicherung und Vorsorgeleistungen wichtig sein. „Vor allem in Patchwork-Situationen oder bei angeheirateten Ehepartnern gelten andere Spielregeln in der Vorsorge", sagt Winkler.

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Schwarze Schafe

Deshalb ist bei der Auswahl des Beraters Vorsicht geboten, in der Branche sind schwarze Schafe unterwegs. Geht ein Berater nicht auf die persönliche Situation ein oder preist ein bestimmtes Produkt besonders an, sollten die Kunden hellhörig werden.

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Informiert ins Gespräch

Wer Fehlern im Zuge von Falschberatung entgehen will, der muss sich vorher selber informieren. Je besser der Kunde im Beratungsgespräch selber informiert ist, desto eher kann er schlechte Berater enttarnen.

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Vorsorge-Flickenteppich

Beraterin Winkler warnt davor, zu viele Verträge bei vielen verschiedenen Beratern abzuschließen. Am Ende drohten Versicherte, den Überblick zu verlieren, besser sei eine ganzheitliche Lösung, die auf die individuelle Situation abgestimmt ist.

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Heistermann geht dann davon aus, dass Aufkäufer die Kosten um 30 Prozent drücken. Die Marketingkosten fallen genauso weg wie die Provisionen für Vertreter. Auch die IT-Aufwendungen dürften sinken.

Bei gesparten 30 Prozent könnten Investoren bei Ergo Leben dann acht Prozent pro Jahr einstreichen (siehe Beispielrechnung unten), bei Generali Leben sieben Prozent Rendite – nur die Victoria würde wegen bereits relativ geringer Kosten nur 1,3 Prozent bringen.

Sollten die Investoren den Kauf teilweise per Kredit finanzieren, wären die Renditen auf ihren eigenen Kapitaleinsatz noch größer. Den Kunden käme dann die andere Hälfte der eingesparten Gelder zugute, bei Ergo etwa 56 Millionen Euro – 20 Prozent der 2016 verteilten Überschüsse. Ihre Rendite könnte nach dem Verkauf also sogar leicht steigen. So kräftig wie die Aufkäufer aber würden sie im Leben nicht profitieren.

Acht Prozent sind drin

Den Vertragsbestand eines Lebensversicherers aufkaufen, Kosten senken und damit hohe Renditen erzielen – so kann das gelingen.

Beispiel: Ergo Lebensversicherung AG

Eingezahltes Eigenkapital (als Kaufpreis angenommen): 698,6 Millionen Euro Aktuelle Betriebskosten: 370,4 Millionen Euro Angenommen werden 30 Prozent Kostensenkung. Davon darf der Eigentümer 50 Prozent behalten. Ertrag aus Kostensenkung: 50 Prozent von 30 Prozent von 370,4 Millionen Euro = 55,6 Millionen Euro Entspricht einer jährlichen Rendite auf das Eigenkapital von: Ertrag aus Kostensenkung/Eigenkapital = 55,6 Millionen Euro/698,6 Millionen Euro = 8 Prozent

Erklärung: Angenommen wird, dass ein Investor den Versicherungsbestand aufkauft. Nun senkt er‧ die laufenden Betriebskosten um 30 Prozent. Nur die halbe Ersparnis muss er an die Kunden auskehren, den Rest darf er behalten. Im Ergebnis erzielt er so eine Rendite von acht Prozent pro Jahr.

Quelle: Geschäftsbericht 2016, eigene Berechnung