Auch die Ergebnisse innerhalb einer Vertragsart schwanken je nach Dauer der Ansparphase. Wer genau weiß, welche Art Police er will und wie lange darin eingezahlt werden soll, tut also gut daran, sich die Einzelergebnisse der kostenpflichtigen Studie genau anzusehen.
Alles hängt von der Fondsauswahl ab
Generell steht und fällt der Erfolg einer Altersvorsorge mittels einer Fondspolice natürlich mit der Entwicklung des hinterlegten Fonds. Während die Map-Report-Experten für den Vergleich der Vertragsbedingungen eine einheitliche Fondsperformance unterstellt haben, ging es bei der Bewertung der Fondsanlage sowohl um eine möglichst Vielfalt bei den zur Auswahl stehenden Fonds aus verschiedenen Kategorien, als auch um die Gesamtkosten der Fonds und vor allem um die Entwicklung und die Risiken der Fonds. Die Fondsperformance ermittelten die Analysten aus den Fondsdaten zwischen 2011 und 2015, sowohl über drei als auch fünf Jahre. Hier konnten die Anbieter 30 Prozent der maximal möglichen Punkte sammeln.
Punkte gab es auch für positive Bilanzkennzahlen. Hohe Rückstellungen für Beitragsrückerstattungen wurden dabei ebenso belohnt wie niedrige Abschluss- und Verwaltungskosten und eine hohe Nettorendite. Auch ein hohes Eigenkapital der Versicherungsgesellschaft wurde positiv bewertet, weil es für die Absicherung der fallweise gewährten Beitragsgarantie wichtig ist. Auch hier kann keine Gesellschaft durchgängig überzeugen. Hinsichtlich der Nettorendite zwischen 2011 und 2015 liegt zum Beispiel die Alte Leipziger vor Swiss Life und Allianz. Fließen jedoch Fondsangebot, -qualität und Kosten sowie die genannten Bilanzkennzahlen mit ein, belegen Basler, Vorsorge und Zurich die ersten drei Plätze.
Map-Report: Die besten Fondspolicen - Fonds-Bewertung
| Gesellschaft | Angebot | Qualität | Kosten | Summe |
| Württembergische | 15,00 | 4,18 | 1,40 | 20,58 |
| Gesellschaft | Angebot | Qualität | Kosten | Summe |
| Mylife | 15,00 | 4,01 | 3,80 | 22,81 |
| Gesellschaft | Angebot | Qualität | Kosten | Summe |
| Condor | 15,00 | 4,76 | 4,80 | 24,56 |
| Gesellschaft | Angebot | Qualität | Kosten | Summe |
| Interrisk | 15,00 | 4,28 | 3,80 | 22,81 |
| Gesellschaft | Angebot | Qualität | Kosten | Summe |
| Swiss Life | 12,30 | 4,41 | 3,80 | 20,51 |
Ergebnis Fonds: Bewertung der Angebotsbreite bei Fonds (Anzahl der Fonds und Anzahl der Fondskategorien), Performance und Risiko der Fonds über drei und fünf Jahre sowie der Gesamt kostenquoten der Fonds. Abgebildet ist jeweils die erreichte Punkt- zahl. Für die Fonds-Bewertung werden maximal 30 Punkte vergeben.
Quelle: map-report 2016, Nr. 886: Fondspolicen-PI-Rating deutscher Lebensversicherer, Versicherungsjournal
Stand: 13.09.2016 (vom Map-Report korrigierte Fassung)
| Gesellschaft | Angebot | Qualität | Kosten | Summe |
| Aachenmünchener | 11,70 | 4,03 | 5,60 | 21,33 |
| Gesellschaft | Angebot | Qualität | Kosten | Summe |
| Alte Leipziger | 13,50 | 4,67 | 3,60 | 21,77 |
| Gesellschaft | Angebot | Qualität | Kosten | Summe |
| Zurich | 12,60 | 4,50 | 5,00 | 22,10 |
| Gesellschaft | Angebot | Qualität | Kosten | Summe |
| Vorsorge | 15,00 | 4,58 | 2,80 | 22,38 |
| Gesellschaft | Angebot | Qualität | Kosten | Summe |
| Basler | 15,00 | 4,09 | 3,40 | 22,49 |
Bei einer Fondspolice zu sagen, welches Angebot das Beste ist, ist aus all den genannten Gründen viel schwieriger als etwa bei einer klassischen Renten- oder Lebensversicherung. Letzen Endes kommt es darauf an, dass das Gesamtpaket zur Lebenssituation und den Bedürfnissen des Kunden passt.
Die Fondspolicen lassen sich daher weder über den Klee loben noch generell verteufeln. Ein Allheilmittel gegen Geldnot im Rentenalter sind sie nicht. „Ich würde für die private Altersvorsorge nicht ausschließlich auf eine Fondspolice setzen, sondern nur ergänzend“, empfiehlt Klages. „Denn wie die Analyse gezeigt hat, schwanken die Ergebnisse deutlich. Zudem ist die Entwicklung der Überschüsse über die langen Vertragslaufzeiten von bis zu 30 Jahren völlig ungewiss. Wir haben die Annahmen der Versicherer zu den Überschüssen daher im Ranking auch nicht berücksichtigt.“
Einen allgemeingültigen Königsweg gibt es bei der Auswahl nicht, entscheidend sind vielmehr der individuelle Bedarf, das zur Verfügung stehende Budget und die verbleibende Zeit bis zum Ruhestand. Das passende Spar- und Anlageprodukt zu finden, das beim Rentenbeginn auch ein zufriedenstellendes Ergebnis bei erträglichen Verlustrisiken liefert, bleibt für Verbraucher eine Herausforderung.
